Вчера истек срок подачи заявлений о продаже акций миноритарными акционерами ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"" в ответ на оферту мажоритарного акционера — компании Carlsberg. В "Балтике" отмечают, что оферта нашла "широкий отклик акционеров". Однако выкуп акций сопровождается конфликтом между мажоритарным и миноритарными собственниками "Балтики". Последние считают, что Carlsberg нарушает их права, оказывая на них давление. Аналитики указывают, что на самом деле миноритариям предложено больше, чем принято в российской практике.
Как ранее писал "Ъ", Baltic Beverages Holding Аktiebolag, дочерняя компания датского концерна Carlsberg, владеющего 85% акций "Балтики", разослала оферту о выкупе акций у миноритарных акционеров в конце мая 2012 года. Президент "Балтики" Исаак Шепс рассказал в интервью "Ъ", что миноритарные акционеры затрудняют работу компании, замедляют процесс принятия решений, а консолидация всего пакета акций сможет помочь интегрировать работу "Балтики" в деятельность всей группы Carlsberg. Срок подачи заявления о продаже акций истек 9 августа 2012 года. Совокупные инвестиции в их выкуп составляют $1 млрд.
По словам одного из миноритариев "Балтики" Андрея Фирсова, Carlsberg оказывает давление на миноритарных акционеров во время добровольного выкупа акций. "Представители Carlsberg обзванивают миноритариев и говорят им, что в октябре 2012 года на бирже произойдет делистинг, не будет торгов, следовательно, не будет известна цена акций. Кроме того, дивиденды не выплачивают уже второй год подряд, чтобы принудить миноритарных акционеров продать свои акции", — заявил господин Фирсов "Ъ".
На вопрос о том, действительно ли представители мажоритария обзванивают миноритарных акционеров, в "Балтике" не ответили. Однако вице-президент "Балтики" по правовым вопросам Антон Рогачевский пояснил, что решение о делистинге было принято советом директоров ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"" 30 марта 2012 года в связи с низкой ликвидностью акций и невысоким объемом торгов. Делистинг позволит компании избавиться от административных затрат, связанных с обращением акций на бирже, полагают в "Балтике".
По словам господина Фирсова, сейчас у "Балтики" около 3 тыс. миноритарных акционеров. "Мы общаемся со многими, поэтому я знаю, что люди не хотят продавать свои акции. В пользу этого также говорит тот факт, что за двадцать лет с момента приватизации компании миноритарии акции не продали, — говорит Андрей Фирсов. — В целом мы считаем, что мажоритарий вводит в заблуждение миноритарных акционеров, нарушает их права. К примеру, в оферте о добровольном выкупе отсутствует независимая оценка стоимости акций, однако за одну обыкновенную акцию предлагается 1550 рублей, откуда взята эта цифра — неизвестно".
Антон Рогачевский отмечает, что цена акции определялась компанией Carlsberg, для такой оферты закон не требует привлечения независимого оценщика. "При этом цена справедлива, она почти на треть выше средневзвешенной цены на биржевых торгах за шесть месяцев, предшествовавших дате объявления о намерении сделать текущую оферту", — добавляет он.
Господин Фирсов также рассказал о том, что его и еще одного акционера, Павла Чуркина, не пустили на информационную встречу с акционерами 27 июня 2012 года. "Нас не пустили, так как наше мнение не совпадает с мнением Carlsberg, а другие акционеры к нашему мнению прислушиваются. На этой встрече миноритариев также убеждали продать свои акции. Это внутрикорпоративное рейдерство", — считает Андрей Фирсов.
После жалобы господина Фирсова в РО ФСФР России по СЗФО ему пришло письмо от начальника отдела по корпоративной работе и имуществу "Балтики" Алексея Елфимова, в котором говорится о том, что при составлении списка лиц, приглашенных на встречу, вследствие технической ошибки фамилия Фирсова не была указана, поэтому его и не пустили.
Кроме ФСФР, господин Фирсов написал жалобу в УФАС по Санкт-Петербургу о нарушении прав миноритарных акционеров, где, в том числе, спрашивал, дано ли разрешение антимонопольщиков на консолидацию 100% "Балтики". В антимонопольной службе на запрос "Ъ" вчера не ответили.
Антон Рогачевский сообщил, что об увеличении доли Carlsberg в данный момент говорить еще рано. "Ведь только после истечения срока подачи заявок и после того, как будет подтверждено, что количество акций в заявках не ниже установленного офертой минимума, регистратор приступит к осуществлению операций в реестре акционеров "Балтики". Эти операции должны быть осуществлены не позднее 24 августа. Учитывая широкий отклик акционеров на оферту, нет оснований полагать, что заявок поступило на количество менее требуемого", — заключает господин Рогачевский.
По словам управляющего директора УК "Энергокапитал" Александра Павлова, безусловно, конфликт между акционерами есть, и это конфликт непонимания. "В основном миноритарии "Балтики" относятся к своим акциям, как к некоему Эльдорадо, — они неожиданно разбогатели и не желают продавать бумаги, несмотря на то, что предложение Carlsberg не занижено, находится на рыночном уровне. Полагаю, даже если бы миноритариям предложили по пять тысяч рублей за акцию, они не стали бы продавать, так как не понимают цену актива", — говорит господин Павлов. По его мнению, миноритарным акционерам повезло, что основной акционер — иностранная компания, обладающая корпоративной этикой. "Если бы Carlsberg был российской компанией, скорее всего, он бы по-тихому выкупил акции выше рыночной цены у трех-четырех держателей самых больших пакетов, доведя свой пакет до 95 процентов. А потом бы выпустил оферту о принудительном выкупе оставшихся пяти процентов уже не по 1550 рублей, а, скажем, по 100 рублей за акцию. Примерно так сделал "Седьмой континент", что возмутило всю деловую общественность", — говорит господин Павлов. По его оценке, Carlsberg уже близок к тому, чтобы довести свой пакет до 95% акций. "Полагаю, Carlsberg хочет полностью консолидировать весь пакет у себя, чтобы сократить издержки, упростить систему управления "Балтикой"", — подытоживает он.