Родился 25 декабря 1951 года в селе Савинское Архангельской области. Окончил экономический факультет МГУ (1974). Трудился в различных экономических институтах. В 1987-1991 годах работал в МИДе. С августа 1991 по июнь 1992 года — министр труда РСФСР, с ноября 1991 по январь 1994 года — вице-премьер. В декабре 1993 года избран в Госдуму. С февраля по ноябрь 1994 года — вице-премьер, министр экономики. С 1995 года — президент Высшей школы экономики. В 1995 году переизбран в Госдуму, стал первым вице-спикером, лидером фракции "Наш дом — Россия". В сентябре 1998 года несколько дней был вице-премьером по финансовым вопросам. В 1999 году вновь избран в Госдуму, возглавил комитет по кредитным организациям и финансовым рынкам. С марта 2002 года — председатель наблюдательного совета инвестиционной группы "Ренессанс Капитал". В сентябре 2005 года избран президентом РСПП. Независимый директор в советах директоров ряда компаний, в том числе ЛУКОЙЛа, ТМК, РЖД. Член высшего совета партии "Единая Россия". Награжден орденами Почета, "За заслуги перед Отечеством" III и IV степени. Женат, двое детей.