Во вторник Лондонская фондовая биржа (LSE) объявила об упрощении правил для первичного размещения быстроразвивающихся высокотехнологичных компаний. Теперь обязательная доля акций таких компаний, находящихся в свободном обращении (free float), будет снижена с 25% до 10%. По замыслу авторов изменений это должно привлечь такие компании для первичного размещения на LSE.
Изменения правил IPO на Лондонской фондовой бирже для высокотехнологичных компаний вступят в силу с середины марта. К высокотехнологичным, для которых доля free float будет снижена, отнесены компании, зарегистрированные в Европейской экономической зоне, темпы годового роста которых составляют не менее 20% в течение последних трех лет и рыночная капитализация которых не менее £300 млн ($467 млн). Обязательный уровень free float для компаний, удовлетворяющих этим требованиям, будет снижен с 25% до 10%.
О том, что британское правительство оказывает давление на LSE, чтобы облегчить правила IPO, стало известно еще в августе прошлого года. Власти страны обеспокоило то, что все больше перспективных компаний предпочитает размещаться не в Великобритании, а в США, где для них созданы благоприятные условия. Для небольших высокотехнологичных компаний в США значительно упрощены правила подачи документов, а на высокотехнологичной бирже NASDAQ доля free float для таких компаний составляет не 25%, а 10% или даже 5%. Последним IPO высокотехнологичной компании на LSE было IPO российской компании Mail.ru в ноябре 2010 года. Как подчеркнул финансовый секретарь Министерства финансов Великобритании Грег Кларк, в Великобритании уже смягчены налоговые законы для привлечения финансирования быстроразвивающихся компаний, снижение уровня free float является «еще одним важным шагом для создания благоприятной среды для их IPO в Лондоне». «Это удаляет барьеры и должно привлечь некоторые компании на лондонский рынок»,— считает представитель LSE Маркус Стьюттарт.
Смягчение правил с одобрением принято британскими финансовыми кругами. По мнению управляющего директора банка Jefferies Рейнута Купманса, «снижение до 10% означает, что препятствие уменьшилось. Это будет иметь значение, это важный шаг в верном направлении». Как заявил генеральный директор кредитной компании Wonga Эррол Дэймлин, «есть категория компаний, которые готовы к публичному размещению своих акций сейчас. Это значит, что сейчас для них появилась еще одна возможность, и это важно для бизнеса. Европа нуждается в IPO».
В то же время многие эксперты скептически относятся к изменению правил IPO, считая, что оно может не принести ожидаемого результата. Один из основателей инвестфонда Index Ventures, Нил Раймер, заявил, что изменение правил LSE «не является панацеей». По мнению сооснователя и главного технического директора британской компании Alfresco Джона Ньютона, изменение правил LSE само по себе не привлечет на Лондонскую биржу высокотехнологичные компании: «Причины IPO на NASDAQ — это экосистема, инвесторы, аналитики и ликвидность, которые делают США привлекательными. Американский рынок также упрощает требования, и американское правительство делает IPO для небольших компаний более простым, чем у нас».