Руководство ММВБ, стремясь повысить интерес коммерческих банков к участию в валютных торгах долларами США, ввело институт маркет-мейкеров. По мнению аналитиков ММВБ, это позволит биржевому курсу доллара максимально сблизиться с курсом на межбанковском валютном рынке.
По мере развития российского валютно-финансового рынка роль Московской межбанковской валютной биржи неуклонно снижалась. Биржа не выдерживала конкуренции с межбанковским рынком, поскольку каждая сделка облагалась муниципальным налогом (0,1%). Кроме того, высокие комиссионные сборы и затянутые сроки расчетов делали участие в валютных торгах на ММВБ для коммерческих банков крайне невыгодными. Руководство ММВБ еще в начале этого года начало предпринимать активные действия, стремясь повысить интерес к себе торговцев валютой. В конце марта ММВБ удалось добиться отмены муниципального налога на сделки по купле-продаже валюты. Примерно через месяц была снижена комиссия за биржевые операции и сокращены сроки расчетов.
Принятые меры оказались результативными. Если в январе-феврале среднемесячный объем торгов едва достигал $15-20 млн, то весной он составлял $115-120 млн, а к концу лета возрос до $200-250 млн.
Алексей Мамонтов, заместитель генерального директора ММВБ: Российский межбанковский рынок уже достаточно развит, официальный курс доллара не привязан к биржевому, но последний по-прежнему остается важным ориентиром для широких слоев населения и для значительного круга субъектов народнохозяйственной деятельности. Так уж исторически сложилось. Однако валютный рынок постоянно развивается, и мы стараемся быть адекватными основным тенденциям его развития. Тенденции таковы: на валютном рынке выделяется группа крупнейших банков, которые во многом определяют его конъюнктуру.
До сих пор всех участников биржевых валютных торгов можно было разделить на две группы — ЦБ и коммерческие банки. Начиная с 25 августа на ММВБ начала действовать принципиально новая многоуровневая система. Появилась особая категория банков — маркет-мейкеров. И теперь фиксированный биржевой курс по доллару будет устанавливаться с их участием. Они обязаны на каждой биржевой сессии выставлять встречные заявки на покупку и на продажу долларов США объемом не менее $1 млн с разницей между курсами покупки и продажи не более двух рублей.
Помимо обязательств маркет-мейкеры имеют и льготы. Например, по уплате биржевой комиссии и по проведению расчетов с ММВБ — они могут получать купленные рубли не на следующий день, как все другие участники торгов, а в тот же день.
По мнению аналитиков ММВБ, банки, определенные на роль маркет-мейкеров, являются одними из самых надежных, высоколиквидных, оказывают огромное влияние на конъюнктуру российского валютно-финансового рынка. Маркет-мейкером может быть банк, являющийся членом секции валютного рынка ММВБ, имеющий объем собственных средств не менее $200 млн и выполняющий требования ММВБ к его финансовому состоянию. Под последним подразумевается, кроме прочего, и соблюдение обязательных нормативов ЦБ.
Сейчас маркет-мейкеров пять: Внешторгбанк, "Империал", ОНЭКСИМбанк, Сбербанк РФ и "СБС-Агро". Впрочем, в будущем их число возрастет.
Любопытно, что из нынешних пяти маркет-мейкеров лишь "СБС-Агро" до сих пор входил в десятку ведущих операторов биржевого рынка доллара. Остальные раньше практически не участвовали в валютных торгах на ММВБ. Тем не менее все новички приняли приглашение биржи стать неофициальными контролерами биржевого курса доллара.
По словам аналитиков ММВБ, с первых же дней присутствия на бирже маркет-мейкеров интерес к торгам со стороны всех операторов рынка резко возрос. Обороты биржи повысились более чем в 2,5 раза, а число участников — почти в 3 раза.
По мнению аналитиков ММВБ, новый порядок торгов должен максимально приблизить биржевой курс доллара к реальной конъюнктуре межбанковского валютного рынка. Спекулятивные скачки курса будут практически невозможны, биржевой рынок станет более устойчивым.
Александр Кирьянов, главный эксперт ММВБ: Ценность данной многоуровневой системы состоит в том, что маркет-мейкерами являются объективно сильные банки, которые заинтересованы в контроле биржевого курса. В то же время ни один маркет-мейкер в отдельности не сможет произвольно повлиять на курс. В принципе, они могут договориться, но существуют и другие участники, которые торгуют ежедневно, и у них тоже есть свой интерес. Кроме того, большое количество банков просто наблюдает за ходом торгов и готово в любой момент включиться. Если кто-то решит сыграть на повышение или на понижение, вся эта многоуровневая система заработает. На самом деле в установлении фиксинга ММВБ активно или пассивно участвуют практически все банки. Поэтому совершение каких-то волюнтаристских действий на торгах максимально затруднено.
Нельзя забывать и про участие в торгах на ММВБ Банка России. Хотя с приходом маркет-мейкеров роль ЦБ существенно снижается (за три последние недели он участвовал в торгах ММВБ лишь 2 раза), он будет по-прежнему контролировать биржевой валютный рынок. Однако при этом вмешательство ЦБ в ход торгов будет происходить преимущественно в том случае, если биржа будет существенно отклоняться от курса доллара на межбанковском рынке или приближаться к крайним значениям валютного коридора.
Ольга Максимова
Выгодные курсы твердых валют в московских банках на 11 сентября
| Название банка | Покупка | Продажа |
|---|---|---|
| доллар США | 5870 | 5875 |
| немецкая марка | 3250 | 3291 |
| английский фунт | 9185 | 9325,8 |
| французский франк | 945 | 963,2 |
| швейцарский франк | 3875 | 3946,4 |
| итальянская лира | 3,25 | 3,32 |
| испанская песета | 37,6 | 38,79 |
| финская марка | 1065 | 1081,38 |
| японская иена | 48,21 | 49,18 |
Котировки указаны с учетом налога 0,5%.
Данные по DM и $ предоставлены информационной службой БАНКО.
Банки Москвы, активно работающие с наличной валютой:
"Визави" (т. 253-44-31)
"Кредит-Москва" (т. 237-60-06)
МДМ-банк* (т. 238-64-70)
МЕНАТЕП (т. 235-90-03)
Мост-банк (т. 290-82-06)
"Надежный"*@ (т. 266-26-66)
Промрадтехбанк (т. 258-26-61)
"Российский кредит"@ (т. 967-34-43)
РНКБ (т. 232-90-89)
"Совинком"*@ (т. 291-39-92)
Элбимбанк (т. 956-55-41)
Юстибанк@ (т. 973-85-40)
* банки, торгующие расширенным ассортиментом европейских и "экзотических" валют; @ банки, торгующие валютой СНГ и Балтии.