Родился 10 января 1948 года в Ленинграде. Окончил Ленинградский энергетический техникум (1967), экономический факультет (1975) и аспирантуру (1978) МГУ. Служил в армии, начинал трудовой путь техником-наладчиком. После учебы преподавал в ленинградских Институте советской торговли и Финансово-экономическом институте. В 1991 году стал заместителем министра экономики и финансов, затем — заместителем министра финансов Егора Гайдара. В 1992-1993 годах работал заместителем председателя Центробанка Виктора Геращенко. В 1993-1996 годах был заместителем министра экономики Виктора Черномырдина. В 1996 году получил должность помощника президента РФ по экономическим вопросам. С 1997 года занимал пост первого заместителя министра финансов при Анатолии Чубайсе, Михаиле Задорнове, Михаиле Касьянове и Алексее Кудрине. 20 марта 2002 года назначен председателем Центробанка РФ, переназначался в 2005 и 2009 годах. Кандидат экономических наук, доцент. Автор более 20 научных статей. Награжден орденами "За заслуги перед Отечеством" III и IV степеней, медалью ордена "За заслуги перед Отечеством" II степени. Женат.