Вчера Самарская область разместила на ММВБ второй транш облигаций на 3,457 млрд рублей из анонсированного займа в 15 млрд. Первую партию ценных бумаг на 6,543 млрд инвесторы приобрели в июне. Каким образом занять еще 5 млрд — в правительстве Самарской области пока не определились. Таким образом, госдолг региона превысил 35 млрд, что вписывается в нормативы, но вызывает опасение у экспертов. Внешняя финансовая политика Самарской области уже стала предметом критики главы региона. Депутаты надеются, что новый губернатор Николай Меркушкин сделает финансовую политику «более сдержанной».
Вчера Самарская область разместила облигации на 3,457 млрд рублей. Номинал одной ценной бумаги 1 тыс. руб., доходность к погашению — 9,3%. Эти облигации — вторая часть из эмиссии объемом 15 млрд рублей, размещение которой началось 20 июня 2012 года на ММВБ. «В указанный день заключены сделки купли-продажи облигаций с инвесторами на сумму 6,543 млрд рублей», — уточнили в пресс-службе правительства. Ценные бумаги будут в обороте 5,5 лет. Согласно условиям выпуска, погашать их самарский минфин начнет в июле 2013 года (по 35% номинала) и окончательно рассчитается с инвесторами к концу 2017 года.
«Суммарный спрос на доразмещаемые облигации составил 28,87 млрд рублей. Книга заявок, закрытая 1 августа, насчитывает порядка 50 инвесторов. Этот облигационный заем Самарской области является крупнейшим субфедеральным займом в текущем году и вторым по величине выпуском бумаг области», — уточнили вчера в ИК «Тройка Диалог».
Таким образом, летом 2012 года долги Самарской области выросли на 10 млрд рублей. На 1 августа госдолг составил 31, 78 млрд рублей. С учетом последнего размещения — почти 35,24 млрд рублей. «Министерство (финансов. — „Ъ“) не исключает возможности замещения неразмещенной части облигационного займа в объеме 5 млрд рублей на другие формы заимствований, в том числе банковские и бюджетные кредиты, а также кредиты от международных финансовых организаций, исходя из наиболее приемлемых для Самарской области условий», — пояснили вчера в пресс-службе.
В первом полугодии в бюджет региона поступило 48,569 млрд рублей налоговых и неналоговых доходов (52% от запланированных). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года поступления выросли почти на 6,7 млрд рублей (на 16%). По данным минфина, в 2012 году расходы на обслуживание и погашение долга Самарской области (кредиты, облигационные займы) составят 12,8% от объема собственных доходов, в 2013-2014 гг. этот показатель должен снизиться до 9%. Пересматривать параметры бюджета на 2012 год в сторону уменьшения правительство не планирует. В обращении находится четыре облигационных займа региона.
Тем не менее в ведомстве настаивают, что программа заимствований полностью вписывается в местное законодательство, согласно которому предельный размер долга с учетом госгарантий не может превышать 45% собственных доходов Самарской области, а предельный размер прямого долга — 40%. Бюджетный кодекс РФ ограничивает размер регионального долга показателем в 100%. «В конце 2012 г. соотношение составит около 33%. По состоянию на 1 июня 2012 г. Самарская область по уровню долговой нагрузки занимает лишь 36 место в Российской Федерации», — заявили вчера в правительстве. Впрочем, уже по итогам полугодия регион может подняться в этом «рейтинге». Минфин РФ планирует опубликовать актуальную информацию о госдолгах субъектов сегодня.
По словам аналитика «Инвесткафе» Екатерины Кондрашовой, практика размещения облигаций траншами довольно распространенная, когда эмитент «хочет снизить нагрузку по выплате процентов по облигациям». «Сейчас ставка рынка региональных облигаций в среднем составляет 8-8,5%, на обозначенном уровне котируются и облигации Самарской области. Облигации области ликвидны, при этом общий объем региональных облигаций, обращающихся на рынке, равен 35 млрд руб. Погашаются в 2013 г. бонды на сумму в 11 млрд руб. Спрос на них стабилен», — отмечает главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.
«Для развития области можно привлекать заемные средства, но они должны расходоваться эффективно, по сути каждый заемный рубль должен приносить доход», — считает член бюджетного комитета Самарской губдумы Михаил Усов (ЛДПР). Он отметил, что объем долга региона приближается к 30% от всего бюджета области. «Мы уже приближаемся к критической оценке, которая характеризует финансовую устойчивость региона, хотя угрозы дефолта пока нет», — сказал господин Усов. По его мнению, Николай Меркушкин, критически оценивая долговую политику облправительства ранее, был недоволен в первую очередь тем, что при высокой закредитованности бюджета области «социально-экономическое развитие области оставляет желать лучшего». Михаил Усов ожидает, что новый губернатор «детально разберется» с расходной частью бюджета, а заимствования «будут носить более сдержанный характер».