Под влиянием негативного информационного фона с мировых финансовых рынков населению приходится менять персональную финансовую стратегию. Депозиты по-прежнему остаются самым популярным инструментом инвестирования средств среди физических лиц. Однако эксперты отмечают, что вкладчики стали размещать средства в банках на меньший срок.
Между потреблением и сбережением
По данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ) на первое января 2012 года общая сумма банковских вкладов оценочно составила 22,4% ВВП. По сравнению с 2011 годом этот показатель вырос на 0,6 п.п. (из расчета ВВП 53 млрд руб.). Объем средств населения увеличился в 2011 году на 2,05 трлн руб. (в 2010 году на 2,3 трлн руб.). В относительном выражении он вырос на 20,9% — до 11,8 трлн руб. (в 2010 году – на 31,3%).
«В прошлом году после периода высоких процентных ставок сберегательная активность вернулась на естественный исторический уровень, задаваемый степенью развития экономики и доходами населения»,— считают специалисты АСВ. По их же оценкам, в 2012 году средства населения в банковской системе могут увеличиться на 1,9–2,2 трлн руб. — до 13,75–14,05 трлн руб. это соответствует относительному росту вкладов на 16–18,5%. Динамика будет зависеть от выбора населением приоритетов между сбережением и потреблением.
Руководитель розничного бизнеса регионального центра «Южный» ЗАО «Банк Интеза» Татьяна Полтавская отмечает, что с каждым годом клиенты все охотнее доверяют свои накопления банкам. Руководитель дирекции «Юг» Банка Хоум Кредит Дмитрий Маслов называет ситуацию со вкладами физических лиц достаточно устойчивой: «Доверие к банкам среди населения находится на высоком уровне, банковская система стабильна, и поводов для сомнений в ее устойчивости нет». Ссылаясь на данные Банка России, он сообщает, что в целом по стране вклады физических лиц за первое полугодие выросли на 8,1%, в прошлом году аналогичный показатель был ниже на 1%.
По словам Дмитрия Маслова, основная причина спроса населения на банковские вклады – рост ставок. Средневзвешенная максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших депозитных банках страны в конце июля, по данным Банка России, составила 9,97% годовых.
Российские банки испытывают затруднения с ликвидностью и пытаются привлечь средства за счет привлекательных ставок. По данным АСВ, ставка по всем видам вкладов по итогам первого полугодия выросла до 6,8%.
Другой фактор роста популярности депозитов — низкий уровень инфляции. Так, опираясь на данные Росстата, Дмитрий Маслов сообщает, что на протяжении первого полугодия инфляция в среднем составила 3,85%. «Учитывая эти цифры, банковский вклад сейчас — хороший способ не только сохранить свои средства, но и приумножить их».
Некоторые эксперты связывают растущую популярность этого инвестиционного инструмента с разнообразием предложений депозитных продуктов, которые позволяют каждому вкладчику выбрать оптимальные параметры вклада. Так, в «Глобэксбанк», по словам Ларисы Сулацкой, управляющей филиалом «Ростовский» ЗАО «Глобэксбанк», линейка вкладов представляет собой комплексное финансовое решение по размещению денежных средств: есть мобильные вклады и вклады с высокими процентными ставками, с ежемесячной выплатой и капитализацией процентов, без возможности пополнения и частичного снятия и с возможностью пополнения и частичного снятия без потери начисленных процентов.
Кроме того, для привлечения потенциальных вкладчиков банки постоянно запускают новые программы. Так, в Банке Хоум Кредит в марте этого года обновилась линейка продуктов. Одно из главных нововведений заключается в том, что по всем видам вкладов установлена ставка досрочного расторжения от 6,5% до 11%: даже если клиент захочет расторгнуть договор досрочно, банк заплатит за весь срок использования его денег. «Банк Интеза» предлагает клиентам новый продукт «Моментальный доход». Он позволяет уже на десятый день получить проценты за весь срок размещения.
Несмотря на высокую востребованность депозитов, ожидания новой волны кризиса заставляют вкладчиков более осторожно относиться к срокам инвестирования. По словам Дмитрия Маслова, если в феврале прошлого года более 65% вкладчиков размещали денежные средства сроком на один год (речь идет о рублевых депозитах), то сейчас этот показатель составляет 57%. «Такое снижение можно объяснить некоторой настороженностью вкладчиков, поскольку в последнее время часто возникают слухи о кризисе, которого объективно в экономике страны сейчас не наблюдается,— комментирует Дмитрий Маслов.— При отсутствии дополнительного внешнего негатива, я думаю, мы вскоре снова увидим восстановление позиций долгосрочных вкладов».
Рубль вне конкуренции
Как отмечают эксперты, российское население отдает предпочтение, прежде всего, рублевым депозитам. «Удельный вес вкладов в рублях в общей сумме вкладов нашего банка составляет около 85%. Если общая сумма вкладов на 01.01.2012 г. по сравнению с 01.01.2009 г. выросла в 4,88 раз, то сумма рублевых вкладов увеличилась без малого в шесть раз»,— сообщает Лариса Сулацкая. Депозиты в иностранной валюте, по свидетельству участников рынка, не демонстрируют активного роста, хотя присутствуют в ассортименте любого кредитного учреждения. Дмитрий Маслов со ссылкой на Банк России сообщает, что если в начале этого года доля валютных вкладов составляла 18,1%, то по итогам первых пяти месяцев она упала до 17,8%. Последний всплеск интереса к вкладам в иностранной валюте отмечался в сентябре–октябре 2011 года, на фоне негатива из Европы и США. В этот период международные инвесторы стали избавляться от активов развивающихся рынков, в том числе российских рублей, что привело к снижению стоимости нашей национальной валюты. Тогда доля валютных вкладов выросла до 19,3%.
Основная причина невысокого спроса населения на валютные вклады — низкая доходность по ним. Большинство трат россиян производится в рублях. Инфляция негативно влияет на валютные сбережения. «Реальная доходность валютных вкладов очень мала»,— считает Дмитрий Маслов.
По оценкам АСВ, при сохранении курса рубля доля вкладов в иностранной валюте к концу 2012 года может сократиться до 15–16%.
Золото для защиты от инфляции
Еще один инвестиционный инструмент, который традиционно пользуется популярностью в «смутные времена»,— драгоценные монеты. Руководитель ростовского филиала Связь-Банка Святослав Кошурников рассказывает, что в начале кризиса 2008 года, когда доходы по вкладам начали отставать от темпов инфляции, клиенты использовали вложения в драгоценные монеты. В конце кризисного периода, когда экономика стала восстанавливаться, вложения стали перетекать обратно во вклады. При этом те, кто в кризис использовал монеты как средство инвестирования, получили доход до 30% годовых.
По словам Святослава Кошурникова, драгоценные монеты по востребованности сейчас стоят на втором месте после депозитов. «Это, прежде всего, долгосрочный инструмент накопления, который позволяет избежать инфляционных рисков. Этот продукт удобен тем, что его могут позволить себе даже клиенты с небольшим доходом. Например, сейчас самая дешевая монета из серебра весом в 31,1 г стоит всего 1800 рублей»,— отмечает эксперт.
Посредством обезличенных металлических счетов драгоценные металлы можно купить и виртуально. Плюсы обезличенных металлических счетов — это возможность получения дохода за счет роста стоимости драгоценных металлов и возможность оперативной купли-продажи актива. Например, в «Глобэксбанк» они открываются в золоте, серебре, платине и палладии. На них учитывается движение обезличенных металлов в граммах без указания индивидуальных признаков. Плата за открытие и ведение ОМС отсутствует, также не взимается НДС.
Эксперты считают, что подобные инвестиции способны выручить, когда денежные накопления сгорают в ходе инфляции, как было в 90-е годы. Золото и другие драгоценные металлы — хорошее вложение на случай кризиса, уже не раз сильные спады в цене затем перекрывались еще большим ростом. Тем не менее, цена на металлы очень неустойчива, и инвестиции в них имеют смысл при вложении не менее, чем на десять лет.
Сыграть на акциях
Размещение части сбережений в ценные бумаги через паевые инвестиционные фонды под контролем управляющей компании – еще один инвестиционный инструмент, который предлагают сегодня населению банки. «Вложения в ПИФы по сравнению с депозитами могут быть более доходными, и при этом, разумеется, повышается степень риска»,— отмечает Татьяна Полтавская.
Алексей Ищенко, управляющий директор по доверительному управлению «Промсвязьбанка», считает, что сегодня для успешной работы на этом рынке уже недостаточно традиционного подхода buy & hold, поэтому позиция банка предполагает стратегию с более активным подходом к управлению портфелем. «В сегодняшних условиях мы предлагаем клиентам ориентироваться не только на российский рынок, но и присмотреться к международным рынкам через покупку различных рыночных инструментов, например, структурных нот, ETF. Хитами сегодняшнего дня являются евробонды и акции зарубежных компаний с высокой дивидендной доходностью». Рынок акций, по его словам, привлекателен для инвесторов с длинным горизонтом инвестирования, от двух и более лет.
Поскольку управление активами на фондовом рынке сложнее, чем вложения в депозиты, многие банки расширяют услуги по консультированию физических лиц. По данным Номос-Банка, среди клиентов, активно работающих на фондовом рынке с коротким горизонтом инвестирования, растет спрос на услугу торгового консультирования Advisory. «Банк Интеза» также считает важным развитие услуг по консультированию клиентов по депозитам и ПИФам. «Услуги по консультированию всегда востребованы, поскольку не все клиенты могут легко определиться с выбором депозита или фонда для инвестирования»,— отмечает Татьяна Полтавская.
Хотя во время последнего кризиса многие российские управляющие компании показали спорные результаты, не обеспечив своим клиентам достаточной защиты их вложений, Алексей Ищенко уверен, что подобный сценарий не повторится в случае наступления новой волны кризиса. «Во время предыдущего кризиса ряд компаний выявили собственные пробелы в уровне квалификации сотрудников, построении системы риск-менеджмента и т.д. Однако с тех пор участники рынка проделали определенную „работу над ошибками“. В целом уровень профессионализма российских управляющих компаний растет».
Принцип осторожных инвесторов
Хотя вопрос о том, какие инвестиционные инструменты лучше всего подходят в период нестабильности на внешних рынках, клиенты задают достаточно часто, представители банков не готовы однозначно ответить на этот вопрос. По мнению Ларисы Сулацкой, в каждом из инструментов в той или иной степени присутствует риск обесценения. Уровень инфляции, колебания финансовых рынков из-за негативных сценариев в мировой экономике, изменения в темпах роста производства разных стран, политические события и т.п. — вот факторы, определяющие ценовые характеристики валюты, акций, драгоценных металлов.
Однако при этом ценовые движения по финансовым инструментам часто носят разнонаправленный характер: что-то растет в цене, что-то, наоборот, падает. «В этом случае можно снизить риски путем вложения сбережений в разные инструменты,— отмечает Лариса Сулацкая. — Хранить денежные средства в разных валютах и разных активах — вот принцип осторожных инвесторов».