Дилинг — спекуляция на курсах свободно конвертируемых мировых валют — приобретает все большую популярность. Спектр возможностей для решившихся рискнуть сегодня необычайно широк: дилинговые центры, управление счетом по телефону из дома с подключением к международной информационной сети или, на худой конец, просто продажа одних валют и покупка других в том ритме, который соответствует скорости получения вами информации об изменении котировок. Во всем этом есть свои плюсы и свои минусы. Вот мы и решили сравнить, где и как это делается, тем более, что недостатка в предложениях нет.
Строго говоря, заниматься дилингом можно и сидя у себя дома. Информацию о состоянии рынка можно получать от дилера, связавшись с банком по телефону, через информационные системы с помощью компьютера или с помощью пейджера информационного агентства Reuter. Однако это — довольно дорогое удовольствие, поскольку стоимость пользования информационными системами, позволяющими оперативно узнавать об изменениях на рынке, весьма высока. На сегодняшний день в Москве доступны три информационные системы: Reuter, Dow Jones-Telerate и Tenfore.
-------------------------------------------------------
Правила дилинга как организованной игры, на первый взгляд, просты. Вы открываете счет в банке, через который вы играете, вносите энную сумму и получаете "плечо" — то есть некоторую сумму в сто раз (например) больше, которой вы при этом не видите и никогда не увидите. На ваш счет она (что немаловажно с точки зрения налогов) не попадает. Зато вашу игру на курсах валют вы ведете уже с далеко не мизерным интересом. Согласитесь, 0,1 пункта в отношении марки к доллару при сумме в $ 5000 или $ 500 000 — это "две большие разницы". За это банк иногда взимает еще и проценты по самым разным ставкам. Если вы проиграли — вы либо довносите сумму проигрыша (исходя, разумеется, из $ 500 тыс.), либо банк сам автоматически закроет ваш счет в момент, когда депозит иссякнет. Если вы выиграли, то к депозиту (к вашим, например, пяти тысячам) прибавляется ваш выигрыш от суммы в $ 500 000. Например, вы считаете, что немецкая марка будет дорожать относительно доллара, даете указание оператору купить марки, при этом фиксируется курс марка/доллар на этот момент. И теперь позиция считается открытой. Если вы правильно угадали изменение курса, то ваша нереализованная прибыль (floating profit) растет. Если же расчет оказался неправильным, то есть марка дешевеет относительно доллара, то появляется нереализованный убыток (floating loss). Предположим, что ситуация развивается в вашу пользу, и марка, к вящему неудовольствию немецких экспортеров, дорожает. В какой-то момент вы решаете, что далее она дорожать не будет. Тогда вы распоряжаетесь продать марку. Позиция закрывается (за закрытие, как и за открытие позиции, также вносится определенная плата), а вы подсчитываете прибыль, которая из "floating" становится "actual", то есть настоящей. Ее можно снять со счета и потратить по своему усмотрению.
Самым громким и крупным выигрышем в истории дилинга стала операция управляемого Джорджем Соросом фонда Quantum. В сентябре 1992 года Соросу показалось, что позиции фунта стерлингов пошатнулись — он поставил на его падение девять миллиардов долларов, взятых в кредит (см. "Деньги", N 32, 1995). Но фунт продолжал падать уже просто потому, что против него была поставлена такая сумма. Через несколько дней Англия вылетела из Европейского валютного союза, а Quantum записал на свой счет полтора миллиарда прибыли.
--------------------------------------------------------
Кто есть who
Число компаний и банков, предоставляющих в Москве дилинговые услуги, довольно велико. Среди них есть и представительства крупных международных компаний — например, компания "Валютный мир", представляющая на российском рынке американскую компанию "Global forex". Другая американская компания, IFTN, имеет в Москве представительство и несколько дилинговых центров. Компания IFTN (International Financial & Trading Network) зарегистрирована в Сан-Франциско. Для того, чтобы начать работу с компанией, необходимо открыть счет в Первом русском банке, положить на него не менее $ 5 тысяч в качестве страхового депозита.
Впрочем, можно перевести деньги и на счет швейцарского Swiss Bank Corporation. Затем следует обратиться в один из дилинговых центров, обслуживающих клиентов компании. В Москве это — Росбизнесконсалтинг, Московский дилинговый центр, Международный дилинговый центр, Российский валютный центр. Недавно подписано соглашение о создании дилингового зала на Московской товарной бирже.
Стандартный контракт (лот) составляет $ 100 тысяч, за куплю-продажу каждого лота (профессионалы называют это трансакцией) взимается комиссия — 80 долларов, так что если учесть, что компания предоставляет клиентам "плечо" 1:100, внеся на торговый счет минимальную сумму — $ 5 тысяч, вы сможете уже оперировать (открыть позиции) с $ 400 тыс. Правда, такое "плечо" предоставляется только для дневной (по российским часам) торговли, при ночной торговле (во время оживления рынка в США) оно составляет 1:50. В случае, если на счет вносится более $ 500 тыс., размер комиссии определяется индивидуально. Если вы закрываете позицию в пределах одного дня, то "плечо" предоставляется бесплатно. Если же позиция переходит на следующий день, то придется платить из расчета примерно 5%-6,5 % годовых (в зависимости от средней кредитной ставки в США). На остаток средств на вашем счете начисляется 4%-4,5% годовых, в зависимости от изменения кредитной ставки в Лондоне — LIBOR.
Торговля ведется японской иеной, немецкой маркой, швейцарским франком и фунтом стерлингов. По словам директора Московского представительства IFTN Андрея Бакланова, в торговлю могут быть в любой момент включены австралийский и новозеландский доллар, но пока желающих сыграть на них в России не нашлось. Нет никаких препятствий и для расширения списка валют, но спроса на торговлю, скажем, итальянской лирой или португальским эскудо пока не наблюдается.
Один из центров, обеспечивающих обслуживание клиентов фирмы IFTN — Московский дилинговый центр. МДЦ работает уже более года. Время работы — с 3.00 в понедельник по 24.00 в пятницу. Международный валютный рынок функционирует круглосуточно, учитывая разницу во времени между, например, Москвой, Лондоном и Нью-Йорком.
Управление счетом ведется по телефону — даже если вы говорите с оператором, сидящим в соседнем зале. Прежде, чем клиент начнет работу, он должен пройти тренинг или иметь сертификат о подготовке в другом дилинговом центре. Двухнедельный тренинг стоит $ 200. Вам предоставляется "учебный" счет на 20 тысяч, консультации и возможность пользоваться информационной системой и заключать сделки. Короче говоря, все — настоящее, кроме денег.
Юрий Ганин, директор Московского дилингового центра:
--Мы заинтересованы в том, чтобы клиент, начав игру на "живые деньги", ориентировался в том, что такое дилинг. Ведь если он быстро потеряет весь депозит, то мы потеряем клиента, а терять клиента всегда невыгодно. Именно поэтому мы сначала проверяем, готов ли человек к работе на этом рынке, а если не готов, то предлагаем пройти тренинг и консультируем его. Клиент может прийти со своим брокером или найти его здесь же. Формально брокеры, работающие с помощью МДЦ, никак с нами не связаны.
Если убытки по открытой позиции превышают половину депозитного счета, фирма сама откроет "встречную" позицию, чтобы подстраховать вас (это называется "хеджированный лот") — правда, за это придется заплатить стандартную комиссию в $ 40. Впрочем, вы можете сами установить допустимый уровень потерь и отдать распоряжение, чтобы в случае, если потери составляют, скажем, 30% от внесенного вами депозита, позиции автоматически закрывались. И это распоряжение, которое на профессиональном сленге называется stop-loss, будет исполнено автоматически, даже если вы в это время отдыхаете на даче и знать не знаете о событиях на рынке.
Мы, market-maker'ы...
Схема дилинговой игры через МДМ-банк существенно отличается от схемы, используемой IFTN и другими международными дилинговыми компаниями. МДМ-банк сам является market-maker'ом. Он не взимает комиссию за проведение операций, а сам выставляет котировки на покупку и продажу валюты, по которым и совершаются сделки с клиентами. Причем, разница (спрэд) между котировками покупки и продажи составляет 3-4 пункта. Это и есть доход банка. Минимальная сумма для открытия "гарантийно-маржевого" счета — $ 25 тысяч, при этом предоставляется 40-кратное плечо, т. е. вы сможете вести операции с суммой в $ 1 млн. Однако минимальный лот (контракт) в МДМ-банке составляет $ 500 тысяч, так что даже с такой суммой "степеней свободы" у вас немного. Если на вашем счете лежит более $ 100 тыс., "плечо" составляет уже 1:50. Счетом управляют по телефону. Разговоры, во избежание недоразумений, записываются на магнитофонную пленку (это — мировая практика). Телефонную консультацию в банке вам предоставят охотно — но помните, что решения все равно принимать вам, и никакой ответственности за ваши ошибки дилер не несет. На остаток средств на счете клиента начисляется процент, составляющий среднюю лондонскую ставку по одномесячным депозитам (LIBID) — в среднем около 5% годовых. Плата за кредитное "плечо" не взимается.
Игра идет с немецкой маркой, иеной, фунтом стерлингов, швейцарским и французским франками. Но если клиент сможет внести на счет сумму, эквивалентную $ 100 тыс. или более, то ему предоставят возможность играть с любой валютой.
-------------------------------------------------------
Александр Осмоловский, начальник управления валютно-финансовых операций "Альфа-банка":
— Дилинговый отдел нашего банка пока не работает с частными лицами. Но никакой принципиальной разницы между частными и корпоративными игроками с точки зрения ведения игры на рынке нет. Для того, чтобы проверить надежность компании или банка, с которыми вы собираетесь работать, стоит поинтересоваться, с какими западными партнерами у них есть корреспондентские отношения. Если это — крупный известный банк, скажем, Barclay's, это одно дело, а если он никому не известен, да еще, не дай Бог, зарегистрирован в какой-нибудь офшорной зоне, то лучше поискать другого партнера.
Я думаю, что у дилинга в России есть перспективы. Народ у нас азартный, не то что, скажем, в Америке, где человек скорее вложит деньги в гособлигации — пусть с доходностью в 2%, но абсолютно надежные — чем будет рисковать с курсовой игрой. В конце концов, в дилинговом зале не меньше азарта, чем в казино — а казино, как известно, у нас очень популярны.
-------------------------------------------------------
Уличное образование плюс два года тренинга
"Sorry, too small", — такую фразу может выдать на экране компьютера крупный западный банк в ответ на предложение купить или продать $ 500 тысяч. Эксперты расходятся в оценке минимально необходимой суммы для начала дилинговой игры. Одни считают, что менее чем с $ 50 тысяч начинать бессмысленно, а другие полагают, что, если играть аккуратно, не рассчитывая сразу на большую прибыль, начинать можно и с $ 20 тысяч или даже с $ 5 тысяч.
Если вы будете пользоваться услугами одной из информационных систем, вам необходимо знание английского языка. Очень полезно также ознакомиться хотя бы с основами экономической теории, чтобы вы не ломали голову над тем, что следует из информации о провале американо-японских торговых переговоров. Большинство экспертов сходятся на том, что для дилинга нужны железные нервы и опыт, который можно приобрести, только начав игру. Говорят, в "доперестроечные" времена дилеров Внешэкономбанка выпускали работать с "живыми" деньгами только после двух лет тренинга. А вот на вопрос о том, какое образование нужно для работы на этом рынке, один брокер ответил нам просто: "Уличное".
Кстати, вам не обязательно самому играть на рынке, судорожно пытаясь уследить за графиками. Ведение своего счета вы можете полностью доверить брокеру-профессионалу.
Сергей, независимый брокер, работающий в Московском дилинговом центре:
— Если вы занимаетесь валютным дилингом, то утром перед зеркалом не говорите себе: "Я пришел на этот рынок заработать кучу денег". Лучше сказать: "Я могу проиграть, но моя задача — проиграть как можно меньше, а уж если получится, то и выиграть".
Начинающие допускают ряд стандартных ошибок. К примеру, часто новичок "перегружает" счет, то есть старается открыть максимальное число лотов. В итоге у него не остается "подушки", которая позволяет выдерживать кратковременные колебания курсов. Кроме того, важно вовремя остановиться, закрыть лот, когда видишь, что тенденция угадана неверно. А новички часто ждут до последнего в надежде на изменение ситуации. А в дилинге нужно не надеяться, а трезво оценивать ситуацию и контролировать свои эмоции. Человек, испытывающий эмоции, в дилинге вообще не выигрывает. Дилингом можно заниматься только профессионально. Профессионализм на этом рынке заключается в том, что вы постоянно анализируете и рынок, и свое поведение на нем. Если же вы решили воспользоваться услугами брокера, то следует учесть ряд правил. Первое правило — брокер за проигрыш не отвечает. Обычная ставка вознаграждения — от 15% до 30 % от выигрыша, но бывает и так, что брокер, который ведет удачную игру, зарекомендовал себя, может запросить и половину выигрыша. Иногда оговаривается и небольшое вознаграждение за каждую трансакцию, долларов десять хотя бы, — брокер ведь все равно работает. Если клиент станет вмешиваться в мою работу, давать указания, что покупать и продавать, я сразу прекращу с ним работать. Но я всегда объясняю, почему проведена та или иная операция. Если ваш брокер ведет счет так, что каждый день получается потеря, пусть небольшая, но счет постоянно идет на убыль, от его услуг лучше отказаться. Такая ситуация хуже, чем крупный разовый проигрыш.
Налоги
По словам специалистов, во всем мире дилинг — это преимущественно офшорный бизнес. Даже крупные американские фонды ведут игру на курсах валют через компании, зарегистрированные где-нибудь на Багамах. В принципе, свой доход от дилинговых операций вы должны включать в декларацию о доходах. Однако не исключено, что в налоговой инспекции вам придется довольно долго объяснять, что это за "зверь" — дилинг, и как это вам удалось "настричь" с него столько денег. Ввиду того, что с точки налоговых инспекторов понятия "дилинг" вроде бы и не существует, он для них как бы незаметен. Ну, изменяется почему-то количество денег на счете — банк пусть разбирается, почему. Правда, есть опасения, что в ближайшее время в порядке ужесточения налоговой политики в отношении частных лиц Госналогслужба выступит с инициативой издания какой-нибудь "вредной" инструкции.
Moralite
Итак, через какие банки или центры вы будете заниматься дилингом — зависит от ваших финансовых возможностей и личных наклонностей. Если в вашем распоряжении — относительно небольшая сумма, где-то от $ 5тысяч до $ 20тысяч, и вы готовы посвятить дилинговой игре практически все свое время, то, пожалуй, стоит обратиться в один из дилинговых центров. Там — минимально необходимая сумма для начала игры и в вашем распоряжении вся необходимая информация. Весьма накладной платы за кредитное "плечо" можно избежать, отлавливая колебания курсов в пределах одного дня, поскольку обычно процент взимается только в том случае, если открытая позиция переходит на следующий день. К тому же, большинство экспертов считают, что по мере развития конкуренции на рынке дилинговых услуг плата за "плечо" будет снижаться или будет отменена вовсе.
Удобство работы с западными компаниями и их представителями в России заключается в возможности вести игру со счета в иностранном банке. Конечно, по закону для этого необходимо получить разрешение ЦБ России на вывоз капитала. Но этого сегодня почти никто не делает, а значит, вы можете заниматься дилингом в России, используя уже находящиеся за рубежом деньги. Это позволит избежать специфического для нашей страны политического риска.
Если же вы готовы выделить для игры на мировом валютном рынке более $ 25 тысяч, вам, возможно, следует обратиться в один из банков, предоставляющих дилинговые услуги. Они, как правило, не взимают плату за пользование кредитным "плечом". Да и комиссия за проведение каждой сделки в банках обычно меньше.
Если вы все-таки решились поиграть на мировых валютах, всегда надо помнить о пагубности азарта — только удачливый игрок в "русскую рулетку", приходя в казино, поставит все состояние на "зеро". Помните, что самый стабильный выигрыш все-таки приносят ставки на "красное" и "черное".
| Компания или банк | Минимальная сумма депозита ($ тыс.) | Соотношение страхового депозита и кредита (плечо) | Начисления на остаток средств на депозитном счете (% годовых) | Плата за плечо (% годовых) | Комиссионный сбор за каждую трансакцию | Валюты, которыми ведется торговля |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Дилинговые центры | 5 | 1:100 | 3-6 | — | $ 80 | доллар США, немецкая марка, |
| компании IFTN | японская иена, фунт | |||||
| стерлингов, швейцарский | ||||||
| франк, валютные фьючерсы, | ||||||
| золото | ||||||
| МДМ-банк | 20 | 1:40 | 5 | — | не взимается | 15 европейских твердых валют |
| и доллар США | ||||||
| Дилинговый центр | 25 | 1:20 | 3 | 10 | $ 10 в день | все валюты, в т. ч. "мягкие" |
| Капитал-банка | ||||||
| Компания "Валютный мир" | 10 | 1:100 | — | 5,5 | $ 100 | доллар США, немецкая марка, |
| японская иена, фунт | ||||||
| стерлингов, швейцарский франк | ||||||
| Дилинговый центр | 15 | 1:100 | 5,75 | 3 | $ 25 | доллар США, немецкая марка, |
| "Антверп" | японская иена, фунт | |||||
| стерлингов, швейцарский франк | ||||||
| Фирма "Броккон" | 10 | 1:50 | 6 | — | $ 100 | все валюты |
Дмитрий ГАВРИЛОВ, Юлия ПЕЛЕХОВА, Дарья МАКСИМОВА
Подписи:
Основываясь на изменении малопонятного индекса, предвещавшего бурный подъем в американском народном хозяйстве, наш коллега Максим Акимов принял историческое решение поставить на падение немецкой марки по отношению к доллару. В упорной борьбе с собственной жадностью и скептицизмом соседей-игроков он выбрал единственно верный момент для закрытия позиции, в итоге выиграв DM 1 тысячу.
По совету любезного "волка" дилинговой игры, один из авторов этого материала Юлия Пелехова рискнула и решила сыграть на рост курса иены по отношению к доллару. Возможно, она не любит свой японский телевизор и подсознательно хотела "насолить" всем японским экспортерам. Игра была не из простых, поскольку иена шаталась как пьяный в переулке, периодически пугая цифрами потенциального убытка. Однако небеса были благосклонны к нашему корреспонденту и она, удовлетворившись выигрышем в $ 400, закончила игру.
Ведь говорили нашему сотруднику Дмитрию Гаврилову умные люди — "не начинай игру, подожди, пока не прояснится ситуация". Но не послушал он их, очень уж хотелось немедленно окунуться в море валютных спекуляций. Была сделана ставка на удорожание иены к доллару. Иена не послушалась нашего корреспондента и, потоптавшись некоторое время на месте, стала дешеветь. Это ее зловредное поведение не изменили даже показания разных индексов, которые, по мнению профессионалов, предвещали неприятности в американской экономике. Когда убытки превысили $ 120, начинающий игрок поддался уговорам опытного брокера, предвещавшего в ближайшее время увеличение потерь, и "закрыл" позицию.