ЧЕРНАЯ БЛАГОДАРНОСТЬ По своему (пусть и небольшому) опыту я знаю, какая это неблагодарная работа — составлять рейтинги. Даже если подходить к процессу сугубо формально, среди традиционных объектов исследования — банков, фондов, инвестиционных компаний, предприятий — обязательно найдутся те, кто будет недоволен результатом. А уж если речь идет о рейтинге страны — то и подавно. Так что вполне следовало ожидать, что после того, как авторитетное рейтинговое агентство Moody`s приняло решение снизить рейтинг обязательств России, недовольных будет хоть отбавляй. Тем более если учесть, что накануне другое авторитетное агентство — Fitch IBCA — сочло, что в России все нормально, и рейтинг ей оставило прежний.
Однако недовольных практически не оказалось. Центральным событием недели стало то, что, узнав о решении Moody`s, иностранные инвесторы отнюдь не бросились, как можно было бы ожидать, паковать чемоданы. А, напротив, с прежней теплотой и интересом отнеслись к российским ценным бумагам, в результате чего и государственные облигации, и корпоративные акции стали чувствовать себя намного увереннее. Острые языки говорят, что на иностранных покупателей российских акций куда более сильное впечатление, нежели возня вокруг кредитного рейтинга, производит отсутствие в стране Бориса Березовского. Так, видите ли, им спокойнее — и от того, мол, акции и растут. Ну, на то и острые языки, чтобы шутить.
Однако чиновники из правительства и Центрального банка откровенного недовольства тоже не выказывали. Ну, поворчали немного, посетовали на нежелание авторитетных экспертов замечать очевидные, на их (правительства и ЦБ) взгляд, вещи, но в целом отнеслись к их авторитетному экспертному решению вполне спокойно.
Впрочем, спокойствие — это для публики. На самом деле российские финансовые умы восприняли снижение рейтинга Moody`s как вызов. "Еще посмотрим, какое из агентств окажется правым",— сказал Анатолий Чубайс. И тут же Центральный банк объявил об очередном снижении с 16 марта ставки рефинансирования. Причем, о снижении достаточно значительном — с 36% до 30% годовых. Это ли не демонстрация уверенности в собственных силах и одновременно — того, что кризис в России практически закончился. Ведь до предкризисного уровня ставке рефинансирования осталось совсем немного.
Самое интересное, что Центробанк и Минфин играют отнюдь не ва-банк. Ситуация на финансовых и фондовых рынках России действительно может не только нормализоваться, но и — дай Бог здоровья Борису Ельцину — улучшиться. А это будет означать, что Moody`s ошиблось уже второй раз: первый раз это произошло, когда агентства (не только Moody`s — все вместе) проморгали кризис в Азии. Раз так, правительству и Центральному банку действительно не было смысла прилюдно выражать черную неблагодарность международным экспертам. Если все пойдет, как задумано, черной окажется их благодарность.
ЮРИЙ КАЦМАН, главный редактор