Надо отдать должное участникам нашего инвестиционного чемпионата — они с честью выдержали испытание кризисом и с выгодой для себя использовали недавний краткосрочный подъем. Сегодня они так же дружно вступили в полосу коррекции рынка.
Чем можно напугать инвестора, прошедшего через азиатский кризис? По большому счету — ничем. По крайней мере, дневные падения рынка на 5 и даже на 10%, характерные для прошедшей недели, никого так сильно уже не впечатляют. Однако вот что обращает на себя внимание. Недавний подъем на российском рынке и других emerging markets начался практически одновременно. А корректироваться все рынки (включая и западные) начали и вовсе в один день. Хотя у каждого рынка были на это свои причины.
В частности, американские трейдеры начали снижать цены после осторожного высказывания главы ФРС Алана Гринспена о том, что, возможно, Федеральному резерву придется поднять процентные ставки. У японцев тоже уважительная причина — отставка премьер-министра. Что же касается России, то цены на отечественные акции стали падать после известия о том, что МВФ "недодал" нам $800 млн из обещанных кредитных денег. Как бы то ни было, на прошлой неделе инвесторы везде фиксировали прибыль. И то, что рынки так дружно корректировались, пусть косвенно, но свидетельствует о достижении инвесторами новой (послекризисной) договоренности о соотношении цен — и ценностей — разных рынков между собой. Насколько стабильна будет эта договоренность, покажет ближайшее будущее.
Впрочем, на игру участников нашего чемпионата коррекция рынка не успела оказать сколько-нибудь значительное влияние. По итогам последней недели — и последнего месяца — баланс всех без исключения команд положительный. А наиболее мощный рывок на прошлой неделе сделала команда новых рынков — главным образом благодаря усилиям ее лидера, московского фонда "Темплтон" (напомним, что именно глава фонда Марк Мобиус предсказал рост рынков за несколько дней до его начала). Но несмотря на явный прогресс в игре, сборная новых рынков пока еще занимает последнее место в текущем рейтинге.
Команда России тоже заметно прибавила за неделю — суммарные активы игроков сборной увеличились почти на 3%. Особенно отличился ПИФ "Илья Муромец" (+7,71%), хотя в борьбе за лидерство в команде он не участвует. Эта борьба идет между Гута-банком и банком "Юнибест", и первый пока сохраняет небольшое преимущество. Как бы то ни было, благодаря успешной игре в последние недели сборная России приблизилась к фаворитам чемпионата — командам Европы и США.
Расстановка сил среди лидеров остается неизменной, но если результаты европейских менеджеров очень "кучные", то среди игроков сборной США наблюдается заметный разброс. Любопытно и то, что американский фонд Robeco стал абсолютным лидером чемпионата (с текущей доходностью 57,15% годовых), а его "родственник" — фонд Robeco из команды новых рынков — замыкает турнирную таблицу с результатом -40,77%. И тем и другим фондом управляет одна и та же компания — Robeco N. V.
Наконец, что касается команды Forex, то ее игра вопреки ожиданиям никаких сюрпризов не приносит. Средняя доходность операций ее участников почти не меняется (сейчас она равна 11,21% годовых), а наилучший результат внутри команды уже которую неделю подряд показывают менеджеры МДМ-банка.
ВЕРОНИКА МАКАРОВА
Рейтинг инвестиционных возможностей на 22 июля 1998 года (проект журнала "Деньги" и компании Connors Investments)
| Место | Сектор рынка (команда) | Доходность, % годовых в $ | Игрок | Управляющий | Дата вступления в игру | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| средняя | игрока | |||||
| +56,62 | Pleiade Europe Equities | Banque SCS Alliance, | 02.III.98 | |||
| CDC Gestion, Париж | ||||||
| 1 | Европа | +52,14 | +51,91 | Credit Suisse Equity | Credit Suisse Assets | 02.III.98 |
| Fund (Lux) Euro Blue | Management, Лондон | |||||
| Chips | ||||||
| +47,90 | Fleming FFF Funds | Fleming Fund | 02.III.98 | |||
| Management, Люксембург | ||||||
| +57,15 | Robeco RG America Fund | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 | |||
| 2 | США | +37,35 | +37,24 | Fidelity America Fund | Scott Steward/Fidelity | 02.III.98 |
| Investment, Люксембург | ||||||
| +18,86 | Credit Suisse Equity | BEA Associates, | 02.III.98 | |||
| Fund (Lux) USA | Нью-Йорк | |||||
| +35,86 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 25.III.98 | |||
| Москва | ||||||
| 3 | Россия | +20,65 | +35,32 | Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, Москва | 22.IV.98 |
| -9,23 | ПИФ "Илья Муромец" | Олег Ларичев, | 02.III.98 | |||
| "Тройка-Диалог", Москва | ||||||
| +19,39 | МДМ-банк | Бронислав Ермак, Москва | 08.IV.98 | |||
| 4 | FOREX | +11,21 | +13,59 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 15.IV.98 |
| Москва | ||||||
| +0,65 | Banque SCS Alliance | Banque SCS | 08.IV.98 | |||
| Alliance/Pleiade Forex, | ||||||
| Женева | ||||||
| -8,62 | ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, | 02.III.98 | |||
| "Темплтон", Москва | ||||||
| 5 | Новые | -22,56 | -18,29 | Fidelity Emerging | David Steward/Fidelity | 02.III.98 |
| рынки | Markets | Investment, Люксембург | ||||
| -40,77 | Robeco RG Emerging | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 | |||
| Markets Fund | ||||||
Сборная мира
| Игрок | Управляющий | Сектор рынка (команда) |
|---|---|---|
| Robeco RG America | Robeco N. V., | США |
| Fund | Роттердам | |
| Pleiade European | Banque SCS Alliance, | Европа |
| Equities | CDC Gestion, Париж | |
| Гута-банк | Андрей Городецкий, | Россия |
| Москва | ||
| МДМ-банк | Бронислав Ермак, | FOREX |
| Москва | ||
| ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, | Новые рынки |
| "Темплтон", Москва |
Составлена из лучших игроков по секторам рынка.
Итоги месяца
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 24.VI по 22.VII, % |
|---|---|
| США | +8,66 |
| Европа | +7,53 |
| Новые рынки | +7,02 |
| Россия | +3,78 |
| FOREX | +0,47 |
Итоги недели
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 15.VII по 22.VII, % |
|---|---|
| Новые рынки | +3,32 |
| Россия | +2,93 |
| Европа | +2,58 |
| США | +2,17 |
| FOREX | +0,22 |
Контроль за соблюдением участниками условий конкурса и расчет доходности осуществляет компания Connors Investments (тел./факс: 258-11-60, 258-11-61).