15 августа на Нью-Йоркской фондовой бирже случилось событие, подобного которому деловая Америка не переживала уже десять лет. Всего за один день индекс Dow Jones упал почти на 250 пунктов. Всего за один день кто-то проиграл состояние. А кто-то — за один только день! — это состояние сделал.
Деревья не растут до небес. Так в переводе с английского звучит одна из главных заповедей Wall Street. Иными словами, рост стоимости акций не может продолжаться вечно — рано или поздно он обязательно сменяется падением. Между тем акции американских корпораций росли в последнее время чрезвычайно бурно. Только за последний месяц фондовый индекс Dow Jones, рассчитываемый по стоимости акций 30 ведущих компаний США, поставил десять рекордов. Исторического максимума он достиг 6 августа — 8259,31 пункта. Дальше в рост деревья не пошли.
...Первый звонок прозвенел 8 августа, когда Dow Jones упал за день более чем на 150 пунктов. Второй — 12 августа: еще минус 100 пунктов. Третий, как и положено, сигнализировал о начале представления: 15 августа к концу торгового дня Dow Jones пришел со значением в 7694,66 пункта, упав за день на 247,37 пункта. Всего же за неделю он потерял 336,56 пункта, что является абсолютным рекордом за всю более чем столетнюю историю этого индекса.
Впрочем, заслуженные артисты биржевого театра (матерые брокеры) и зрители-завсегдатаи (опытные инвесторы) никогда не ждут третьего звонка. Для них достаточно первого — и они уже спешат занять лучшие места в партере. И к тому моменту, когда на представление приходят опоздавшие, у завсегдатаев уже нет никаких акций. Они давно продали их — именно тем, кто сегодня, видя, как ценные бумаги на глазах теряют свою цену, в панике их сбрасывает. А завсегдатаи сегодня эти акции у них покупают. Элементарные подсчеты показывают, что, продав акции даже накануне обвала индекса и уже на следующий день купив их, можно было увеличить стоимость своих активов на 3%. За день — а в пересчете на годовые это более 1000%! И это в среднем. При игре же на конкретных акциях выигрыш мог быть и большим. К примеру, курс акций Du Pont упал 15 августа на 9%, Coca-Cola — на 6%, IBM, General Electric, Boeing, Wal-Mart Stores, Johnson & Johnson, Procter & Gamble — на 5%.
Примечательно, что уже в прошлый понедельник Dow Jones под давлением тех, кто стремился купить упавшие в цене бумаги, повысился на 108 пунктов, а к 20 августа вновь перевалил за отметку 8000. В этот момент опытные спекулянты, продавшие акции накануне обвала и купившие их "на дне", уже опять продавали бумаги и таким образом удвоили выигрыш.
Игра на колебаниях цен акций, подобная описанной выше, — из разряда самых простых. Матерые биржевики в своей игре используют значительно более сложные биржевые инструменты, в частности, фьючерсные и опционные контракты. Первые обязывают игрока, а вторые дают ему право купить или продать некоторые ценные бумаги в будущем по оговоренной сегодня цене. Разница между этой ценой и реальной ценой акции в день исполнения контракта образует выигрыш. Впрочем, почти никто не доводит контракты до исполнения — ими можно торговать хоть каждый день, как акциями. При этом колебания цен на такие контракты гораздо интенсивнее, чем колебания цен на акции, а значит — при удачной игре — они приносят и гораздо больший выигрыш.
Кстати, тот факт, что американский фондовый рынок на сей раз оправился от удара в считанные дни, в корне отличает август 1997 года от октября 1987-го, когда за один день — в "черный понедельник" 19 октября 1987 года — Dow Jones рухнул на 508 пунктов. К отметкам, с которых начиналось то падение, индекс вернулся только к июню 1989 года. Именно десять лет назад американский фондовый рынок пережил настоящий крах, по сравнению с которым нынешние события выглядят не более чем масштабной спекуляцией, на которой одни заработали большие деньги, а другие — таков уж закон рынка — их потеряли.
Татьяна АНДРИЯНОВА