На минувшей неделе развивающиеся рынки привлекли максимальный с начала года объем инвестиций. По данным Emerging Portfolio Fund Research, инвесторы вложили в такие активы почти $5,3 млрд. Из общей тенденции все больше выбивается Россия. Замедляющаяся экономика и череда коррупционных скандалов вынуждают иностранцев наращивать продажи на российском рынке.
$5,27 млрд привлекли за неделю, закончившуюся 12 декабря, фонды, ориентированные на развивающиеся рынки. Это максимальный недельный показатель с февраля текущего года и второй по величине с октября 2010 года. Истекшая неделя стала четырнадцатой подряд, когда фонды фиксируют чистый приток средств от клиентов. За это время от инвесторов поступило почти $30 млрд. Приток средств зафиксировало большинство страновых фондов. Лидерами по привлечению остаются те, что ориентированы на Китай. За неделю они привлекли около $1,4 млрд — максимальный объем за всю историю наблюдения (с середины 2009 года).
Росту оптимизма инвесторов способствовало решение части европейских проблем. В минувший вторник агентство по управлению госдолгом Греции завершило сбор заявок на обратный выкуп обращающихся облигаций страны. Частные инвесторы предложили к выкупу бумаги на €31,9 млрд. Это примерно половина греческих бондов, находящихся в настоящее время в руках частных инвесторов. На проведение операции Афинам потребуется €11,3 млрд. Проведение обратного выкупа позволило министрам финансов еврозоны на состоявшемся в четверг заседании окончательно одобрить выделение Греции помощи, расшив ее до €49 млрд.
Исключением из общей положительной тенденции остаются фонды, ориентированные на российский рынок: они продолжают терять клиентов. По данным Emerging Portfolio Fund Research, отток капитала из фондов на отчетной неделе вырос до $115 млн, что почти вдвое больше потерь, зафиксированных неделей ранее ($59 млн). Больший объем средств фонды теряли в текущем году только в первых декадах августа и мая: тогда отток составил $177 млн и $189 млн соответственно. Суммарный непрерывный отток средств из российских фондов за последние десять недель составил $576 млн, что привело к снижению совокупного притока средств в текущем году до $522 млн. За всю историю наблюдения хуже было только в 2011 году. Тогда итоговый результат за год и вовсе был отрицательным: фонды потеряли около $170 млн. Даже в кризисные 2008-2009 годы в Россию за год поступало чуть более $2 млрд иностранных инвестиций.
Проблема отечественного рынка заключается в том, что, несмотря на высокие цены на нефть, экономика страны продолжает демонстрировать замедление темпов роста, считает старший портфельный управляющий GHP Group Юрий Селяндин. По данным Росстата, по итогам третьего квартала рост ВВП в годовом исчислении составил 2,9%, хотя еще по итогам второго квартала достигал в годовом исчислении 4,4%. "Учитывая, что европейская экономика вошла в рецессию и сроки ее выхода, судя по заявлению руководителя ЕЦБ Марио Драги, сдвигаются, доходы российских компаний-экспортеров — основы нашей экономики и фондового рынка — в следующем году могут быть сокращены",— считает господин Селяндин.
Дополнительно привлекательность российских акций снижается из-за коррупционных скандалов вокруг "Росагролизинга", ГЛОНАСС, "Оборонсервиса", Росреестра, что не лучшим образом характеризует инвестклимат. "Многие западные фонды не до конца понимают, являются ли эти коррупционные разоблачения началом новых реформ по улучшению институтов в России, либо это связано с какими-то другими процессами",— отмечает старший портфельный управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим. До тех пор пока неопределенность будет сохраняться, Россия будет оставаться аутсайдером по привлечению новых денег в фонды, отмечает эксперт.