Очень немногим участникам нашего конкурса портфельных менеджеров удается угадать направление движения котировок. Во время подъема рынка выигрывают те, кто максимально рискуют.
Сначала о главном. Максимальную прибыль на прошлой неделе получили отъявленные спекулянты. Наибольший доход принесли вложения в акции РАО "ЕЭС России" и "Иркутскэнерго". Все, кто на прошлой неделе заработал больше 10% прибыли, до 90% средств вкладывали именно в эти акции.
Теперь о хорошем. Тот, кто в последний перед 8 Марта рабочий день продавал акции, очевидно, не прогадал. 6 марта котировки российских акций поднялись без особых причин: в предыдущие дни инвесторы исчерпали деньги, предназначенные для покупки ценных бумаг. Дилеры прогнозируют заметное снижение цен на акции уже 10 марта — в связи с некоторым перегревом рынка. Таким образом, все купившие акции 27 февраля и продавшие 6 марта получили наибольшую прибыль. По нашим подсчетам, таких участников было только двое.
И наконец, о плохом. Все, кто не продал акции 6 марта, рискуют потерять свои позиции в рейтинге портфельных менеджеров. Вообще большинство участников нашего конкурса опаздывает то с покупкой акций (как, например, с акциями РАО "ЕЭС России" 23-24 февраля), то с их продажей (как, например, перед 8 Марта). А в наихудшем положении, очевидно, окажутся спекулянты, зафиксировавшие прибыль, продав акции энергетических компаний 4 марта, и купившие другие бумаги.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
Текущий рейтинг портфельных менеджеров
| Место | Менеджер | Банк/компания | Город | Стоимость портфеля на 5. III.98, тыс. руб. | Прирост с 12.II.98 по 26.II. 98 % | Прирост с 26.II. 98 по 5.III.98 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | тыс. руб. | тыс. руб. | % | |||||
| 1 | Михаил Цветков | "Росинвест" | Саратов | 6218,27 | 542,49 | 9,57 | 1218,27 | 24,37 |
| 2 | Олег Алимов | "Евроинвест" | Москва | 6215,65 | 531,13 | 9,34 | 1215,65 | 24,31 |
| 3 | Александр Чижов | "Индекс ХХ" | Москва | 6132,98 | 388,09 | 6,76 | 1132,98 | 22,66 |
| 4 | Игорь Бабарыко | Отраслевой фондовый | Санкт-Петербург | 6083,12 | 469,43 | 8,36 | 1083,12 | 21,66 |
| центр | ||||||||
| 5 | Алексей Купцов | "Джи Ай Ди Инвест" | Саратов | 6037,32 | 675,46 | 12,60 | 1037,32 | 20,75 |
| 6 | Сергей Ненашев | "Полярная звезда" | Москва | 6026,63 | 597,11 | 11,00 | 1026,63 | 20,53 |
| 7 | Александр | "Баксон-Инвест" | Новосибирск | 5886,75 | 196,20 | 3,45 | 886,75 | 17,73 |
| Пчельников | ||||||||
| 8 | Чернышев Валерий | "Рабиком" | Челябинск | 5869,87 | 600,46 | 11,40 | 869,87 | 17,40 |
| 9 | Валерий Смирнов | "Эста Корп." | Москва | 5866,10 | 257,32 | 4,59 | 866,10 | 17,32 |
| 10 | Алексей Скородумов | "Держава" | Москва | 5856,98 | 130,96 | 2,29 | 856,98 | 17,14 |
| 11 | Игорь Пикаев | "Синекс-брокер" | Москва | 5799,18 | 334,99 | 6,13 | 799,18 | 15,98 |
| 12 | Анна Далькарова | "Гранит" | Москва | 5727,63 | 338,89 | 6,29 | 727,63 | 14,55 |
| 13 | Геннадий Якименко | "Балтийский капитал" | Санкт-Петербург | 5650,76 | 454,84 | 8,75 | 650,76 | 13,02 |
| 14 | Максим Вдовин | Обибанк | Москва | 5622,00 | 234,66 | 4,36 | 622,00 | 12,44 |
| 15 | Алексей Александров | "Диамант" | Москва | 5613,65 | 326,65 | 6,18 | 613,65 | 12,27 |
| 16 | Илья Корбашов | "Центрокредит" | Москва | 5584,10 | 317,34 | 6,03 | 584,10 | 11,68 |
| 17 | Александр Хевелев | "Контраст" | Ростов-на-Дону | 5548,47 | 114,73 | 2,11 | 548,47 | 10,97 |
| 18 | Артур Карачурин | "Ваш финансовый | Москва | 5547,37 | 424,06 | 8,28 | 547,37 | 10,95 |
| попечитель" | ||||||||
| 19 | Андрей Малышев | "Ценные бумаги" | Москва | 5544,54 | 252,48 | 4,77 | 544,54 | 10,89 |
| 20 | Надежда Перехватова | "Доходный дом" | Саратов | 5536,91 | 288,14 | 5,49 | 536,91 | 10,74 |
| 21 | Михаил Аристакесян | "Интраст" | Москва | 5533,52 | 312,87 | 5,99 | 533,52 | 10,67 |
| 22 | Юрий Ветхов | Автобанк | Москва | 5519,98 | 173,69 | 3,25 | 519,98 | 10,40 |
| 23 | Владимир Овцын | "УТК-брок Инвест" | Екатеринбург | 5507,69 | 86,36 | 1,59 | 507,69 | 10,15 |
| 24 | Александр Калин | "Алор-Инвест" | Москва | 5501,70 | 207,64 | 3,92 | 501,70 | 10,03 |
| 25 | Александр Лиманский | "Лерман" | Москва | 5473,43 | 335,53 | 6,53 | 473,43 | 9,47 |
| 26 | Олег Островский | "Дженерал Секьюритиз" | Москва | 5468,05 | 222,55 | 4,24 | 468,05 | 9,36 |
| 27 | Алексей Енгалычев | "ОРГ-Капитал" | Москва | 5439,53 | 465,66 | 9,36 | 439,53 | 8,79 |
| 28 | Тимур Султан-Заде | Галабанк | Москва | 5429,13 | 201,09 | 3,85 | 429,13 | 8,58 |
| 29 | Дмитрий Авксентьев | "Эльбрус" | Москва | 5417,13 | 142,95 | 2,71 | 417,13 | 8,34 |
| Рынок акций в | 5397,96 | 436,45 | 8,80 | 397,96 | 7,96 | |||
| среднем | ||||||||
| 30 | Рустам Саидмурсалов | "Угра-СМ" | Москва | 5391,79 | 91,02 | 1,72 | 391,79 | 7,84 |
| 31 | Ангелика Генкель | "Веди" (по поручению | Москва | 5386,93 | 220,14 | 4,26 | 386,93 | 7,74 |
| Диалог-Банка) | ||||||||
| 32 | Александр Пчелинцев | "Паллада Эссет | Москва | 5380,06 | 153,96 | 2,95 | 380,06 | 7,60 |
| Менеджмент" | ||||||||
| 33 | Сергей Богатырев | "Аналайз" | Москва | 5374,87 | 33,28 | 0,62 | 374,87 | 7,50 |
| 34 | Евгений Инякин | "Регион-ТЭК" | Оренбург | 5363,86 | 39,50 | 0,74 | 363,86 | 7,28 |
| 35 | Сергей Бобылев | "Промис" | Саратов | 5291,37 | 133,79 | 2,59 | 291,37 | 5,83 |
| Рынок облигаций в | 5290,75 | 89,46 | 1,72 | 290,75 | 5,81 | |||
| среднем | ||||||||
| 36 | Сергей Пташкин | "Вимком-Инвест" | Москва | 5288,50 | 161,40 | 3,15 | 288,50 | 5,77 |
| 37 | Александр Гулый | "Ромекс-Инвест" | Москва | 5281,57 | -17,92 | -0,34 | 281,57 | 5,63 |
| 38 | Андрей Чернев | "Фарко" | Москва | 5252,11 | 337,95 | 6,88 | 252,11 | 5,04 |
| 39 | Алексей Кудрявцев | "Ленстройматериалы" | Санкт-Петербург | 5243,53 | 7,86 | 0,15 | 243,53 | 4,87 |
| 40 | Дмитрий Пилевин | "КТС-Инвест" | Москва | 5201,58 | 69,24 | 1,35 | 201,58 | 4,03 |
| 41 | Надежда Дудырева | "Ермак" | Пермь | 5189,77 | 254,20 | 5,15 | 189,77 | 3,80 |
| 42 | Татьяна Брагина | "Еврофинанс" | Москва | 5181,27 | 168,55 | 3,36 | 181,27 | 3,63 |
| 43 | Асхат Сагдиев | "Евразия-Центр" | Москва | 5178,63 | 122,90 | 2,43 | 178,63 | 3,57 |
| 44 | Михаил Догадушкин | "ВЭО-Инвест" | Москва | 5165,83 | 165,83 | 3,32 | 165,83 | 3,32 |
| 45 | Дмитрий Мельников | "Финансовый континент" | Москва | 5125,59 | 57,50 | 1,13 | 125,59 | 2,51 |
| 46 | Павел Фантин | Московский Сбербанк | Москва | 5056,14 | 147,49 | 3,00 | 56,14 | 1,12 |
| (Марьинорощинское отд.) | ||||||||
| 47 | Александр Брыкин | "Лэнд" | Новосибирск | 5010,33 | 154,97 | 3,19 | 10,33 | 0,21 |
| 48 | Виктория Салагина | "Зеленый мыс" | Москва | 4923,59 | -43,36 | -0,87 | -76,41 | -1,53 |
| 49 | Егор Денисов | Пионер-банк | Москва | 4923,59 | 0,00 | 0,00 | -76,41 | -1,53 |
I. Михаил Цветков, "Росинвест"
Структура портфеля на 4.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 25.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,35 | 0,00 | 0,01 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,83 | 1755375 | 3212,34 | 17,31 | 51,12 |
| России" | |||||
| Акции "Мосэнерго" | 8,54 | 123318 | 1053,14 | 13,11 | 16,76 |
| Акции ГАЗа | 799,39 | 1308 | 1045,60 | 15,75 | 16,64 |
| Акции "Ростелекома" | 22,47 | 43279 | 972,48 | 7,61 | 15,48 |
| Итого | 6283,90 | 14,74 | 100,00 |
Структура портфеля на 5.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 4.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,07 | 0,00 | 0,02 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,76 | 858456 | 1510,88 | -3,83 | 24,30 |
| России" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,60 | 337844 | 1891,93 | 0,36 | 30,43 |
| Акции Сбербанка | 1177,82 | 1080 | 1272,05 | 1,30 | 20,46 |
| России | |||||
| Акции ГАЗа | 785,42 | 1297 | 1018,69 | -1,75 | 16,38 |
| Акции "Ростелекома" | 22,03 | 23770 | 523,65 | -1,96 | 8,42 |
| Итого | 6218,27 | -1,04 | 100,00 |
II. Олег Алимов, "Евроинвест"
Структура портфеля на 2.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 27.II.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 4052,40 | 0,00 | 68,27 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,80 | 1046230 | 1883,21 | 8,43 | 31,73 |
| России" | |||||
| Итого | 5935,61 | 2,53 | 100,00 |
Структура портфеля на 5.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.III.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,01 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,76 | 989268 | 1741,11 | -2,22 | 28,01 |
| России" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,60 | 799024 | 4474,53 | 7,69 | 71,99 |
| Итого | 6215,65 | 4,72 | 100,00 |
III. Александр Чижов, "Индекс ХХ"
Структура портфеля на 25.II.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.II.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,32 | 0,00 | 0,02 | ||
| Акции "Мосэнерго" | 7,55 | 191251 | 1443,95 | 1,34 | 25,71 |
| Акции "Ростелекома" | 20,88 | 54721 | 1142,57 | 0,24 | 20,34 |
| Акции | 0,91 | 1187352 | 1080,49 | -5,21 | 19,24 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,25 | 151576 | 795,77 | -6,91 | 14,17 |
| Акции ГАЗа | 690,61 | 870 | 600,83 | 5,52 | 10,70 |
| Акции Сбербанка | 1105,59 | 249 | 275,29 | -3,14 | 4,90 |
| России | |||||
| Акции "Норильского | 31,38 | 8808 | 276,40 | -3,00 | 4,92 |
| никеля" | |||||
| Итого | 5616,62 | -1,45 | 100,00 |
Структура портфеля на 5.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 25.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,22 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,76 | 900100 | 1584,18 | 12,82 | 25,83 |
| России" | |||||
| Акции "Мосэнерго" | 8,25 | 148784 | 1227,47 | 9,27 | 20,01 |
| Акции "Ростелекома" | 22,03 | 53799 | 1185,19 | 5,51 | 19,32 |
| Акции РАО "Газпром" | 5,60 | 213966 | 1198,21 | 6,67 | 19,54 |
| Акции ГАЗа | 785,42 | 813 | 638,55 | 13,73 | 10,41 |
| Акции Сбербанка | 1177,82 | 254 | 299,17 | 6,53 | 4,88 |
| России | |||||
| Итого | 6132,98 | 9,19 | 100,00 |
IV. Игорь Бабарыко, Отраслевой фондовый центр
Структура портфеля на 2.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 26.II.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 5,53 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 110,00 | 51351 | 5648610,00 | 0,62 | 100,00 |
| Итого | 5648615,53 | 0,62 | 100,00 |
Структура портфеля на 5.III.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.III.97, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "Газпром" | 5,60 | 1086272 | 6083,12 | 7,69 | 100,00 |
| Итого | 6083,12 | 7,69 | 100,00 |
Михаил Цветков, "Росинвест"
Я считаю, что потенциал роста акций энергетических и телекоммуникационных компаний почти исчерпан. Поэтому и сократил долю акций РАО "ЕЭС России" и "Ростелекома" в своем портфеле. В то же время рост котировок акций Сбербанка России и РАО "Газпром" заметно отставал от повышения цен акций РАО "ЕЭС России", и они перспективны с точки зрения получения спекулятивного дохода в пределах одной недели.
Олег Алимов, "Евроинвест"
Российский фондовый рынок сейчас на подъеме, но причин покупать нефтяные акции я пока не вижу. Поэтому в моем портфеле по-прежнему остаются акции РАО "ЕЭС России". Интерес к ним иностранных инвесторов пока не ослабел, и имеет смысл подержать их по крайней мере неделю. Акции "Газпрома" я купил по очень хорошей цене. Падение их курса в отличие от цен на нефтяные акции выглядит неоправданным.
Александр Чижов, "Индекс ХХ"
Возможный новый виток финансового кризиса в Индонезии может чрезвычайно негативно отразиться на российском фондовом рынке. Кроме того, неизвестно, что будет с акциями после праздников, когда российские участники еще только выйдут после выходных, а иностранные инвесторы уже решат судьбу котировок. Перед 8 Марта котировки акций вели себя неоднозначно, поэтому я решил подстраховать свой портфель — активов вложить в гособлигации, которые в случае чего помогут портфелю "остаться на плаву".