Что будет с рынком завтра, портфельные менеджеры точно не знают. Но почему-то покупают "голубые фишки".
Поведение участников конкурса портфельных менеджеров на прошлой неделе можно охарактеризовать так: и хочется, и колется. Безусловно, они не прочь обеспечить максимальную доходность портфелей, но понимают, что фондовый рынок может пойти вниз, и как огня боятся неликвидных бумаг.
Складывается впечатление, что довольно большая группа участников конкурса меняет свои портфели еженедельно просто по привычке или по настоянию шефа, которому попался на глаза журнал с текущим рейтингом портфельных менеджеров.
Могу со всей ответственностью заявить, что любой, кто на прошлой неделе внес изменения в свой портфель, сейчас не сможет вразумительно объяснить, почему он купил акции. Быть может, на решение менеджеров приобрести "голубые фишки" повлияло выступление Бориса Ельцина перед Федеральным собранием.
За появлением президента России на публике и тем более его выходами к депутатам обычно следует подъем на рынке акций — иностранные инвесторы любят, когда гарант соблюдения их прав на фондовом рынке появляется на людях. Иначе говоря, Борис Ельцин всегда выступает в роли рыночного "быка". Однако на этот раз ничего подобного не случилось. Наверное, потому, что иностранцев сейчас занимает нечто большее, чем российский рынок акций (например, иракский и индонезийский кризисы). А посему Ельцин обманул ожидания участников конкурса. Но смогут ли участники конкурса обмануть падающий рынок акций?
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
Текущий рейтинг портфельных менеджеров
| Место | Менеджер | Банк/Компания | Город | Стоимость портфеля на 19.II.98, тыс. руб. | Прирост с 12.II. 98 по 19.II.98 | Прирост с 22.I.98 по 19.II.98 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||||
| 1 | Игорь Бабарыко | Отраслевой фондовый | Санкт-Петербург | 5603,00 | 9,25 | 0,17 | 603,00 | 12,06 |
| центр | ||||||||
| 2 | Александр Чижов | "Индекс ХХ" | Москва | 5560,79 | -115,74 | -2,04 | 560,79 | 11,22 |
| 3 | Александр | "Баксон-Инвест" | Новосибирск | 5514,33 | 218,27 | 4,12 | 514,33 | 10,29 |
| Пчельников | ||||||||
| 4 | Валерий Смирнов | "Эста Корп." | Москва | 5465,38 | -6,59 | -0,12 | 465,38 | 9,31 |
| 5 | Владимир Овцын | "УТК-брок Инвест" | Екатеринбург | 5429,00 | 76,78 | 1,43 | 429,00 | 8,58 |
| 6 | Алексей Скородумов | Банк "Держава" | Москва | 5359,73 | -53,08 | -0,98 | 359,73 | 7,19 |
| 7 | Геннадий Якименко | "Балтийский капитал" | Санкт-Петербург | 5347,24 | 0,90 | 0,02 | 347,24 | 6,94 |
| 8 | Михаил Цветков | Финансовый дом | Саратов | 5342,27 | -79,17 | -1,46 | 342,27 | 6,85 |
| "Росинвест" | ||||||||
| 9 | Александр Хевелев | "Контраст" | Ростов-на-Дону | 5329,29 | 105,49 | 2,02 | 329,29 | 6,59 |
| 10 | Юрий Ветхов | Автобанк | Москва | 5326,33 | -51,64 | -0,96 | 326,33 | 6,53 |
| 11 | Александр Гулый | "Ромекс Инвест" | Москва | 5320,87 | 41,83 | 0,79 | 320,87 | 6,42 |
| 12 | Игорь Пикаев | "Синекс-брокер" | Москва | 5315,04 | 114,42 | 2,20 | 315,04 | 6,30 |
| 13 | Максим Вдовин | Обибанк | Москва | 5313,20 | 53,97 | 1,03 | 313,20 | 6,26 |
| 14 | Евгений Инякин | "Регион-ТЭК" | Оренбург | 5310,72 | 8,98 | 0,17 | 310,72 | 6,21 |
| 15 | Чернышев Валерий | "Рабиком" | Челябинск | 5307,71 | -146,21 | -2,68 | 307,71 | 6,15 |
| 16 | Анна Далькарова | Банк "Гранит" | Москва | 5304,07 | -10,37 | -0,20 | 304,07 | 6,08 |
| 17 | Андрей Малышев | "Ценные бумаги" | Москва | 5292,06 | -6,62 | -0,12 | 292,06 | 5,84 |
| 18 | Рустам Саидмурсалов | "Угра-СМ" | Москва | 5288,52 | 36,98 | 0,70 | 288,52 | 5,77 |
| 19 | Алексей Купцов | "Джи Ай Ди Инвест" | Саратов | 5283,99 | -150,32 | -2,77 | 283,99 | 5,68 |
| 20 | Илья Корбашов | Банк "ЦентроКредит" | Москва | 5229,20 | 17,79 | 0,34 | 229,20 | 4,58 |
| 21 | Сергей Богатырев | "Аналайз" | Москва | 5228,47 | -6,35 | -0,12 | 228,47 | 4,57 |
| 22 | Дмитрий Авксентьев | "Эльбрус" | Москва | 5227,17 | 44,54 | 0,86 | 227,17 | 4,54 |
| 23 | Олег Островский | "Дженерал Секьюритиз" | Москва | 5214,37 | -14,32 | -0,27 | 214,37 | 4,29 |
| 24 | Олег Алимов | "Евроинвест" | Москва | 5209,46 | 154,05 | 3,05 | 209,46 | 4,19 |
| 25 | Александр Калин | "Алор-Инвест" | Москва | 5184,56 | 98,50 | 1,94 | 184,56 | 3,69 |
| 26 | Томас Комулайнен | "ЦентрИнвест" | Москва | 5183,28 | 151,51 | 3,01 | 183,28 | 3,67 |
| 27 | Тимур Султан-Заде | Галабанк | Москва | 5183,11 | 90,96 | 1,79 | 183,11 | 3,66 |
| 28 | Сергей Ненашев | "Полярная звезда" | Москва | 5182,72 | 85,02 | 1,67 | 182,72 | 3,65 |
| 29 | Михаил Аристакесян | "Интраст" | Москва | 5173,33 | 40,40 | 0,79 | 173,33 | 3,47 |
| 30 | Алексей Александров | Банк "Диамант" | Москва | 5172,50 | 42,44 | 0,83 | 172,50 | 3,45 |
| РЫНОК ГОСОБЛИГАЦИЙ | 5164,57 | 45,56 | 0,89 | 164,57 | 3,29 | |||
| В СРЕДНЕМ | ||||||||
| 31 | Сергей Бобылев | "Промис" | Саратов | 5153,19 | 51,18 | 1,00 | 153,19 | 3,06 |
| 32 | Александр Пчелинцев | "Паллада Эссет | Москва | 5147,94 | 51,63 | 1,01 | 147,94 | 2,96 |
| Менеджмент" | ||||||||
| 33 | Артур Карачурин | "Ваш финансовый | Москва | 5134,73 | 31,51 | 0,62 | 134,73 | 2,69 |
| попечитель" | ||||||||
| 34 | Дмитрий Пилевин | "КТС-Инвест" | Москва | 5101,25 | 40,73 | 0,80 | 101,25 | 2,02 |
| 35 | Алексей Кудрявцев | "Ленстройматериалы" | Санкт-Петербург | 5072,11 | 51,71 | 1,03 | 72,11 | 1,44 |
| 36 | Сергей Пташкин | "Вимком-Инвест" | Москва | 5069,86 | 160,79 | 3,28 | 69,86 | 1,40 |
| 37 | Надежда Перехватова | "Доходный дом" | Саратов | 5063,92 | -10,74 | -0,21 | 63,92 | 1,28 |
| 38 | Александр Лиманский | "Лерман" | Москва | 5060,13 | -26,76 | -0,53 | 60,13 | 1,20 |
| 39 | Дмитрий Мельников | "Финансовый континент" | Москва | 5054,16 | -2,06 | -0,04 | 54,16 | 1,08 |
| 40 | Асхат Сагдиев | Банк "Евразия-Центр" | Москва | 5042,42 | -17,34 | -0,34 | 42,42 | 0,85 |
| 41 | Михаил Догадушкин | "ВЭО-Инвест" | Москва | 5000,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 42 | Татьяна Брагина | "Еврофинанс" | Москва | 4982,08 | -73,23 | -1,45 | -17,92 | -0,36 |
| 43 | Павел Фантин | Московский Сбербанк | Москва | 4974,74 | -59,72 | -1,19 | -25,26 | -0,51 |
| (Марьинорощинское отд.) | ||||||||
| 44 | Ангелика Генкель | "Веди" (по поручению | Москва | 4952,34 | 2,58 | 0,05 | -47,66 | -0,95 |
| Диалог-Банка) | ||||||||
| 45 | Виктория Салагина | "Зеленый мыс" | Москва | 4947,12 | -54,77 | -1,10 | -52,88 | -1,06 |
| 46 | Надежда Дудырева | "Ермак" | Пермь | 4942,10 | -24,80 | -0,50 | -57,90 | -1,16 |
| 47 | Алексей Енгалычев | "ОРГ-Капитал" | Москва | 4935,48 | -0,99 | -0,02 | -64,52 | -1,29 |
| РЫНОК АКЦИЙ В | 4894,38 | -88,33 | -1,77 | -105,62 | -2,11 | |||
| СРЕДНЕМ | ||||||||
| 48 | Андрей Чернев | "Фарко" | Москва | 4870,48 | -74,97 | -1,52 | -129,52 | -2,59 |
| 49 | Александр Брыкин | "Лэнд" | Новосибирск | 4775,91 | -73,92 | -1,52 | -224,09 | -4,48 |
Как изменялись портфели лидеров
I. Игорь Бабарыко, Отраслевой фондовый центр
Структура портфеля на 12.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,80 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 21085 | 873,90 | 6400 | 5592,96 | 6,43 | 99,99 |
| Итого | 5593,76 | 6,43 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 12.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Доллары США | 6,06 | 924588 | 5603,00 | 0,17 | 100,00 |
| Итого | 5603,00 | 0,17 | 100,00 |
II. Александр Чижов, "Индекс ХХ"
Структура портфеля на 17.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 12.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,57 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 23002 | 997,80 | 5689 | 5698,72 | 0,16 | 99,99 |
| Итого | 5699,29 | 0,16 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.II.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,32 | 0,00 | 0,02 | ||
| Акции "Мосэнерго" | 7,42 | 191 251 | 1419,08 | -0,40 | 25,52 |
| Акции "Ростелекома" | 20,56 | 54 721 | 1125,06 | -1,30 | 20,23 |
| Акции | 0,92 | 1 187 352 | 1092,36 | -4,17 | 19,64 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,24 | 151 576 | 794,26 | -7,09 | 14,28 |
| Акции ГАЗа | 674,62 | 870 | 586,92 | 3,08 | 10,55 |
| Акции Сбербанка | 1124,87 | 249 | 280,09 | -1,46 | 5,04 |
| России | |||||
| Акции "Норильского | 29,71 | 8808 | 261,69 | -8,16 | 4,71 |
| никеля" | |||||
| Итого | 5560,79 | -2,43 | 100,00 |
III. Александр Пчельников, "Баксон-Инвест"
Структура портфеля на 17.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 22.I.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,01 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,50 | 1 013 513 | 1520,27 | 1,35 | 27,46 |
| России" | |||||
| Акции "Ростелекома" | 20,83 | 88 028 | 1833,62 | 22,24 | 33,12 |
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 112,76 | 19 361 | 2183,15 | 9,16 | 39,43 |
| Итого | 5537,05 | 10,74 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,19 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,49 | 1 107 410 | 1650,04 | -0,67 | 29,92 |
| России" | |||||
| Акции "Ростелекома" | 20,56 | 39 873 | 819,79 | -1,30 | 14,87 |
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 111,58 | 4910 | 547,86 | -1,05 | 9,94 |
| ГКО 21096 | 965,00 | 2587 | 2496,46 | 0,20 | 45,27 |
| Итого | 5514,33 | -0,41 | 100,00 |
IV. Валерий Смирнов, "Эста Корп."
Структура портфеля на 17.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 12.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,94 | 0,00 | 0,03 | ||
| ГКО 21073 | 994,80 | 1103 | 1097,26 | -0,02 | 19,68 |
| ГКО 21098 | 951,00 | 1157 | 1100,31 | 0,26 | 19,74 |
| ГКО 21103 | 985,90 | 1114 | 1098,29 | 0,03 | 19,70 |
| ГКО 21109 | 837,50 | 663 | 555,26 | 1,25 | 9,96 |
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 112,76 | 5048 | 569,21 | 3,69 | 10,21 |
| Акции РАО "ЕЭС | 1,50 | 378 638 | 567,96 | 3,45 | 10,19 |
| России" | |||||
| Акции | 20,83 | 28 083 | 584,97 | 6,55 | 10,49 |
| "Ростелекома" | |||||
| Итого | 5575,21 | 1,55 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.II.98, % | Доля в портфеле , % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,58 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 21092 | 849,50 | 1330 | 1129,84 | 1,37 | 20,67 |
| Акции | 0,92 | 580 751 | 534,29 | -4,17 | 9,78 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,24 | 197 702 | 1035,96 | -7,09 | 18,95 |
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 111,58 | 9888 | 1103,30 | -1,05 | 20,19 |
| Акции РАО "ЕЭС | 1,49 | 1 115 041 | 1661,41 | -0,67 | 30,40 |
| России" | |||||
| Итого | 5465,38 | -1,97 | 100,00 |
Игорь Бабарыко, "Отраслевой фондовый центр"
Я пережидал, пока конъюнктура финансового рынка оставалась нестабильной. В валюту я инвестировал в расчете на то, что, пока тенденции на рынке не станут более определенными, валюта подстрахует мой портфель. Ситуация не изменилась — на рынке по-прежнему нет четко выраженной тенденции и нет уверенности в росте котировок акций. Что же касается акций "Газпрома", то купил я их только потому, что в четверг их цены упали до чрезвычайно привлекательного уровня.
Александр Чижов, "Индекс ХХ"
На фондовом рынке нет негативных новостей, поэтому я предполагаю, что вот-вот начнется рост. Уже несколько недель акции стоят на месте, напряжение среди дилеров растет, и в случае сохранения ценовых уровней они сами начнут игру на повышение котировок. Тем более что аргументы у них есть — президент зачитал послание, переговоры с МВФ прошли удачно и возможно выделение России очередного транша кредита. В общем, я верю, что рынок акций в ближайшее время вырастет.
Валерий Смирнов, "Эста Корп."
Некоторое прояснение политической ситуации в России, а также рост европейского и американского фондовых рынков создают предпосылки для того, чтобы иностранные инвесторы активизировали свои вложения на российском фондовом рынке. Если иностранцы начнут возвращаться на рынок ГКО, часть их средств неминуемо окажется на рынке акций. Учитывая это, покупать акции стоит уже сегодня, пока предпосылки улучшения конъюнктуры рынка еще только складываются.