Что делать? Впервые спросив об этом аналитиков полтора месяца назад, я с постоянством бумеранга возвращался к этому вопросу каждую неделю. Полтора месяца--срок, что и говорить, для настоящего анализа успехов и неудач аналитиков небольшой. Однако на то и конец года, чтобы подводить итоги. Поэтому я на время отвлекаюсь от сакраментального "Что делать?", чтобы дать ответ на другой сакраментальный вопрос: "Кто виноват?".
Оценивая точность данных аналитиками рекомендаций и сопоставляя число сбывшихся и несбывшихся прогнозов, я поначалу чересчур увлекся сугубо земными, материалистичными, сущностями — котировками, объемами торгов, дополнительными эмиссиями акций и прочее. А о том, что помимо земной есть еще сущность астральная, как-то даже и не подумал. Хорошо, добрые люди подсказали. Вспомни, говорят, год-то какой был. Тут меня осенило: год Быка! Да еще Огненного. Ну это, положим, не так важно. Главное, что именно быка, а не медведя какого-нибудь. Ну а кому в год Быка должно везти? Ясное дело — "быкам". Какие прогнозы должны были стать самыми точными? Конечно же, "бычьи".
То-то я все удивлялся: на рынке вроде как кризис, что ни день, так какая-нибудь новость нехорошая, а аналитики все равно чуть ли не в один голос твердят: покупать, покупать. Взять хотя бы рекомендации по шести blue chips. За полтора месяца аналитики 141 раз посоветовали их купить и только 29 раз — продать. А если учесть еще рекомендации по менее ликвидным акциям (которые я не включал в рассмотрение из-за банальной нехватки журнальной площади), соотношение позиций "покупать" и "продавать" будет еще больше. Год Быка, что и говорить. Одним словом, в командном зачете победу я смело и безоговорочно присуждаю "быкам". Хотя бы за веру в светлое будущее российского рынка акций. Уже, согласитесь, немало.
От того-то, наверное, и не сбывались надежды самого убежденного "медведя" среди наших аналитиков — Владимира Детинича из компании "Олма". Лишь два раза оказывался он на коне — когда котировки большинства акций падали в точном соответствии с его прогнозами. Но в целом количество данных им верных рекомендаций оказалось заметно меньше, чем, мягко говоря, не совсем удачных. И совсем уж обидно, что именно в тот момент, когда г-н Детинич решил было отказаться от своих "медвежьих" убеждений и порекомендовал-таки покупать акции "Газпрома", они (единственные, кстати, из "голубых фишек") упали на 1,4%. Не повезло. Не удалось г-ну Детиничу разделить с "быками" победу. Остался он "медведем". И проиграл.
Но и "быки" далеко не все до единого в плюсе оказались. Ведь мало просто сказать: "Покупать!" Надо знать когда и что именно. Взять, к примеру, Игоря Кокорева из Руссобанка. "Бык"? "Бык". Да еще какой! Только вот покупал не всегда вовремя и не то. В итоге один верный прогноз на четыре неверных. Да и тот был не "покупать", а "продавать".
Или Аркадий Шиленко из Евросиббанка. Один, кстати, из самых категоричных аналитиков: в его рекомендациях почти не звучало неопределенное "держать", всегда только — "покупать". Лишь однажды г-н Шиленко изменил своим убеждениям и дал совет продать акции "Ростелекома". Кстати, правильно посоветовал. Но это не спасло — неверных рекомендаций оказалось больше.
Идем дальше: Марина Ионова из компании "Атон". Ее инвестиционную ориентацию сразу определить довольно сложно — с одинаковой уверенностью она рекомендовала и покупать акции, и продавать. Но все же слову "покупать" она в своих речах отводила больше места, чем слову "продавать", что позволяет и ее причислить к стану "быков". Число верных прогнозов г-жи Ионовой оказалось равным числу неверных. Что тут скажешь? Вроде бы, не выиграла, но ведь и не проиграла. Правда же?
Но, пожалуй, пора назвать аналитиков, чьи прогнозы все же чаще сбывались, чем оказывались неверными. (Экспертов, чьи рекомендации оказались бы верными во всех случаях, среди наших респондентов, к сожалению, не нашлось. А может, и к счастью. Иначе зачем тогда все остальные?) Первое место по праву принадлежит главному "быку", в рекомендациях которого ни разу не прозвучало слово "продавать",— старшему трейдеру компании "Кредитанштальт-Грант" Андрею Гальперину. Нелегка, конечно, была его "бычья" доля: то Nikkei обвалится, то президент с простудой сляжет, а весь рынок вниз пойдет. Но все же верных прогнозов он дал намного больше, чем неверных.
Немногим менее удачливыми оказались подданный США, ныне аналитик United City Bank Кристофер Гранвилл и трейдер компании "Ренессанс-Капитал" Михаил Кольцов. В своем упрямстве они вполне могут сравниться с г-ном Гальпериным. По крайней мере, советов продавать какие-либо российские акции я от них не слышал. Зато теперь могу сказать, что ошибались они значительно реже, чем угадывали. Отдельной похвалы достойна и проницательность Александра Зюзликова из компании "Гамбит Секьюритиз". Он, правда, не такой убежденный "бык", как г-да Гальперин, Гранвилл и Кольцов. Нередко г-н Зюзликов категорично советовал избавиться от той или иной акции. Ну и правильно делал: верных прогнозов в полтора раза больше, чем неверных. Умеренность никому не вредит. Тем более аналитику.
Ну что еще сказать на прощание? Разве что пожелать, чтобы и в год Тигра удача по-прежнему улыбалась в первую очередь "быкам". Больше, вроде, ничего и не нужно — лишь бы акции росли быстро, а все остальное само собой образуется.
Да, кстати. С Новым годом вас, "быки" и "медведи"!
ВЯЧЕСЛАВ СИРОТКИН