Скепсис брокеров по поводу попытки "Менатепа" завладеть контрольным пакетом акций фабрики "Красный Октябрь", о которой мы писали в позапрошлом номере "Денег", оказался небезосновательным. Контрольный пакет не был набран. Объявленный "Менатепом" публичный тендер не состоялся. Все, кто сдал свои акции, должны забрать их обратно до 26 августа. Но не отчаивайтесь, если вам не удалось заработать на продаже этих акций в момент наибольшего подъема котировок. Котировки этих перспективных бумаг теперь снизились. Всем, кто желает сделать на этом деньги, время диктует новую тактику: скупать акции "Красного Октября".
"Менатеп" говорит, что ходил на дело один
Ответить на вопрос, почему не набрался контрольный пакет, не трудно. Купить акции можно было, в принципе, у двух категорий владельцев: держателей крупных пакетов и у мелких акционеров из числа членов трудового коллектива. Для первых "Менатеп" оказался скуповат, а для вторых — слишком скор. Крупным акционерам $ 9,5, предложенные "Менатепом" за перспективные, по единодушному мнению, ценные бумаги "Красного Октября", "красной" ценой не показались. Поэтому рассчитывать пришлось, в основном, на сотрудников фабрики, владеющих 35% ее акций. Расшевелить же эту массу в кратчайшие сроки (а "Менатеп" отвел на тендер всего две недели — с 11 по 25 июля) оказалось делом нереальным. По признанию организаторов тендера, неделя ушла только на то, чтобы разъяснить народу, чего "Менатеп" от него хочет. Сыграла свою роль и система защитных мер, принятых руководством "Красного Октября". Гораздо труднее однозначно ответить на вопрос, кто же, на самом деле претендовал на роль нового хозяина крупнейшей кондитерской фабрики. "Менатеп" утверждает, что он сам. Впрочем, есть и иная точка зрения. Члены Совета директоров "Красного Октября" поделились с нами конфиденциальной информацией о том, что "Менатеп" действовал по поручению американской компании Mars Inc. Этой крупнейшей фирме, специализирующейся на производстве съестных припасов, принадлежат торговые марки Mars, Snickers и Bounty, известные клиенту любого коммерческого ларька в России. Отечественные домохозяйки знакомы с этой фирмой благодаря пюре и соусам Uncle Ben`s, а наши кошки и собаки — благодаря Pedigree и Whiskas. Об интересе Mars Inc. к контрольному пакету "Красного Октября" членам Совета директоров фабрики якобы стало известно в процессе переговоров с представителями "Менатепа". В "Менатепе" эту версию, естественно, сразу опровергли. Евгений Таркановский, руководитель проектов компании "Альянс Менатеп", автор идеи публичного тендера на покупку акций "Красного Октября", заявил: "У руководства "Красного Октября" всегда была навязчивая идея, что фабрику хотят перекупить западные конкуренты. Поэтому удивляться такой версии не приходится. Могу лишь сказать, что эта информация вряд ли соответствует действительности. Если бы велись переговоры с каким-то иностранным инвестором, я бы был в курсе".
Зачем "Сникерс" с "Баунти" ловили "Мишку Косолапого"
Но в пользу того, что "Менатеп" покупал акции не для себя, есть несколько косвенных свидетельств. По приведенным нами в позапрошлом номере сведениям Татьяны Никульшиной, сотрудницы финансового центра "Грант", который является инвестиционным консультантом "Красного Октября", "Менатеп" вряд ли обладает средствами, достаточными для того, чтобы удовлетворить инвестиционные потребности фабрики. Евгений Таркановский отметил на этот счет, что, по его сведениям, вопрос об инвестициях в производство "Красного Октября" руководство "Менатепа" просто не рассматривало. "До начала обсуждения надо получить контрольный пакет, чтобы не делить шкуру неубитого медведя", — сказал он. С точки зрения хорошего хозяина, позиция не очень убедительная: вначале что-то купить, и лишь потом думать, а что же с этим делать?
Вероятные мотивы, побуждающие Mars добиваться контроля над "Красным Октябрем" члены Совета директоров фабрики изложили так. В 1994 году Mars получил в России "огромные" прибыли. Во многом этому способствовало освобождение ввозимой ею в нашу страну продукции от НДС и спецналога, полученное компанией на основании приказа Государственного таможенного комитета РФ N 294 от 20.06.94. Согласно этому приказу, налоговые льготы могут получить иностранные фирмы, если прибыль от реализации своей продукции они инвестируют в российскую экономику — Mars в 1994 году решил финансировать создание собственного производства в подмосковном городе Ступино. Однако с 1995 года приказ ГТК потерял силу. Частично его смог компенсировать президентский указ о 50-процентном снижении таможенных пошлин для крупных иностранных инвесторов.
Согласно полученному нами пресс-релизу из "Мастер Фудс", дочерней фирмы Mars Inc. в России, Ступинский комплекс должен заработать летом 1995 года (а до конца лета остался месяц), и к концу года импорт готовой продукции Mars должен прекратиться. Кстати, на церемонии закладки этого комплекса 20 мая 1994 г., которую почтил своим присутствием один из совладельцев Mars Inc. Форрест Марс, назывались другие сроки вывода фабрики на проектную мощность: апрель 1995 г. Вряд ли кто-либо из знакомых с практикой промышленного строительства в России сможет поручиться, что и новый срок не окажется сорван. А пока суть да дело, уменьшить выплаты в российский бюджет и продемонстрировать при этом обещанный отказ от импорта готовой продукции можно, начав ввозить не батончики с надписью "Марс", а полуфабрикаты. А здесь только расфасовывать их. Для этого лишь надо организовать (как в народе говорят "отверточное", а в данном случае "оберточное") производство на уже действующих мощностях. К примеру, на "Красном Октябре". "Красный Октябрь" привлекателен при этом по двум причинам: во-первых, приобретается достаточно эффективное (по российским меркам) производство, а во-вторых — заодно прибирается к рукам конкурент. Предполагаемая цена операции — $ 30 млн — в этих условиях не кажется слишком высокой.
Информационная политика Mars во всем мире базируется на единых принципах: компания ведет активные рекламные кампании, но не дает интервью прессе и не позволяет фотографировать ее менеджеров. В российском филиале Mars — компании "Мастер Фудс" — в полном соответствии с фирменной традицией не стали комментировать наши версии, сославшись, как обычно в таких случаях, на досадное отсутствие чиновника, ответственного "за внешние сношения". Головной же офис Mars Inc. любезно отреагировал на наши вопросы, но ответить не посчитал нужным.
Ролан Быков тоже любит сладкое
Если же предположить, что "Менатеп" покупал акции "К.О." действительно для себя, то естественным образом можно сделать предположение и о том, что в его планы входил и перевод всех расчетных счетов фабрики в свой банк. Однако они достались другому. За несколько дней до завершения объявленного "Менатепом" тендера АО перевело свои счета из других банков в банк "Хэлп".
"Хэлп" — старейший российский частный банк, зарегистрирован 18.11.91. Совладельцем и Президентом банка является Ролан Быков.
У кого же поинтересоваться мотивами такого решения, как не у председателя правления банка "Хэлп" Юрия Зайцева.
Ирина Кашаева: Насколько достоверна информация о том, что "Хэлп" владеет самым крупным из существующих пакетов акций "Красного Октября"?
Юрий Зайцев: Если бы Вы имели возможность ознакомиться с реестром акционеров "Красного Октября", то там никакого упоминания о нашем банке не найдете. Однако я не стану скрывать, что у нас есть свои интересы на этой фабрике. Потому совсем не случайно, что я, как председатель правления нашего банка, вхожу в состав Совета АО "Красный Октябрь".
Ирина Кашаева: А как Вы считаете, акции "Красного Октября" — достаточно выгодное вложение? Может, действительно можно было их с большой выгодой продать "Менатепу"?
Ю. З.:Продать акции такого перспективного предприятия? Что вы! Сейчас, наоборот, можно только войти во вкус. Если, у вас, например, одна акция — вам действительно все равно. А когда речь идет о серьезных деньгах, поневоле задумаешься. Мои экономические советники, например, считают эти бумаги весьма перспективными.
Президент банка "Хэлп" Ролан Быков на наш вопрос о перспективности бумаг "Красного Октября" ограничился лишь репликой, что он, как и все, любит сладкое.
Не успел продать — покупай
Ходят достаточно упорные слухи, что в настояще время уже подписано соглашение с одним из американских инвестиционных банков о том, что с 1 августа будут начаты публичные котировки акций "Красного Октября" на нью-йоркской фондовой бирже. И что первоначальная цена на акции будет установлена на уровне $ 16 за акцию. Это неминуемо приведет к росту котировок и в России. Слух сам по себе достаточно занимательный, поскольку российские акции пока в Штаты не добирались. С другой стороны, почему бы "Красному Октябрю" не быть первым? Однако Олег Царьков, директор по торговле финансового центра "Грант", слух этот счел преждевременным: "Чтобы выйти со своими акциями на нью-йоркскую фондовую биржу, кроме всего прочего, необходимо привести всю бухгалтерскую документацию в соответствие с принятыми в США требованиями. Сделать это — в планах АО, но, скорее всего, не в этом году. Даже чисто технически такую операцию невозможно провести менее чем за 3 месяца".
Прогнозируя будущую динамику курса акций фабрики, г-н Царьков сказал: "Цена еще несколько упадет, но в дальнейшем вновь будет подниматься".
После завершения истории с тендером "Грант" взял тайм-аут и на несколько дней перестал котировать акции "Красного Октября". Его примеру последовали еще несколько крупных брокерских контор, работающих с этими бумагами. Не имеющая репутации "крупной", фирма "Деловые услуги" резко снизила цену их покупки до 24500 руб. против 30000 в первые дни тендера и не так сильно цену продажи — 33000 руб. против 34000 руб. соответственно.
Если прогнозы г-на Царькова оправдаются, и после возобновления котировок крупными конторами средняя цена продажи акций "Красного Октября" установится на более низком уровне, возникнет благоприятный момент для покупки этих бумаг частными инвесторами. И неважно, хотел ли Mars на самом деле прибрать к рукам "Красный Октябрь" или нет — предприятие-то действительно перспективно. Сладкое, как справедливо отметил Ролан Быков, действительно любят практически все.
Еще одним моментом, подтверждающим неплохие перспективы "Красного Октября", станет размещение 6-го выпуска его акций. По имеющейся информации, документы на регистрацию эмиссии уже подготовлены, а весь выпуск на корню закупает московское правительство. В результате этого выпуска 20-процентным пакетом акций будет владеть город. Этот вопрос, по словам представителей "Красного Октября", уже решен лично мэром Юрием Лужковым, щепетильно относящимся к вопросам собственности в Москве. Решение мэр, как говорят руководители АО, принял в самый разгар "менатеповской" атаки на "Красный Октябрь". По крайней мере, это значит, что фабрику "не попросят" за городскую черту.
Ирина КАШАЕВА