Опасения относительно судьбы мировой экономики вынуждают инвесторов впервые в этом году сокращать присутствие на развивающихся рынках. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), отток составил $127 млн. Исключением стали фонды, ориентированные на Россию, показавшие за отчетную неделю приток средств клиентов. Однако в складывающейся экономической конъюнктуре Европы и Китая продолжения роста инвестиций ждать не приходится.
Данные EPFR свидетельствуют о том, что инвесторы, в течение трех месяцев вкладывавшие в развивающиеся рынки, начали забирать свои средства. За неделю, закончившуюся 28 марта, фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на emerging markets, потеряли $127 млн. На предыдущей неделе результат был совершенно иной — приток составил $778 млн. Текущий результат — первый со знаком "минус" в этом году. Отток средств зафиксировало большинство страновых фондов. Максимум средств инвесторы забрали из бразильских (более $328 млн) и корейских (более $215 млн) фондов.
Пессимистичным настроениям у инвесторов способствовало ухудшение экономической ситуации в мире, подтвержденное вышедшими на минувшей неделе данными. В США сильнее ожиданий снизились продажи новых домов, а в Европе разочаровала статистика по новым промышленным заказам и индексу менеджеров по закупкам. Тем не менее основное влияние на настроения инвесторов оказали негативные экономические новости из Китая — в первую очередь пересмотр прогноза ВВП с 8% до 7,5%. "Эта новость стала как негативной, так и неожиданной, после нее многие инвесторы стали пересматривать портфели в пользу инструментов с фиксированным доходом",— отмечает управляющий "АльянсРОСНО управление активами" Олег Попов. По словам партнера UFG Wealth Management Оксаны Кучуры, развивающиеся рынки, которые в основной массе имеют значительную долю сырьевого сектора в экономике, зависят от состояния именно китайской экономики, поскольку Китай является одним из крупнейших потребителей практически всех сырьевых товаров.
Из общего фона выбиваются российские фонды, которые продолжают привлекать инвесторов. За прошедшую неделю приток средств в фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на Россию и страны СНГ, вырос почти вдвое по сравнению с предыдущим периодом — до $203 млн. Текущий приток капитала на российский рынок — второй по величине с начала года. Больший интерес к России инвесторы проявляли только в последнюю неделю января — тогда приток средств составил $237 млн. Всего с начала года объем средств, поступивших в российские фонды, составил $1,26 млрд, или 8,7% всех активов под управлением. Олег Попов отмечает: "Сейчас мы видим приток инвестиций, который задержался из-за опасений в начале года развития в стране событий по сценарию "арабской весны"". "Итоги президентских выборов способствовали снижению премии за риск инвестиций в Россию",— отметил управляющий "Ренессанс управление активами" Дмитрий Михайлов.
Впрочем, поводов для оптимизма не так много. Основное влияние на поведение инвесторов будет оказывать макроэкономическая статистика по итогам первого квартала — в первую очередь по Китаю и Европе. "Если китайская экономика продолжит замедляться, а рецессия накроет весь Евросоюз, то отток средств из фондов развивающихся рынков усилится",— подчеркнул Дмитрий Михайлов. По словам Оксаны Кучуры, в условиях замедляющейся экономики Китая на настроения инвесторов может повлиять программа стимулирования, на которую может расщедриться китайское правительство. "Однако оперативных решений от Китая ждать не стоит, поэтому надо быть готовыми, что отток может затронуть и российские фонды",— резюмировала госпожа Кучура.
