Изменения на финансовом рынке в последнее время не так уж редки. Но они застают портфельных менеджеров врасплох. Выигрывают те, кому удается сохранять спокойствие.
Странные порой вещи случаются с нашими конкурсантами. Мне, например, никогда не понять, зачем Дмитрий Авксентьев ("Эльбрус") в прошлый понедельник — в самый пик падения котировок — продал все акции из своего портфеля. И на все вырученные средства приобрел иностранную валюту. По мне так продавать акции и покупать валюту надо было раньше — когда кризис на рынке только начинался. Изменение тактики через два-три месяца после начала кризиса выглядит по меньшей мере непоследовательно. Впрочем, справедливости ради стоит отметить, что Авксентьев просто немного опередил события: свой портфель из акций он сформировал 26 мая, а до этого все его активы были вложены в гособлигации. Потерпел бы неделю и, возможно, остался бы на своем почетном восьмом месте.
Верх терпения проявил другой участник конкурса — Андрей Малышев ("Ценные бумаги"), который вот уже два месяца держит все свои активы в акциях "Газпрома". И вот настал его звездный час. Благодаря росту акций РАО Малышев покинул последнее место и переместился сразу на семь позиций.
Уважаемые читатели! В связи с выходом на следующей неделе специального выпуска журнала "Коммерсантъ-Деньги", посвященного анализу деятельности российских банков, текущий рейтинг портфельных менеджеров опубликован не будет. Подробный отчет о двух неделях игры участников нашего конкурса будет представлен в номере от 24 июня.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
Текущий рейтинг портфельных менеджеров
| Место | Менеджер | Банк/компания | Город | Стоимость портфеля на 4.VI.98, тыс. руб. | Прирост с 28.V.98 по 4.VI.98 | Прирост с 22.I.98 по 4.VI.98 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||||
| 1 | Олег Алимов | "Евроинвест" | Москва | 7514,71 | 1001,22 | 15,37 | 2514,71 | 50,29 |
| 2 | Михаил Цветков | "Росинвест" | Саратов | 7255,80 | 642,94 | 9,72 | 2255,80 | 45,12 |
| 3 | Игорь Пикаев | "Синекс-брокер" | Москва | 7178,90 | 1403,70 | 24,31 | 2178,90 | 43,58 |
| 4 | Александр Гулый | "Ромекс-Инвест" | Москва | 6997,30 | 545,84 | 8,46 | 1997,30 | 39,95 |
| 5 | Алексей Скородумов | "Держава" | Москва | 6461,93 | 350,35 | 5,73 | 1461,93 | 29,24 |
| 6 | Александр Пчелинцев | "Альфа-Капитал" | Москва | 6305,06 | 458,20 | 7,84 | 1305,06 | 26,10 |
| 7 | Сергей Богатырев | "Аналайз" | Москва | 6119,69 | 795,65 | 14,94 | 1119,69 | 22,39 |
| 8 | Илья Корбашов | "Центрокредит" | Москва | 5683,67 | 834,06 | 17,20 | 683,67 | 13,67 |
| 9 | Михаил Аристакесян | "Интраст" | Москва | 5636,98 | 512,20 | 9,99 | 636,98 | 12,74 |
| 10 | Александр Хевелев | "Контраст" | Ростов-на-Дону | 5480,24 | 418,05 | 8,26 | 480,24 | 9,60 |
| 11 | Тимур Султан-Заде | Галабанк | Москва | 5368,69 | 144,09 | 2,76 | 368,69 | 7,37 |
| Рынок облигаций в | 5317,49 | 545,44 | 11,43 | 317,49 | 6,35 | |||
| среднем | ||||||||
| 12 | Ангелика Генкель | "Веди" (по поручению | Москва | 5257,84 | 814,87 | 18,34 | 257,84 | 5,16 |
| "Диалог-Банка") | ||||||||
| 13 | Дмитрий Пилевин | "КТС-Инвест" | Москва | 5229,48 | 267,90 | 5,40 | 229,48 | 4,59 |
| 14 | Владимир Овцын | "УТК-Брок Инвест" | Екатеринбург | 5186,85 | 143,55 | 2,85 | 186,85 | 3,74 |
| 15 | Юрий Ветхов | Автобанк | Москва | 5120,22 | 437,60 | 9,35 | 120,22 | 2,40 |
| 16 | Надежда Перехватова | "Доходный дом" | Саратов | 5101,45 | 627,50 | 14,03 | 101,45 | 2,03 |
| 17 | Михаил Догадушкин | "ВЭО-Инвест" | Москва | 5087,92 | 55,91 | 1,11 | 87,92 | 1,76 |
| 18 | Александр Калин | "Алор-Инвест" | Москва | 5053,99 | 16,38 | 0,33 | 53,99 | 1,08 |
| 19 | Виктория Салагина | "Зеленый мыс" | Москва | 5028,82 | 186,50 | 3,85 | 28,82 | 0,58 |
| 20 | Татьяна Брагина | "Еврофинанс-1" | Москва | 4987,11 | 322,02 | 6,90 | -12,89 | -0,26 |
| 21 | Алексей Кудрявцев | "Ленстройматериалы" | Санкт-Петербург | 4971,31 | 276,80 | 5,90 | -28,69 | -0,57 |
| 22 | Надежда Дудырева | "Ермак" | Пермь | 4915,22 | -4,02 | -0,08 | -84,78 | -1,70 |
| 23 | Олег Островский | "Дженерал Секьюритиз" | Москва | 4906,44 | 221,23 | 4,72 | -93,56 | -1,87 |
| 24 | Асхат Сагдиев | "Евразия-Центр" | Москва | 4816,58 | 422,29 | 9,61 | -183,42 | -3,67 |
| 25 | Алексей Купцов | "Джи Ай Ди Инвест" | Саратов | 4778,11 | 277,05 | 6,16 | -221,89 | -4,44 |
| 26 | Андрей Чернев | "Фарко" | Москва | 4745,43 | 124,06 | 2,68 | -254,57 | -5,09 |
| 27 | Александр | "Баксон-Инвест" | Новосибирск | 4694,09 | 15,22 | 0,33 | -305,91 | -6,12 |
| Пчельников | ||||||||
| 28 | Валерий Смирнов | "Эста Корп." | Москва | 4662,56 | 414,28 | 9,75 | -337,44 | -6,75 |
| 29 | Рустам Саидмурсалов | "Угра-СМ" | Москва | 4609,10 | 266,48 | 6,14 | -390,90 | -7,82 |
| 30 | Алексей Енгалычев | "ОРГ-Капитал" | Москва | 4547,21 | 439,60 | 10,70 | -452,79 | -9,06 |
| 31 | Фролов Алексей | "Балтийский капитал" | Санкт-Петербург | 4539,54 | 560,50 | 14,09 | -460,46 | -9,21 |
| 32 | Дмитрий Авксентьев | "Эльбрус" | Москва | 4433,51 | -811,16 | -15,47 | -566,49 | -11,33 |
| 33 | Павел Фантин | Московский Сбербанк | Москва | 4367,71 | 163,03 | 3,88 | -632,29 | -12,65 |
| (Марьинорощинское отд. | ||||||||
| ) | ||||||||
| 34 | Александр Чижов | "Индекс ХХ" | Москва | 4317,04 | 703,67 | 19,47 | -682,96 | -13,66 |
| 35 | Сергей Пташкин | "Вимком-Инвест" | Москва | 4311,56 | 155,33 | 3,74 | -688,44 | -13,77 |
| 36 | Алексей Александров | "Диамант" | Москва | 4197,40 | 484,83 | 13,06 | -802,60 | -16,05 |
| 37 | Анна Далькарова | "Гранит" | Москва | 4181,73 | 13,56 | 0,33 | -818,27 | -16,37 |
| 38 | Евгений Инякин | "Регион-ТЭК" | Оренбург | 4170,28 | 633,11 | 17,90 | -829,72 | -16,59 |
| 39 | Чернышев Валерий | "Рабиком" | Челябинск | 4166,15 | 215,43 | 5,45 | -833,85 | -16,68 |
| 40 | Артур Карачурин | "Ваш финансовый | Москва | 4146,22 | 347,28 | 9,14 | -853,78 | -17,08 |
| попечитель" | ||||||||
| 41 | Максим Вдовин | Обибанк | Москва | 4104,72 | 518,53 | 14,46 | -895,28 | -17,91 |
| 42 | Игорь Бабарыко | "Отраслевой фондовый | Санкт-Петербург | 4087,68 | 398,80 | 10,81 | -912,32 | -18,25 |
| центр" | ||||||||
| 43 | Андрей Малышев | "Ценные бумаги" | Москва | 4040,45 | 984,80 | 32,23 | -959,55 | -19,19 |
| 44 | Александр Лиманский | "Лерман" | Москва | 3952,38 | 623,32 | 18,72 | -1047,62 | -20,95 |
| 45 | Александр Брыкин | "Лэнд" | Новосибирск | 3942,21 | 305,80 | 8,41 | -1057,79 | -21,16 |
| 46 | Дмитрий Мельников | "Финансовый континент" | Москва | 3845,52 | 421,32 | 12,30 | -1154,48 | -23,09 |
| 47 | Егор Денисов | Пионербанк | Москва | 3840,38 | 284,63 | 8,00 | -1159,62 | -23,19 |
| 48 | Сергей Ненашев | "Полярная звезда" | Москва | 3820,04 | 139,19 | 3,78 | -1179,96 | -23,60 |
| 49 | Сергей Бобылев | "Промис" | Саратов | 3740,57 | 247,02 | 7,07 | -1259,43 | -25,19 |
| Рынок акций в | 3336,46 | 269,73 | 8,80 | -1663,54 | -33,27 | |||
| среднем | ||||||||
Олег Алимов, "Евроинвест"
Ситуация на финансовом рынке остается нестабильной. Это лишний раз подтверждают очень сильные колебания котировок ценных бумаг на прошлой неделе. Но если на прошлой неделе цены росли, то на этой весьма вероятен их откат. Я не рискую вкладывать средства в акции, операции с которыми сейчас наиболее опасны, и держу активы портфеля в среднесрочных ГКО. У некоторых из этих облигаций — весьма значительный потенциал роста из-за их недооцененности рынком.
Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
В прошлый вторник я купил акции. На мой взгляд, разрешилась одна из ключевых проблем фондового рынка, а именно ситуация с ограничением участия иностранных инвесторов в капитале РАО ЕЭС. После поездки Чубайса в США и публичного высказывания Ельцина относительно положения председателя правления РАО ЕЭС этот негативный фактор был благополучно нейтрализован, и на фондовом рынке появились наконец заказы от иностранных инвесторов. Впрочем, в течение следующих двух дней потенциал роста котировок был исчерпан, и очередного повышения следует ожидать не ранее того момента, когда Россия получит кредит от мировых финансовых организаций.
Игорь Пикаев, "Синекс-брокер"
Размещение российских евробондов исключительно благотворно повлияло на ГКО и акции. Предпочтение я отдал "нефтяным" бумагам, потому что недавно на мировом рынке выросли цены на нефть и заметно поднялись котировки акций американских нефтяных компаний. Но большая часть портфеля была предназначена для акций "Газпрома": их я купил после известий о намерении РАО приобрести пакеты акций Токобанка и Инкомбанка. На мой взгляд, сейчас вполне возможна коррекция финансового рынка, однако затем все-таки начнется рост цен.
Как менялись портфели лидеров
I. Олег Алимов, "Евроинвест"
Структура портфеля на 2.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 26.V.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,08 | 0,00 | 0,00 | ||
| ГКО 21110 | 803,60 | 8448 | 6788,81 | 6,58 | 100,00 |
| Итого | 6788,90 | 6,58 | 100,00 |
Структура портфеля на 4.06.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,39 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 21109 | 880,00 | 8539 | 7514,32 | 10,69 | 99,99 |
| Итого | 7514,71 | 10,69 | 100,00 |
II. Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
Структура портфеля на 2.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 29.V.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,61 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 21075 | 989,00 | 6768 | 6693,55 | 1,54 | 99,99 |
| Итого | 6694,16 | 1,54 | 100,00 |
Структура портфеля на 4.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 2.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,89 | 0,00 | 0,01 | ||
| Акции "Ростелекома" | 17,31 | 139635 | 2417,08 | 7,78 | 33,31 |
| Акции РАО "ЕЭС России" | 1,23 | 1481009 | 1821,64 | 8,85 | 25,11 |
| Акции "Иркутскэнерго" | 0,89 | 2016314 | 1794,52 | 7,23 | 24,73 |
| Акции "Мосэнерго" | 0,48 | 1521400 | 730,27 | 9,09 | 10,06 |
| Акции Сбербанка России | 886,63 | 426 | 377,70 | 13,00 | 5,21 |
| Акции ГАЗа | 684,87 | 166 | 113,69 | 13,70 | 1,57 |
| Итого | 7255,80 | 8,39 | 100,00 |
III. Игорь Пикаев, "Синекс-брокер"
Структура портфеля на 27.V.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 19.V.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,14 | 0,00 | 0,00 | ||
| ГКО 21115 | 686,60 | 7934 | 5447,48 | -7,40 | 100,00 |
| Итого | 5447,62 | -7,40 | 100,00 |
Структура портфеля на 4.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 27.V.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,32 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции "Аэрофлота" | 604,66 | 1575 | 952,34 | 16,57 | 13,27 |
| Акции ГАЗа | 684,87 | 1008 | 690,35 | 26,76 | 9,62 |
| Акции РАО "Газпром" | 4,39 | 1261023 | 5535,89 | 35,49 | 77,11 |
| Итого | 7178,90 | 31,78 | 100,00 |
ЛУЧШИЙ ПОРТФЕЛЬ НЕДЕЛИ
Андрей Малышев, "Ценные бумаги"
Структура портфеля на 6.IV.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 19.III.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,21 | 0,00 | 0,02 | ||
| ГКО 26002 | 426,03 | 979 | 417,08 | -11,48 | 8,39 |
| ГКО 25013 | 578,53 | 482 | 278,85 | -7,51 | 5,61 |
| ГКО 25014 | 511,53 | 347 | 177,50 | -10,19 | 3,57 |
| ГКО 25022 | 764,44 | 4672 | 3571,46 | -4,55 | 71,86 |
| Акции | 37,49 | 13975 | 523,92 | -5,54 | 10,54 |
| "Пурнефтегаза" | |||||
| Итого | 4970,03 | -5,65 | 100,00 |
Структура портфеля на 4.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 6.IV.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции РАО | 4,39 | 920375 | 4040,45 | -18,70 | 100,00 |
| "Газпром" | |||||
| Итого | 4040,45 | -18,70 | 100,00 |
ХУДШИЙ ПОРТФЕЛЬ НЕДЕЛИ
Дмитрий Авксентьев, "Эльбрус"
Структура портфеля на 1.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 26.V.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,02 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции "Ростелекома" | 14,50 | 91914 | 1332,75 | -17,99 | 30,06 |
| Акции "Мосэнерго" | 0,35 | 3611205 | 1263,92 | -22,22 | 28,51 |
| Акции НК ЛУКОЙЛ | 55,24 | 17015 | 939,91 | -13,24 | 21,20 |
| Акции | 0,56 | 820728 | 459,61 | -15,15 | 10,37 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции РАО "Газпром" | 3,10 | 141062 | 437,29 | -19,27 | 9,86 |
| Итого | 4433,51 | -18,15 | 100,00 |
Структура портфеля на 4.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 18.IV.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Доллары США | 6,17 | 718558 | 4433,50 | 0,00 | 100,00 |
| Итого | 4433,51 | 0,00 | 100,00 |