Мало знать, какие ценные бумаги нужно покупать. Требуется еще знать человека, который мог бы это сделать. Так кто есть кто на рынке акций сегодня? Чтобы ответить на этот вопрос, мы опросили профессиональных участников рынка и составили рейтинг наиболее авторитетных, профессиональных и удачливых фондовых трейдеров России.
...Сейчас уже поздно, руководства нет на месте и, к сожалению, нет доступа к документам. Но вот — печать фирмы, вот — факсимиле подписи гендиректора, фирменные бланки. Офис, как вы видите, солидный, и у вас, я думаю, не возникает сомнений в финансовом положении компании. А вот, кстати, одна из наших достопримечательностей — единственная аквариумная рыбка, способная плавать хвостом вперед. По некоторым оценкам, она стоит не меньше десяти тысяч долларов.
Только не подумайте, что речь идет о магазине, торгующем экзотическими рыбками. Речь об обычной небольшой российской инвестиционной компании, руководство которой недоглядело за своим брокером. И тот только что убедил потенциальных партнеров купить некие ценные бумаги, выпущенные от имени этой самой компании. Если еще точнее, речь о сотруднике компании G. I. Group Святославе Кашине, который "кинул" родную компанию на миллион долларов и исчез. Компания осталась по уши в долгах и лишилась лицензии профессионального участника фондового рынка.
Конечно, этому скандалу не тягаться с тем, что случился со старейшим английским банком Barings. Но и в том и в другом случае судьба компаний была решена одним человеком — брокером, играющим ва-банк на деньги своей компании. Это так, к слову. О роли брокера в истории рынка...
Голова TOP-брокера дороже денег
Кого из брокеров считать лучшим? Как его найти? На Западе ответами на эти вопросы занимается целая индустрия. В России этим интересуются только "охотники за головами". А публичная информация о людях, работающих на фондовом рынке России, появилась лишь однажды: около года назад в газете "Коммерсантъ-Daily" был опубликован первый рейтинг брокеров.
Мы продолжаем традицию. Вновь, как и год назад, мы расспросили профессиональных участников рынка о том, кого из своих коллег они считают самыми-самыми. Участники рынка оценивали профессионализм, репутацию, удачливость и уровень оплаты своих коллег (подробнее см. методику составления рейтинга брокеров).
И, признаться, неожиданных результатов мы не получили. Список фондовых трейдеров, признанных лучшими на российском рынке, мало отличается от того, что был год назад. Разве что кое-кто кое с кем внутри этого списка поменялись местами. Ничего удивительного. Авторитет и известность в профессиональном сообществе нельзя завоевать сразу, а вот быстро потерять популярность — запросто.
Для этого достаточно пару раз подвести своего контрагента или дать повод заподозрить себя в нечестности. Или просто выпасть из поля зрения брокерской тусовки. Именно так и случилось с Павлом Науменко — победителем нашего прошлого рейтинга брокеров. После того как около года назад он отбыл на повышение в Лондон (и, соответственно, перестал тесно общаться с нашими брокерами), в России его забыли. В полученных анкетах его имя упоминалось только один раз.
Но это, как уже говорилось, неудивительно. Интересно другое: победителем во всех без исключения номинациях нашего рейтинга (и, соответственно, победителем в абсолютном зачете) признан Дмитрий Старенко из компании Regent Securities ("Гарант"). Он лидирует с весьма приличным отрывом.
Не менее интересно и то, что, хотя список лучших брокеров практически не изменился, многие из них теперь работают на другие компании. Например, Дмитрий Ершов год назад работал в дочернем банке CS First Boston — "Кредит Свисс Москва". Теперь он в "Альфа-Капитале". Алексей Рожков работал вместе с Старенко в Regent Securities. Теперь — в "РИНАКО плюс".
Казалось бы, налицо усиление трейдерского состава именно ведущих российских инвестиционных компаний. Однако мы совсем не удивимся, если через год при составлении очередного рейтинга выяснится, что значительная часть брокеров вернулась из российских в иностранные компании. Российскому рынку остро не хватает профессионалов, а получить лучшего специалиста, без сомнений, стремится каждая компания. В результате спрос на ТОР-брокеров растет, увеличиваются и их бонусы, в связи с чем растет и количество переходов. И так до бесконечности.
Лучшие российские брокеры, работающие на крупнейшие инвестиционные компании, могут зарабатывать по несколько сотен тысяч долларов в год. Рядовые брокеры в рядовых компаниях — в пределах одной-трех тысяч долларов в месяц. Впрочем, никто в России точно не знает, сколько стоит брокер. Об этом не знают даже в компаниях, где они работают.
Косвенно о размерах зарплаты может свидетельствовать лишь объем инвестиционного портфеля, которым управляет трейдер, да и то не всегда. Субъективное мнение отдельно взятых участников рынка об уровне оплаты коллег (в отличие от других показателей рейтинга) может быть сформировано совершенно случайно: например, брокер приехал на работу на новом "мерседесе". Но ведь у нас есть и безработные брокеры, передвигающиеся на новых "мерседесах" с личными водителями! В связи с этим мы решили исключить из рейтинга номинацию "уровень оплаты".
Банки без голов
У зарплаты брокеров, разумеется, есть предел. Ее размер зависит от объемов сделок, проводимых брокером, а значит, в конечном счете, от активности и роста всего фондового рынка. Чем активнее рынок, чем больше на нем совершается сделок, тем более вероятным становится рост доходов брокеров. Кстати, по прогнозам участников конференции "Деньги-98", в этом году темп роста российского фондового рынка будет не столь высок (во всяком случае, рынок будет расти куда медленнее, чем он рос в первой половине прошлого года), а следовательно, доходы брокеров вряд ли существенно увеличатся.
Впрочем, ТОР-брокерам переживать нечего: их доходы, по свидетельству специалистов по персоналу, и так вполне соответствуют и даже превышают заработки брокеров на Западе. Другое дело — трейдеры второй и третьей десятки, особенно банковские трейдеры. С одной стороны, существующий средний уровень зарплат в банках не соответствует уровню доходов более или менее приличных брокеров. Пока для банков рынок акций — не самый перспективный, и они активизируются на нем, лишь когда появляется возможность заработать легкие деньги. С другой стороны, банковские трейдеры довольно быстро завоевывают авторитет на рынке и привлекают к себе внимание крупных инвестиционных компаний.
Только за последний год сразу несколько брокеров ушли из российских банков. Например, Алексей Бондаренко из ОПМ-банка перешел в "Монтес Аури", Игорь Киссель из Межкомбанка — в Bank of New York. В результате представители ОПМ-банка и Межкомбанка не попали в "субъективный" рейтинг брокеров, а сами эти банки заметно сдали позиции во вполне объективном рейтинге инвестиционных компаний, который рассчитывается по суммарным оборотам на рынке акций (см. "Деньги" #46 за 1997 год).
Короче говоря, если банки не смогут обеспечить своим трейдерам зарплаты, сопоставимые с зарплатами их коллег в крупных инвестиционных компаниях, то при составлении следующего рейтинга может оказаться, что, например, Максим Макаров будет работать уже не в Металлинвестбанке, а Вадим Федотов — не в Руссобанке.
Мы уже не раз отмечали, что российские банки постепенно укрепляют свои позиции на фондовом рынке. Снижение активности иностранцев может только ускорить этот процесс. Если рост фондового рынка будет обеспечен клиентами российских банков, то заметно вырастут объемы их операций на рынке, а значит, банки будут испытывать дефицит кадров. Пока неясно, будут ли российские банки специально "воспитывать" для себя новых сотрудников или предпочтут "импортировать" трейдеров. Но в любом случае от активизации банков трейдеры только выиграют.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
------------------------------------------------------
ДЕСЯТКА ЛУЧШИХ БРОКЕРОВ ЗА ГОД ПОЧТИ НЕ ИЗМЕНИЛАСЬ. ИЗМЕНИЛИСЬ ЛИШЬ НАЗВАНИЯ КОМПАНИЙ, НА КОТОРЫЕ ОНИ РАБОТАЮТ
ЕСЛИ РОССИЙСКИЕ БАНКИ ВОВРЕМЯ НЕ ПОЗАБОТЯТСЯ О СВОИХ БРОКЕРАХ, ИХ ЗАПОЛУЧАТ КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ ИЛИ ИНОСТРАННЫЕ БАНКИ
------------------------------------------------------
Самые авторитетные фондовые трейдеры России
| Место | Трейдер | Компания | Балл |
|---|---|---|---|
| 1 | Дмитрий Старенко | "Риджинт" ("Гарант") | 121 |
| 2 | Игорь Рожков | "Кредит Свисс Москва" | 85 |
| 3 | Самит Яковлев | Объединенный городской банк | 76 |
| 4 | Андрей Гальперин | "Кредитанштальт-Грант" | 75 |
| 5 | Александр Муратов | "Морган Грэнфелл" | 57 |
| 6 | Петр Мащенко | "Кредит Свисс Москва" | 52 |
| 7 | Дмитрий Ершов | "Альфа-Капитал" | 50 |
| 8 | Александр Фонарьков | "Риджинт" ("Гарант") | 47 |
| 9 | Алексей Рожков | "Ринако плюс" | 45 |
| 10 | Александр Зоров | "Брансвик" | 40 |
Самые профессиональные фондовые трейдеры России
| Место | Трейдер | Компания | Балл |
|---|---|---|---|
| 1 | Дмитрий Старенко | "Риджинт" ("Гарант") | 106 |
| 2 | Петр Мащенко | "Кредит Свисс Москва" | 56 |
| 3 | Игорь Рожков | "Кредит Свисс Москва" | 49 |
| 4 | Александр Фонарьков | "Риджинт" ("Гарант") | 48 |
| 5-6 | Александр Муратов | "Морган Грэнфелл" | 40 |
| 5-6 | Вадим Федотов | Руссобанк | 40 |
| 7 | Максим Макаров | Металлинвестбанк | 37 |
| 8-9 | Самит Яковлев | Объединенный городской банк | 36 |
| 8-9 | Алексей Чистяков | "Тройка-Диалог" | 36 |
| 10 | Юрий Сычев | Объединенный городской банк | 32 |
Самые результативные фондовые трейдеры России
| Место | Трейдер | Компания | Балл |
|---|---|---|---|
| 1 | Дмитрий Старенко | "Риджинт" ("Гарант") | 75 |
| 2 | Дмитрий Ершов | "Альфа-Капитал" | 50 |
| 3 | Игорь Ворон | РБРР | 49 |
| 4 | Максим Макаров | Металлинвестбанк | 48 |
| 5 | Александр Муратов | "Морган Грэнфелл" | 46 |
| 6 | Дмитрий Лобанов | "Альфа-Капитал" | 40 |
| 7 | Валерий Левит | "Ринако плюс" | 29 |
| 8 | Алексей Чистяков | "Тройка-Диалог" | 28 |
| 9 | Фред Берлинер | "Тройка-Диалог" | 26 |
| 10-11 | Петр Мащенко | "Кредит Свисс Москва" | 25 |
| 10-11 | Дмитрий Зоров | "Брансвик" | 25 |
ТОР-10 фондовых трейдеров России
| Место | Трейдер | Компания | Итоговый балл |
|---|---|---|---|
| 1 | Дмитрий Старенко | "Риджинт" ("Гарант") | 10287 |
| 2 | Игорь Рожков | "Кредит Свисс Москва" | 5420 |
| 3 | Александр Муратов | "Морган Грэнфелл" | 4797 |
| 4 | Самит Яковлев | Объединенный городской банк | 4604 |
| 5 | Петр Мащенко | "Кредит Свисс Москва" | 4584 |
| 6 | Дмитрий Ершов | "Альфа-Капитал" | 4300 |
| 7 | Александр Фонарьков | "Риджинт" ("Гарант") | 3979 |
| 8 | Андрей Гальперин | "Кредитанштальт-Грант" | 3125 |
| 9 | Максим Макаров | Металлинвестбанк | 3009 |
| 10 | Алексей Рожков | "Ринако плюс" | 2715 |
ТОР-10 инвестиционных компаний России (командный зачет)
| Место | Компания | Репутация | Профессиона лизм | Результатив ность | Итоговый балл |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | "Риджинт" ("Гарант") | 168 | 154 | 95 | 14266 |
| 2 | "Кредит Свисс Москва" | 177 | 134 | 79 | 13451 |
| 3 | "Альфа-Капитал" | 106 | 77 | 97 | 9333 |
| 4 | "Брансвик" | 144 | 73 | 25 | 8583 |
| 5 | "Тройка Диалог" | 81 | 92 | 71 | 8205 |
| 6 | Объединенный городской | 102 | 95 | 37 | 8135 |
| банк | |||||
| 7 | "Ринако плюс" | 80 | 78 | 36 | 6698 |
| 8 | "Кредитанштальт-Грант" | 92 | 39 | 19 | 5301 |
| 9 | "Морган Грэнфелл" | 57 | 40 | 46 | 4797 |
| 10 | Металлинвестбанк | 24 | 56 | 57 | 4444 |
Как составлялся рейтинг
Рейтинг российских фондовых трейдеров проводился по трем номинациям: репутация трейдера (его профессиональная честность, авторитет на рынке, верность принципам деловой этики, интересам своей компании и своих клиентов); профессионализм (опыт трейдера, его образовательный и профессиональный уровень, аналитические способности); результативность (удачливость трейдера, его интуиция, способность прогнозировать ситуацию и рисковать и, наконец, превышение количества выигрышей над числом проигрышей).
Фондовым трейдерам инвестиционных компаний и банков было предложено назвать по пять лучших, на их взгляд, трейдеров в каждой из номинаций. В ходе опроса были названы (по крайней мере однажды и в одной номинации) фамилии более 100 фондовых трейдеров примерно из 60 компаний и банков. При этом отвечающие не имели права назвать в каждой из номинаций более одного трейдера из своей компании.
Отвечающие должны были указать количество баллов (от одного до десяти), соответствующее их оценке того или иного качества трейдера. А также оценить значимость каждого из предложенных критериев оценки профессиональных качеств трейдеров. На основании полученных оценок были выявлены предпочтения трейдеров и составлена весовая ранжировка критериев, использованная затем при составлении итогового рейтинга: критерий "репутация трейдера" получил вес 37, "профессионализм трейдера" — 35, "результативность" — 28.
Формула расчета итогового балла выглядит следующим образом: И = Рх37 + Пх35 + Ух28, где И — итоговый балл, Р — сумма баллов трейдера по критерию "репутация", П — сумма баллов трейдера по критерию "профессионализм", У — сумма баллов трейдера по критерию "результативность".
Таким образом были определены лучшие российские фондовые трейдеры в абсолютном первенстве. Списки десяти лучших трейдеров по каждой из четырех номинаций определялись путем суммирования баллов, набранных каждым трейдером в соответствующей номинации по результатам анкетирования.
Список десяти лучших российских инвестиционных компаний является производным и составлен путем суммирования итоговых баллов всех названных в ходе опроса трейдеров, работающих в одной компании. Этот список — своего рода командный зачет.
-------------------------------------------------------
Дмитрий Старенко: на рынке нужно уметь блефовать
Известием о победе в нашем рейтинге брокеров Дмитрия Старенко я врасплох не застал. По-моему, его вообще ничем нельзя застать врасплох. "Пора менять место работы"--то ли в шутку, то ли всерьез ответил мне Старенко на поздравление с победой во всех номинациях рейтинга и в абсолютном зачете. "Ничего не скажешь, хорошенькое начало интервью",--подумал я. И не ошибся. Действительно, это было только начало.
— Дмитрий, без ложной скромности, как ты думаешь, почему такое огромное количество брокеров отдало тебе предпочтение в нашем опросе?
— Не знаю. Наверное, делаю что-то, чего не делают другие брокеры, и, очевидно, делаю это неплохо. Ну, а если серьезно, то на рынке ценятся несколько человеческих качеств, благодаря которым действительно становишься популярным. Еще год назад, когда вышел первый рейтинг брокеров в газете "КоммерсантЪ-Daily", я был на втором месте — после Павла Науменко. Говорят, у меня и у него похожая манера торговли. Паша уехал в Лондон — и вот я на пьедестале.
— Так что, действительно, брокером нужно родиться?
— Мне кажется, соотношение опыта и таланта у хороших брокеров примерно одинаково. Мне, например, все равно, чем торговать — яблоками или акциями. Просто акции более интересны. Российский фондовый рынок — голосовой рынок, и здесь все играет свою роль. Не так начатая фраза, не так поставленный вопрос, и все — твои планы уже раскусили, прощай, выгодная сделка. Тут, как в покере, важно уметь блефовать, но никогда нельзя заигрываться.
— Ты начинал свою карьеру в российских банках...
— Да. Но моя работа всегда была связана с торговлей ценными бумагами. В свое время мы торговали государственными облигациями и срочными контрактами, а начинал я на рынке forex. Но рынок акций — это, конечно, наиболее интересное занятие. Голосовой рынок, эмоции, "разводы" других брокеров, ко всему пришлось привыкать, всему учиться. Но, привыкнув, я не пожалел.
— О российских банках я завел разговор не случайно. Так получилось, что лидеры нашего рейтинга работают на крупные российские инвестиционные компании и иностранные банки. Что, наши банки не могут себе позволить нанять ТОР-брокера или, действительно, лучшие работают у лучших?
— Да, лучшие работают у лучших. И поэтому они — лучшие. Чем больше масштабы деятельности компании, тем лучше на рынке знают ее брокеров, тем больше у этих брокеров опыта и, очевидно, они быстрее становятся профессионалами. В российских банках сейчас появляются грамотные трейдеры. Но пока им недоступна информация о поведении тех нескольких десятков инвесторов, которые двигают российский фондовый рынок. И поэтому они совершают ошибки. ТОР-брокеры, мне кажется, пока недоступны российским банкам. Просто потому, что они не считают фондовый рынок приоритетным направлением бизнеса и поэтому не готовы выплачивать подобающие ТОР-брокерам бонусы. Хотя есть, конечно, и банки-исключения.
— Какими все-таки качествами должен обладать хороший брокер?
— Мне кажется, многим сейчас не хватает внутренней дисциплины, самоорганизации, хладнокровия. Нельзя поддаваться панике, однажды проиграв, или, наоборот, безудержно радоваться одному-единственному выигрышу. Ну и, конечно, важны хорошая реакция и умение убеждать контрагента.