Новый кабинет министров пока не принял решения относительно введения пошлины на ввоз наличной валюты. Нам остается только гадать, насколько реальна угроза возможной дестабилизации всего валютного рынка. Примечательно, что нашумевшее заявление не вызвало ажиотажного спроса на доллары, которые население покупает по-прежнему вяло.
Угроза ввода пошлины на ввоз валюты пока никого не пугает
Никаких официальных разъяснений по поводу ошеломившей всех возможности введения пошлины на ввоз наличной валюты на прошлой неделе не последовало. И хотя вице-премьер Александр Лившиц вскользь заметил, что уверенности в том, что такое решение будет принято, у него нет, банкиры заняли выжидательную позицию, и рост наличного курса доллара замедлился. За семь дней покупка в среднем выросла на 28,5 рублей (5311,5 руб./$), а продажа на 26 рублей (5347 руб./$).
Роман Дикарев, старший дилер по операциям с банкнотами Пробизнесбанка:
--Для наличного доллара прошедшая неделя каких-либо существенных изменений не принесла. Несмотря на быстрый рост его курса на ММВБ и вероятность введения пошлины на ввозимую в Россию валюту, спрос населения на доллары остается слабым. В дальнейшем, мне кажется, сохранится спокойная ситуация, если со стороны правительства не последует шагов в отношении пошлины на ввоз банкнот. На прошедшей неделе была интересная игра на марке. Банки получили неожиданную возможность купить марку "подешевке" после ее обвала на мировых рынках — по $1,49 и продать по котировкам наличного рынка.
В выигрыше при этом оказались лишь крупные банки-оптовики наличной марки. Обменные пункты практически не изменили свои котировки, которые по-прежнему соответствовали стоимости $1,46 за марку. В целом, за неделю наличные котировки немецкой валюты впервые в этом месяце замедлили темпы роста. Покупка возросла на 11 рублей (3518,5 руб./DM), а продажа на 20 рублей (3624,5 руб./DM). А на ММВБ марка подорожала на 48 рублей (5318 руб./$).
Доллар обгоняет инфляцию
Ожидание прихода иностранцев на рынок гособлигаций определило весь ход событий на валютном рынке на прошлой неделе. Стабильный рост курса доллара (за период с 15 по 23 августа доллар вырос на ММВБ на 35 рублей до отметки 5318 руб./$) был прерван 20 августа, накануне предполагаемого участия нерезидентов в аукционе ГКО (ожидался приток валюты, которую нерезиденты должны были реализовать за рубли для участия в аукционе).
Ринат Мухаметшин, валютный дилер Тори-банка:
--Доллар растет очень быстро. После того, как ожидания дилеров на приход нерезидентов на аукцион ГКО 21 августа не оправдались, его внебиржевой курс резко взлетел. Число покупателей валюты на рынке существенно преобладало над продавцами. Мне кажется, что теперь доллар должен несколько замедлить темпы роста. Тем не менее, к концу года он скорее всего подойдет к уровню 5800 руб./$.
В этом вопросе ЦБ согласен с мнением банкиров и не согласен с Минфином. Первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко скептически оценил прогноз Министерства финансов относительно того, что к январю 1997 года доллар будет стоить 5500 рублей. По его оценкам, более реалистичный курс — 5800-5850 рублей за доллар. Другими словами, с начала августа к концу года доллар вырастет на 11,3%. Одновременно инфляция в стране, даже по самым неоптимистичным прогнозам, будет 2,5%. Получается, что те, кто вкладывают свои рубли в доллары, реально могут не только защитить свои доходы от инфляции, но и получить весьма ощутимую прибыль - 88 тысяч с 1 миллиона рублей за 5 месяцев (с учетом инфляции).
Торговать долларами стали по франкфуртскому методу
На прошлой неделе произошло немаловажное событие в жизни валютного рынка. 19 августа были проведены первые торги на ММВБ по новому механизму, так называемой "системе франкфуртского фиксинга".
Главное отличие нового метода — отмена 100% предоплаты, которая была введена на бирже 11 октября 1994 года после "черного вторника". Покупатели и продавцы валюты, подписавшие договор с ММВБ, теперь рассчитываются с биржей день в день, а доллары или рубли получают на следующий день. Кроме того, новый механизм предоставляет банкам возможность значительно свободнее манипулировать ресурсами и выставлять средства, одновременно и на покупку, и на продажу валюты.
Казалось бы, банки не могут не соблазниться участием в торгах на ММВБ после предоставления стольких вольностей. Тем не менее, банки в большинстве своем предпочли наблюдать со стороны за ходом торгов. Количество их участников почти не изменилось и по-прежнему оставалось небольшим.
От участия в торгах банки, возможно, оттолкнуло то, что торги по-прежнему проводятся при участии и жестком контроле ЦБ. Хотя заместитель председателя ЦБ Александр Потемкин поспешил заверить, что Банк России будет лишь отслеживать ход торгов по доллару, а принимать участие в ходе биржевой сессии будет только для поддержки "логики рынка".
И все же, по мнению участников рынка, большинство банков в уже в скором времени адаптируется к новой системе и включится в торги. А биржевой курс станет более адекватен реальной ситуации на валютном рынке.
Долларовые депозиты становятся более привлекательными для тех, кто до сих пор их имел в марках
На прошлой неделе весь финансовый мир затаил дыхание, ожидая понижения процентных ставок в Германии. Немецкая марка вела себя довольно нервно, и колебания ее курса в ту или иную сторону происходили по мере укрепления уверенности трейдеров в понижении ставок. Первым толчком, последовавшим 16 августа, послужило высказывание члена правления Бундесбанка Эдгара Мейстера в интервью немецкому телевидению о том, что "низкие процентные ставки очень важны для немецкой экономики", и "завышенный", по его мнению, "курс марки к доллару не соответствует настоящему экономическому ландшафту". В тот же день от марки стали избавляться, и ее курс снизился до рекордной за последний месяц отметки 1,4949 DM/$ — психологически очень важный уровень. Если бы марка упала ниже 1,4950 DM/$, то неограниченный путь доллару наверх был бы открыт. Сомнений по поводу понижения ставок почти не осталось, когда последовало экономическое подкрепление отсутствия инфляционной угрозы в Германии — последней преграды для снижения ставок. Опубликованный 19 августа показатель движения денежной массы составил 7,86% — меньше, чем ожидалось. Сразу обнаружилось много желающих скупить "подешевке" немецкие государственные бумаги, и марка резко пошла вверх до 1,4800 DM/$. И уже после того, как стало известно, что Бундесбанк снизил процентные ставки с 3,3% до 3%, доллар опять стали покупать.
В сложившейся ситуации, когда германские процентные ставки снизили, а американские остались неизменными, спрос на доллары оправдан тем, что долларовые депозиты становятся более привлекательны для тех, кто до сих пор их имел в марках. Итак к 22 августа марка практически вернулась к уровню недельной давности, составив 1,4838 DM/$.
Иену продают
Японской иене на прошлой неделе не везло. Утром 19 августа, когда были обнародованы данные торгового баланса Японии за июль, иену стали продавать. Оказалось, что экспорт в Японии снизился по сравнению с июлем прошлого года на 37,7%, в то время как эксперты в худшем случае ожидали снижение на 27%. Этот показатель был очень важен в первую очередь для Америки, так как именно она является основным импортером японской продукции. И действительно, опубликованные на следующий день данные показали снижение торгового дефицита в США в июле до $10,9 млрд. против ожидавшихся $9,4 млрд. и $8,11 млрд. в прошлом месяце. Это сыграло на руку доллару, его стали покупать и за неделю курс иены снизился со 108,08 JPY/$ до 108,60 JPY/$.
Франк лихорадит от одного упоминания Маастрихта
Уже целый месяц французский франк продолжает лихорадить. Вызвано это все более дестабилизирующейся политической и экономической ситуацией в стране. Главной целью нынешнего правительства Франции является приведение состояния бюджета страны в соответствие с маастрихтскими критериями. Это толкает его на ведение более жесткой налоговой и социальной политики. А это, в свою очередь, вызывает недовольство всех сторон: как профсоюзов и оппозиции, так и членов правящей коалиции, и еще больше обостряет ситуацию. За последнюю неделю франк подешевел с 5,0835 FF/$ до 5,0941 FF/$. Продолжающееся снижение курса национальной валюты уже вызывает обоснованные опасения по поводу оттока капитала из Франции. Поэтому премьер министр Франции Ален Жюппе сделал попытку успокоить рынки, заверив, что компромисс обязательно будет найден, и правительство сейчас реально рассматривает вопрос снижения налогов.
Приобретайте фунты и иены в Москве
Английский фунт продолжает ждать разрешения конфликта между правительством Великобритании и Банком Англии по поводу обоснованности последнего понижения процентных ставок. Чья возьмет? Это зависит от экономических показателей, которые продемонстрируют, как эта акция повлияла на экономику страны. Пока первые поступившие данные свидетельствуют об ухудшении ситуации. Так, в июле объем розничных продаж сократился на 0,6%, что спровоцировало падение фунта, который за неделю прошел путь от $1,5506 до $1,5455.
Интересная ситуация сложилась с наличными курсами японской иены и английского фунта. Если в "родных" банках они чуть-чуть выросли, то в Москве даже немного упали. Приобретая фунты или иены в московских банках, вы, в обоих случаях, сэкономили бы по 38 долларов с каждой тысячи.
Ольга Максимова