Основные акционеры ГМК «Норильский никель» опять используют компанию для решения своих финансовых проблем. Но если в 2008 году принадлежавшая ГМК ОГК-3 потратила сотни миллионов долларов на проблемные активы только Владимира Потанина, теперь «Норникель» поддержит и Олега Дерипаску — ГМК вложит $336 млн в олимпийские проекты обоих. Между тем ГМК сама работает в условиях плохой конъюнктуры рынка, сокращает инвестпрограмму и при этом уже платит акционерам крупные дивиденды.
Акционеры «Норникеля» Владимир Потанин и Олег Дерипаска теперь уже вместе тратят деньги «Норникеля» на непрофильные для него проекты
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото
Агентство Reuters со ссылкой на источники сообщило, что «Норникель» намерен вложиться в проекты горнолыжного курорта и Олимпийской деревни, которые реализуют основные акционеры ГМК Владимир Потанин и Олег Дерипаска, в обмен на долю в обоих проектах. «В результате нескольких технических операций „Норникель“ примет на себя обязательства соинвестора в Сочи»,— цитирует Reuters собеседника в «Интерросе» Владимира Потанина. По данным агентства, 25 апреля совет директоров «Норникеля» одобрил обмен долга в $196 млн перед «Интерросом» на долю в компании, строящей курорт «Роза Хутор», и возможность получения отельного комплекса из двух отелей в Красной Поляне в обмен на долю. Также ГМК предоставит структуре Олега Дерипаски кредит в $140 млн, который может быть выплачен долей в 19,6% в проекте Олимпийской деревни и возможностью выкупа части отеля там.
В «Норникеле», «Интерросе» (27,6% в ГМК), «Русале» (25,4%), Millhouse Романа Абрамовича (участвует в мировом соглашении акционеров ГМК, владеет 4,87% акций) и «Металлоинвесте» (около 5% акций) отказались от комментариев. Источник „Ъ“, близкий к «Норникелю», подтвердил, что совет директоров принял решение о вложениях компании в олимпийские проекты. «В отношении «Роза Хутор» речь идет о реструктуризации обеспечения по кредиту»,— поясняет собеседник „Ъ“. Источники „Ъ“, близкие к «Роза Хутор» и «Интерросу», уточнили, что ВЭБ финансирует проект двумя способами — через кредит под залог самой «Роза Хутор» и ее недвижимости, а также векселя структур Владимира Потанина. Эти векселя на $196 млн и будут погашены за счет средств ГМК, а взамен компания получит две гостиницы, которые заложены ВЭБу (о доле в «Роза Хутор» речи не идет). Таким образом, в целом «Норникель» потратит на поддержку олимпийских проектов своих акционеров $336 млн.
Деньги «Норникель» даст на комплекс «Сочное», который строит в Имеретинской низменности входящий в «Базэл» «Рогсибал». В рамках проекта к зимним Играм структура Олега Дерипаски должна построить Олимпийскую деревню на 13 тыс. мест и 1,28 тыс. апартаментов для проживания членов Международного паралимпийского комитета. Общий объем инвестиций в этот проект достигает 23 млрд руб., до конца года ВЭБ должен выделить 7 млрд руб. Всю недвижимость компания должна сдать также до конца года.
Из структур «Интерроса» в сочинской стройке задействованы компании «Роза Хутор» (достраивает одноименный лыжный курорт на Красной Поляне) и «Юниверсити плаза» — международный олимпийский университет и отель на 350 номеров. До конца года ВЭБ, как основной кредитор инвесторов Олимпиады, должен выдать двум компаниям 14 млрд руб. «Роза Хутор», где осталось построить медиадеревню на 2,6 тыс. мест, заложена ВЭБу, открывшему компании кредитную линию на 55,7 млрд руб.
Источники „Ъ“ в «Норникеле» не скрывают, что вложения в олимпийские проекты в первую очередь направлены на решение проблем акционеров.
«Структуре господина Дерипаски необходимо выполнить обязательства по строительству олимпийских объектов»,— говорит один из собеседников „Ъ“. Действительно, ВЭБ дает средства на объекты по системе проектного финансирования, то есть только в размере 70% от стоимости, а 30% Олег Дерипаска должен вложить сам. У «Интерроса» ситуация иная: холдинг располагает полным финансированием, но для этого пришлось заложить все — собственно, разблокировать активы и призвана схема с «Норникелем».
Однако «Норникель» сам сейчас находится далеко не в лучшей финансовой ситуации. Николай Сосновский из «ВТБ Капитала» называет «вполне логичным», что господа Дерипаска и Потанин используют ресурс «Норникеля» для олимпийских проектов. Но, добавляет аналитик, при текущих низких ценах на никель и зафиксированном размере дивидендов ГМК ($9 млрд за 2012–2014 годы) подобные инвестиции в непрофильный бизнес выглядят «несколько неоднозначно». Бюджет ГМК на 2013 год был сверстан исходя из стоимости никеля $18,8 тыс. за 1 тонну, говорил гендиректор компании Владимир Потанин, а сейчас металл стоит на LME немногим более $15 тыс. «Норникель» пересматривает портфель собственных инвестпроектов — в частности, может отложить на пять лет разработку Бугдаинского молибденового месторождения в Забайкалье стоимостью около $1,4 млрд. Законсервированы и австралийские активы компании, у которых слишком высокая себестоимость производства никеля. Михаил Стискин из Sberbank Investment Research уверен, что в такой ситуации «любые непрофильные инвестиции „Норникеля“ будут негативно восприняты инвесторами».