Финансовое закрытие проекта строительства центрального участка Западного скоростного диаметра состоится в середине июня. Банки-кредиторы проекта увеличивают финансирование: Евразийский банк развития добавит на строительство трассы 1 млрд рублей, а Европейский банк реконструкции и развития добавит € 200 млн на непредвиденные расходы. Как считают аналитики, перерасход средств можно минимизировать, если провести тщательную оценку рисков проекта. По мнению экспертов, в среднем банки-участники и банки-кредиторы проекта могут рассчитывать на 3,3% годовых.
"Ъ" стали известны условия финансового закрытия проекта строительства центрального участка Западного скоростного диаметра (ЗСД).
Банки-акционеры готовы вложить до 73 млрд рублей: ВТБ планирует потратить на проект до 24 млрд рублей, Газпромбанк — до 24 млрд рублей, Внешэкономбанк — 25 млрд рублей.
А банки-кредиторы увеличивают финансирование стройки платной трассы: Евразийский банк развития вложит в ЗСД 10 млрд рублей вместо запланированных ранее 9 млрд рублей.
Европейский банк реконструкции и развития вложит непосредственно в проект 8 млрд рублей, помимо этого структурой принято решение о создании резервного счета. Там будут лежать €200 млн, предназначенные на непредвиденные расходы, "подушка безопасности" инвестора. Проценты, под которые кредиторы предоставят акционерам средства, не разглашаются.
Общая стоимость проекта ЗСД составляет 212,7 млрд рублей. Из них 54,2 млрд рублей вкладываются из бюджета Санкт-Петербурга, 50,7 млрд рублей — из федерального бюджета, 25 млрд рублей составляют доходы от размещения облигаций. 82,9 млрд рублей — средства, которые вложат частные инвесторы в строительство центрального участка трассы.
Поскольку у инвесторов собирается сумма большая, чем прописана в соглашении (даже без учета резервных средств это 91 млрд рублей. — "Ъ"), участие ВТБ и Газпромбанка в проекте сформулировано именно в виде "до 24 млрд рублей". Вероятность того, что вложения этих двух банков будут сокращены, велика.
Как сообщают в комитете по инвестициям и стратегическим проектам, курирующем проект ЗСД, 10 июня будут полностью завершены переговоры с банками. Финансовое закрытие проекта состоится "плюс-минус день" 15 июня.
Центральный участок платной трассы протяженностью 11,7 км строит ООО "Магистраль Северной столицы" (МСС). В состав его владельцев входят ВТБ, Газпромбанк, Astaldi, Mega Yapi, IC, GPB Infrastructure. Доли партнеров в консорциуме не разглашаются.
Минимальный гарантированный доход, который должен получить концессионер от эксплуатации платного участка ЗСД, составляет 9,67 млрд руб. в год. По соглашению со Смольным, если МСС не сможет заработать этот минимум, то недостающая сумма компенсируется из бюджета Санкт-Петербурга. В случае же если концессионер заработает больше обговоренного минимума, то 90% сверхдоходов будет выплачиваться в бюджет города.
Дмитрий Кумановский, начальник аналитического отдела инвесткомпании ЛМС, считает, что исходя из срока окупаемости проекта в 30 лет (три года строительства и 27 лет окупаемости) в среднем участники могут рассчитывать на 3,3% годовых. "Это немного, но сопоставимо со ставками аналогичных масштабных проектов в мире. Не нужно забывать, что финансовыми соинвесторами-акционерами выступили российские госбанки, имеющие доступ к дешевым денежным средствам. Поэтому госбанки могут инвестировать в масштабные проекты на длительный срок", — рассуждает аналитик.
По мнению господина Кумановского, стоимость заемного капитала от кредиторов не будет существенно отличаться от стоимости средств акционеров. "Кредиторы-участники проекта смогут заработать за счет абсолютной величины дохода в виде процентов, полученных на длительном горизонте в тридцать лет, причем с гарантией безубыточности, данной Петербургом", — говорит Дмитрий Кумановский.
Олег Семенов, директор Санкт-Петербургского филиала "2К Аудит — Деловые консультации", называет создание резервного фонда одним из способов искусственного снижения доли риска проектов. "Основная проблема такого резерва связана с объективной оценкой потенциальных последствий рисков. То есть если оценка проведена тщательно, перерасход средств можно свести до минимума. Резерв должен учитывать изменения в смете, надбавки на покрытие роста цен, оплату возможных исков по контракту, но не должен использоваться для компенсации убытков из-за неудовлетворительной работы", — полагает господин Семенов. По его словам, резерв должен рассчитываться, исходя из того, во сколько может обойтись инвестору нежизнеспособность проекта.