Участники нашего конкурса портфельных менеджеров не имеют лекарства лишь от одной болезни — болезни президента России. Поэтому их портфели дешевеют. Вслед за российскими ценными бумагами.
На фондовом рынке, как в казино, главное — вовремя остановиться. Вот, например, Олег Алимов ("Евроинвест") еще 10 марта почувствовал, что с рынком происходит что-то не то, и продал все бумаги. Интуиция его не подвела: за неделю котировки российских акций опустились в среднем на 5%.
Большинство участников нашего конкурса вовремя не успели разобрать, чем "болен" российский фондовый рынок. После того как поползли слухи, что у российского президента нечто большее, чем просто простуда, котировки акций начали падать. Портфели менеджеров, которые не успели до 17 марта избавиться от акций, таяли на глазах и подешевели на 2-3,5%.
Дешевели, да не у всех. Два портфельных менеджера — Алексей Скородумов (банк "Держава") и Александр Пчелинцев ("Паллада Эссет Менеджмент") — на прошлой неделе смогли заработать больше 8%. Мы не раз отмечали, что портфели наших конкурсантов, как правило, сильны одной бумагой. Менеджеры "Паллады" и "Державы" купили акции РАО "Газпром" и заработали на этом по 15% прибыли. А неделей раньше аналогичным способом — купив на все деньги акции Сбербанка — вышел в лидеры Алексей Купцов ("Джи Ай Ди Инвест"). Так что рецепт успеха наших портфельных менеджеров прост — нужно поставить всего на одну ценную бумагу, если знаешь, когда ее следует продать.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
Текущий рейтинг портфельных менеджеров
| Место | Менеджер | Банк/компания | Город | Стоимость портфеля на 19.III.98 | Прирост с 12.III.98 по 19.III. 98 % | Прирост с 22.I.98 по 19.III.98 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | тыс. руб. | тыс. руб. | % | |||||
| 1 | Алексей Скородумов | "Держава" | Москва | 6817,31 | 534,71 | 8,51 | 1817,31 | 36,35 |
| 2 | Алексей Купцов | "Джи Ай Ди Инвест" | Саратов | 6812,08 | -62,77 | -0,91 | 1812,08 | 36,24 |
| 3 | Олег Алимов | "Евроинвест" | Москва | 6764,70 | 0,00 | 0,00 | 1764,70 | 35,29 |
| 4 | Михаил Цветков | "Росинвест" | Саратов | 6698,76 | -76,24 | -1,14 | 1622,52 | 32,45 |
| 5 | Игорь Пикаев | "Синекс-брокер" | Москва | 6396,51 | -69,96 | -1,08 | 1396,51 | 27,93 |
| 6 | Александр Чижов | "Индекс ХХ" | Москва | 6288,05 | -174,47 | -2,70 | 1288,05 | 25,76 |
| 7 | Игорь Бабарыко | Отраслевой фондовый | Санкт-Петербург | 6224,34 | 0,00 | 0,00 | 1224,34 | 24,49 |
| центр | ||||||||
| 8 | Александр Пчелинцев | "Паллада Эссет | Москва | 6197,98 | 461,58 | 8,05 | 1197,98 | 23,96 |
| Менеджмент" | ||||||||
| 9 | Валерий Смирнов | "Эста Корп." | Москва | 6138,18 | -38,41 | -0,62 | 1138,18 | 22,76 |
| 10 | Алексей Александров | "Диамант" | Москва | 6073,64 | -91,85 | -1,49 | 1073,64 | 21,47 |
| 11 | Александр Калин | "Алор-Инвест" | Москва | 5984,59 | 40,98 | 0,69 | 984,59 | 19,69 |
| 12 | Анна Далькарова | "Гранит" | Москва | 5983,02 | -81,74 | -1,35 | 983,02 | 19,66 |
| 13 | Михаил Догадушкин | "ВЭО-Инвест" | Москва | 5972,31 | 314,71 | 5,56 | 972,31 | 19,45 |
| 14 | Максим Вдовин | Обибанк | Москва | 5969,30 | -111,86 | -1,84 | 969,30 | 19,39 |
| 15 | Дмитрий Авксентьев | "Эльбрус" | Москва | 5893,29 | 193,20 | 3,39 | 893,29 | 17,87 |
| 16 | Александр | "Баксон-Инвест" | Новосибирск | 5889,07 | -86,88 | -1,45 | 889,07 | 17,78 |
| Пчельников | ||||||||
| 17 | Геннадий Якименко | "Балтийский капитал" | Санкт-Петербург | 5869,85 | 105,05 | 1,82 | 869,85 | 17,40 |
| 18 | Надежда Перехватова | "Доходный дом" | Саратов | 5854,38 | -100,90 | -1,69 | 854,38 | 17,09 |
| 19 | Юрий Ветхов | Автобанк | Москва | 5841,56 | 70,33 | 1,22 | 841,56 | 16,83 |
| 20 | Артур Карачурин | "Ваш финансовый | Москва | 5801,93 | -184,72 | -3,09 | 801,93 | 16,04 |
| попечитель" | ||||||||
| 21 | Татьяна Брагина | "Еврофинанс" | Москва | 5775,03 | -112,31 | -1,91 | 775,03 | 15,50 |
| 22 | Александр Хевелев | "Контраст" | Ростов-на-Дону | 5764,84 | -39,51 | -0,68 | 764,84 | 15,30 |
| 23 | Алексей Енгалычев | "ОРГ-Капитал" | Москва | 5704,89 | 152,55 | 2,75 | 704,89 | 14,10 |
| 24 | Александр Лиманский | "Лерман" | Москва | 5700,07 | 4,93 | 0,09 | 700,07 | 14,00 |
| 25 | Сергей Ненашев | "Полярная звезда" | Москва | 5671,45 | -353,88 | -5,87 | 671,45 | 13,43 |
| 26 | Илья Корбашов | "Центрокредит" | Москва | 5662,87 | -1,86 | -0,03 | 662,87 | 13,26 |
| 27 | Олег Островский | "Дженерал Секьюритиз" | Москва | 5662,24 | -0,29 | -0,01 | 662,24 | 13,24 |
| 28 | Сергей Богатырев | "Аналайз" | Москва | 5642,73 | -73,41 | -1,28 | 642,73 | 12,85 |
| 29 | Андрей Чернев | "Фарко" | Москва | 5637,96 | -16,71 | -0,30 | 637,96 | 12,76 |
| 30 | Ангелика Генкель | "Веди" (по поручению | Москва | 5581,41 | 37,80 | 0,68 | 581,41 | 11,63 |
| Диалог-Банка) | ||||||||
| 31 | Михаил Аристакесян | "Интраст" | Москва | 5568,94 | -111,79 | -1,97 | 568,94 | 11,38 |
| 32 | Тимур Султан-Заде | Галабанк | Москва | 5563,80 | -39,12 | -0,70 | 563,80 | 11,28 |
| 33 | Владимир Овцын | "УТК-Брок Инвест" | Екатеринбург | 5530,81 | 0,42 | 0,01 | 530,81 | 10,62 |
| 34 | Рустам Саидмурсалов | "Угра-СМ" | Москва | 5528,45 | 20,65 | 0,37 | 528,45 | 10,57 |
| 35 | Дмитрий Пилевин | "КТС-Инвест" | Москва | 5511,55 | 32,41 | 0,59 | 511,55 | 10,23 |
| 36 | Чернышев Валерий | "Рабиком" | Челябинск | 5505,42 | -275,20 | -4,76 | 505,42 | 10,11 |
| Рынок акций в | 5494,07 | -309,15 | -5,33 | 494,07 | 9,88 | |||
| среднем | ||||||||
| 37 | Александр Брыкин | "Лэнд" | Новосибирск | 5490,20 | 68,85 | 1,27 | 490,20 | 9,80 |
| 38 | Евгений Инякин | "Регион-ТЭК" | Оренбург | 5445,57 | 18,87 | 0,35 | 445,57 | 8,91 |
| 39 | Алексей Кудрявцев | "Ленстройматериалы" | Санкт-Петербург | 5423,51 | 77,78 | 1,45 | 423,51 | 8,47 |
| 40 | Дмитрий Мельников | "Финансовый континент" | Москва | 5413,13 | 246,30 | 4,77 | 413,13 | 8,26 |
| 41 | Надежда Дудырева | "Ермак" | Пермь | 5394,77 | -80,35 | -1,47 | 394,77 | 7,90 |
| 42 | Асхат Сагдиев | "Евразия-Центр" | Москва | 5367,67 | 74,86 | 1,41 | 367,67 | 7,35 |
| 43 | Александр Гулый | "Ромекс-Инвест" | Москва | 5367,33 | -55,53 | -1,02 | 367,33 | 7,35 |
| Рынок облигаций в | 5352,16 | 16,97 | 0,32 | 352,16 | 7,04 | |||
| среднем | ||||||||
| 44 | Сергей Бобылев | "Промис" | Саратов | 5319,36 | 5,61 | 0,11 | 319,36 | 6,39 |
| 45 | Андрей Малышев | "Ценные бумаги" | Москва | 5267,73 | -276,81 | -4,99 | 267,73 | 5,35 |
| 46 | Сергей Пташкин | "Вимком-Инвест" | Москва | 5245,26 | -192,94 | -3,55 | 245,26 | 4,91 |
| 47 | Виктория Салагина | "Зеленый мыс" | Москва | 5082,70 | 0,00 | 0,00 | 82,70 | 1,65 |
| 48 | Павел Фантин | Московский Сбербанк | Москва | 5079,37 | -130,64 | -2,51 | 79,37 | 1,59 |
| (Марьинорощинское отд.) | ||||||||
| 49 | Егор Денисов | Пионербанк | Москва | 4789,50 | -157,85 | -3,19 | -210,50 | -4,21 |
Как изменялись портфели лидеров
1. Алексей Скородумов, банк "Держава"
Структура портфеля на 17.III.98
| Актив | Цена на 17. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 17.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 10.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "Газпром" | 6,59 | 1029933 | 6787,26 | 15,01 | 100,00 |
| Итого | 6787,26 | 15,01 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.III.98
| Актив | Цена на 19. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 19.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,23 | 0,00 | 0,00 | ||
| ГКО 21093 | 998,40 | 6828 | 6817,08 | 0,44 | 100,00 |
| Итого | 6817,31 | 0,44 | 100,00 |
2. Алексей Купцов, "Джи Ай Ди Инвест"
Структура портфеля на 10.III.98
| Актив | Цена на 10. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 10.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 4.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,00 | 0,00 | 0,01 | ||
| Акции Сбербанка | 1339,26 | 5125 | 6863,71 | 15,18 | 99,99 |
| России | |||||
| Итого | 6864,70 | 15,18 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.III.98
| Актив | Цена на 19. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 19.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 10.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,85 | 0,00 | 0,01 | ||
| Акции Сбербанка | 1320,18 | 512 | 675,93 | -1,42 | 9,92 |
| России | |||||
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 105,86 | 12414 | 1314,15 | -4,28 | 19,29 |
| Доллар США | 6,08 | 792952 | 4821,15 | 0,33 | 70,77 |
| Итого | 6812,08 | -0,77 | 100,00 |
3. Олег Алимов, "Евроинвест"
Структура портфеля на 2.III.98
| Актив | Цена на 2. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 2.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 27.II.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 4052,40 | 0,00 | 68,27 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,80 | 1046230 | 1883,21 | 8,43 | 31,73 |
| России" | |||||
| Итого | 5935,61 | 2,53 | 100,00 |
Структура портфеля на 10.III.98
| Актив | Цена на 10. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 10.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,01 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 2,00 | 989268 | 1978,54 | 11,11 | 29,25 |
| России" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 5,99 | 799024 | 4786,15 | 15,19 | 70,75 |
| Итого | 6764,70 | 13,97 | 100,00 |
4. Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
Структура портфеля на 12.III.98
| Актив | Цена на 12. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 12.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 10.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,12 | 0,00 | 0,02 | ||
| Акции РАО "ЕЭС | 1,98 | 1036801 | 2052,87 | 2,59 | 30,65 |
| России" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 6,10 | 128047 | 781,09 | 6,46 | 11,66 |
| Акции Сбербанка | 1335,79 | 1483 | 1980,98 | -0,95 | 29,57 |
| России | |||||
| Акции ГАЗа | 795,04 | 322 | 256,00 | -4,04 | 3,82 |
| Акции "Башкирэнерго" | 2,64 | 234038 | 617,86 | -7,37 | 9,22 |
| Акции | 1,21 | 833761 | 1008,85 | 0,83 | 15,06 |
| "Иркутскэнерго" | |||||
| Итого | 6698,76 | 0,43 | 100,00 |
Структура портфеля на 19.III.98
| Актив | Цена на 19. III.98, руб. | Количество | Стоимость на 19.III. 98, тыс. руб. | Изменение стоимости с 17.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,59 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 22085 | 993,70 | 3328 | 3307,03 | 0,31 | 49,94 |
| ГКО 23004 | 991,00 | 3345 | 3314,90 | 0,56 | 50,05 |
| Итого | 6622,52 | 0,44 | 100,00 |
Алексей Скородумов, банк "Держава"
Я "покупал" акции "Газпрома", когда на рынке начинался подъем, и котировки РАО оказались существенно заниженными. Но вот они достигли максимума, и, принимая во внимание негативные для фондового рынка новости, я решил зафиксировать прибыль. На этой неделе ситуация остается неопределенной, и поэтому предпочтение отдано коротким сериям гособлигаций, которые в нынешней ситуации выглядят наиболее привлекательно.
Алексей Купцов, "Джи Ай Ди Инвест"
Моя позиция остается прежней: пока фондовый рынок очень спекулятивный, и играть на нем очень опасно. Именно поэтому я держу 70% активов в долларах. На мой взгляд, при улучшении ситуации с мировыми ценами на нефть следует присмотреться к нефтяным бумагам — в настоящий момент у них наилучшие перспективы курсового роста. Наоборот, с энергетическими бумагами следует соблюдать осторожность — сейчас их цены уже довольно сильно завышены и вполне возможно их понижение.
Олег Алимов, "Евроинвест"
Десятого марта я продал все ценные бумаги, так как появилось сразу несколько плохих новостей, которые послужили формальным поводом для игры на понижение котировок. Сначала стало известно о снижении кредитного рейтинга России, затем — о более глубоком падении цен на нефть, и наконец, о болезни президента. Все это чрезвычайно негативно отразилось на конъюнктуре. На прошлой неделе я все-таки решил купить "голубые фишки", но только на половину активов. Риск довольно высок, и поэтому имеет смысл сохранять капиталы в рублях.