С окончания предыдущего конкурса портфельных менеджеров прошло всего полтора месяца, однако за это время российский финансовый рынок превратился практически в руины. Это внесло некоторые коррективы в правила и условия конкурса нынешнего. Мы постарались добиться того, чтобы ход конкурса как можно более реально отражал ситуацию на рынке и чтобы каждый мог на себе почувствовать, что такое российский финансовый рынок.
Операции, которые будут совершать участники этого конкурса, и условия, в которых они оказываются, почти не отличаются от условий реальной торговли на российском финансовом рынке. Это стало возможным благодаря участию в проекте двух наших партнеров. Обеспечение участников конкурса информацией о котировках всех инвестиционных инструментов в режиме on-line взяло на себя информационное агентство "Финмаркет". А техническую поддержку — компания "Телепроф", благодаря которой участники конкурса могут совершать сделки в режиме on-line через Internet (на сайте www.pifagor.mega.ru). Так что теперь конкурс — совместный трехсторонний проект.
Существенно расширился и состав его участников. Благо теперь попробовать свои силы на российском рынке в рамках конкурса может любой желающий. А желающих, несмотря на кризисную ситуацию на рынке, нашлось немало. На 1 сентября в конкурсе зарегистрировано 400 участников из 55 городов России и мира — есть игроки из Литвы, Латвии, Белоруссии, Украины, Казахстана, Болгарии, Израиля, Швеции и США. В этом состоит первое отличие нынешнего конкурса от предыдущих.
А второе отличие заключается в том, что мы сняли почти все ограничения на управление портфелями активов — вся "торговля" ведется в Internet в режиме реального времени. И сегодня мы можем уже точно сказать, что объемы операций, которые проводят игроки в рамках конкурса, в два-три раза превышают объемы торговли в РТС и ММВБ вместе взятые.
Таким образом, мы стали, как говорится, еще ближе к народу: теперь в конкурсе участвуют не только высоколобые аналитики из серьезных компаний, но и рядовые инвесторы. Одновременно новый конкурс потребует от участников повышенного внимания к себе: возможности для виртуальных спекуляций мы открыли колоссальные, так что тем, кто хочет попасть в десятку лидеров, придется изрядно попотеть.
Это наглядно иллюстрируют итоги первой неделей нашего конкурса. Среди top-50 портфельных менеджеров преобладают частные лица, причем в первой десятке на текущий момент всего два москвича. Это, впрочем, объяснимо: москвичам, тем более тем, кто работает в инвестиционных компаниях и банках, сейчас, мягко говоря, не до игр, тогда как те, кто живет и работает далеко за пределами Садового кольца столицы, имеют возможность принимать решения спокойно и взвешенно. Как бы то ни было, наивысший рейтинг среди портфельных менеджеров по итогам первой недели конкурса имеет рижанин Андрей Попов. Нам бы хотелось обратить особое внимание на тактику его игры. В течение некоторого времени, когда российские акции падали, он абсолютно оправданно совершал так называемые короткие продажи акций РАО "ЕЭС России", то есть продавал не имеющиеся у него в наличии бумаги (условиями конкурса это разрешается) в надежде позднее купить их дешевле. Причем эти операции он страховал покупкой акций ЛУКОЙЛа, которые на прошлой неделе оказались относительно стабильными благодаря существенному повышению мировых цен на нефть. Этот пример показывает, что условия нынешнего конкурса позволяют участникам применять весьма профессиональную тактику поведения на фондовом рынке.
Поскольку на прошлой неделе российские акции дешевели на глазах, почти единственной доходной стратегией была именно продажа "воздуха" — не существующих на руках ценных бумаг. Максимальную прибыль от одной операции заработал Александр Омельчук из Риги, который продал без покрытия акции "Мосэнерго" практически на всю сумму портфеля. А максимальный убыток получил волгоградец Дмитрий Толстопятов, который купил акции ЮКОСа: его расчет на рост цен на нефтяные бумаги был, возможно, и правильным, но поскольку цена продажи этих акций была в два раза выше цены покупки, Дмитрий потерял 70% своего портфеля.
Несмотря на то что конкурс только начался, борьба за лидерство в нем развернулась нешуточная. Приводимый нами в таблице текущий рейтинг портфельных менеджеров был составлен на 12.00 4 сентября. А уже на 18.00 расклад в первой полусотне (а значит, и на финансовом рынке) был иной. Наверное, поэтому многие игроки в нашем конкурсе одновременно управляют несколькими портфелями, которые рассчитаны на разную конъюнктуру финансового рынка (это также разрешено условиями конкурса). В общем, непростое это дело — играть на российском рынке. Даже Джордж Сорос — игрок с таким именем и фамилией (точнее, с таким псевдонимом) зарегистрировался в нашем конкурсе — еле-еле вошел в top-40 в текущем рейтинге. А Сергей Мавроди (который, кстати, оставил свой московский телефон) занял лишь 69-ю позицию. И если Сорос и Мавроди не улучшат свои показатели в будущем, нам, наверное, придется развеять мифы о гениальности первого и неуловимости второго.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
TOP-50 портфельных менеджеров
| Место | Игрок (псевдоним) | Город | Компания/Банк | Стоимость портфеля, $* | Количество операций | Рост стоимости портфеля, %* | Доходность , % годовых | Средняя доходность операции, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Андрей Попов | Рига | частное лицо | 202914,77 | 12 | 24,02 | 2922,61 | 2,00 |
| 2 | Сергей Тулупов | Новосибирск | Сибирский банк | 194310,35 | 5 | 18,76 | 2282,73 | 3,75 |
| 3 | Сергей Тулупов | Новосибирск | Сибирский банк | 192674,21 | 11 | 17,76 | 2160,99 | 1,62 |
| 4 | Александр Титов | Самара | "Премьер Плюс" | 191769,43 | 9 | 17,21 | 2093,76 | 1,91 |
| 5 | Сергей Волков | Рига | частное лицо | 188698,41 | 5 | 15,33 | 1865,45 | 3,07 |
| 6 | Александр Макаров | Сыктывкар | частное лицо | 185912,08 | 4 | 13,63 | 1658,16 | 3,41 |
| 7 | Ярослав Гусев | Москва | "Городской | 184948,40 | 15 | 13,04 | 1586,53 | 0,87 |
| финансовый сервис" | ||||||||
| 8 | Алексей Ткаченко | Москва | "Юнибест" | 184485,37 | 15 | 12,76 | 1552,05 | 0,85 |
| 9 | Александр Омельчук | Рига | частное лицо | 183273,00 | 1 | 12,02 | 1461,98 | 12,02 |
| 10 | Сергей Алексеев | Москва | частное лицо | 181798,84 | 7 | 11,12 | 1352,29 | 1,59 |
| 11 | Владимир Мазур | Москва | частное лицо | 179395,36 | 6 | 9,65 | 1173,61 | 1,61 |
| 12 | Владимир Канин | Москва | Lukoil-Market | 178583,84 | 8 | 9,15 | 1113,27 | 1,14 |
| 13 | Алина Земерова | Рига | частное лицо | 177400,92 | 1 | 8,43 | 1025,28 | 8,43 |
| 14 | Андрей Семенюк | С.-Петербург | частное лицо | 177114,60 | 1 | 8,25 | 1004,05 | 8,25 |
| 15 | Константин Шелястин | Москва | частное лицо | 177114,60 | 25 | 8,25 | 1003,96 | 0,33 |
| 16 | Марек Финеев | Рига | частное лицо | 175957,85 | 1 | 7,55 | 918,01 | 7,55 |
| 17 | Константин Кулешов | н/д | частное лицо | 175892,40 | 4 | 7,51 | 913,14 | 1,88 |
| 18 | Олег Шубин | Вологда | "Вологжанин" | 175501,37 | 1 | 7,27 | 884,03 | 7,27 |
| 19 | Алина Земерова | Рига | частное лицо | 173644,36 | 1 | 6,13 | 745,97 | 6,13 |
| 20 | Марек Финеев | Рига | частное лицо | 173362,94 | 1 | 5,96 | 725,06 | 5,96 |
| 21 | Сергей Братушев | Томск | частное лицо | 173315,50 | 2 | 5,93 | 721,43 | 2,97 |
| 22 | Макс Макаров | Москва | частное лицо | 173156,79 | 3 | 5,83 | 709,65 | 1,94 |
| 23 | Павел Степура | Москва | частное лицо | 171785,71 | 4 | 5,00 | 607,74 | 1,25 |
| 24 | Михаил Ким | Москва | Eci-Invest | 171574,65 | 3 | 4,87 | 591,97 | 1,62 |
| 25 | Борис Абатуров | Москва | частное лицо | 171383,22 | 1 | 4,75 | 577,75 | 4,75 |
| 26 | Сергей Семенчуков | Москва | "ЮрСофт" | 171126,35 | 6 | 4,59 | 558,64 | 0,77 |
| 27 | Тимур Матыцин | Москва | частное лицо | 171023,27 | 3 | 4,53 | 551,02 | 1,51 |
| 28 | Павел Малышев | Москва | частное лицо | 170354,10 | 2 | 4,12 | 501,26 | 2,06 |
| 29 | Дмитрий Чуев | Москва | частное лицо | 169922,16 | 4 | 3,86 | 469,12 | 0,96 |
| 30 | Сергей Саксонов | н/д | частное лицо | 169581,84 | 7 | 3,65 | 443,78 | 0,52 |
| 31 | Рустам Канцеров | Казань | "Вексель" | 169482,04 | 6 | 3,59 | 436,44 | 0,60 |
| 32 | Кирилл Крупенков | Минск | частное лицо | 169045,19 | 1 | 3,32 | 403,99 | 3,32 |
| 33 | Владимир Антимонов | Москва | МГУ | 168907,76 | 4 | 3,24 | 393,68 | 0,81 |
| 34 | Василий Дзанеладзе | н/д | частное лицо | 168891,39 | 8 | 3,23 | 392,52 | 0,40 |
| 35 | Элла Кулешова | н/д | частное лицо | 168852,13 | 4 | 3,20 | 389,56 | 0,80 |
| 36 | Дмитрий Барыкин | Москва | частное лицо | 168614,89 | 5 | 3,06 | 371,95 | 0,61 |
| 37 | Дмитрий Бойчук | Москва | частное лицо | 168358,02 | 2 | 2,90 | 352,87 | 1,45 |
| 38 | Джордж Сорос | Москва | частное лицо | 168325,29 | 3 | 2,88 | 350,41 | 0,96 |
| 39 | Владислав Чахрач | Мурманск | частное лицо | 167397,61 | 2 | 2,31 | 281,39 | 1,16 |
| 40 | Андрей Ильенков | Москва | частное лицо | 167229,08 | 1 | 2,21 | 268,89 | 2,21 |
| 41 | Сергей Беда | Москва | "Столичный фондовый | 167126,01 | 13 | 2,15 | 261,27 | 0,17 |
| центр" | ||||||||
| 42 | Виталий Балл | Москва | частное лицо | 166968,94 | 5 | 2,05 | 249,51 | 0,41 |
| 43 | Владимир Чаплыгин | Мурманск | SFEN | 166937,85 | 1 | 2,03 | 247,22 | 2,03 |
| 44 | Александр Омельчук | Рига | частное лицо | 166937,85 | 1 | 2,03 | 247,22 | 2,03 |
| 45 | Любовь Абрамова | С.-Петербург | АВК | 166887,13 | 1 | 2,00 | 243,42 | 2,00 |
| 46 | Андрей Якушенков | Рига | частное лицо | 166887,13 | 1 | 2,00 | 243,42 | 2,00 |
| 47 | Вячеслав Камышев | н/д | частное лицо | 166860,95 | 11 | 1,99 | 241,54 | 0,18 |
| 48 | Неизвестный | н/д | частное лицо | 166676,07 | 3 | 1,87 | 227,79 | 0,62 |
| 49 | Роман Чиженко | Москва | частное лицо | 166636,80 | 1 | 1,85 | 224,90 | 1,85 |
| 50 | Дмитрий Юркин | Москва | частное лицо | 166424,11 | 2 | 1,72 | 208,98 | 0,86 |
*На 12.00 4 сентября 1998 года.
Организаторы конкурса: журнал "Коммерсантъ-Деньги" (www.kommersant.ru), компания "Телепроф" (www.pifagor.mega.ru), информационное агентство "Финмаркет" (www.finmarket.ru).
Правила игры
Как проводится конкурс
Конкурс портфельных менеджеров, организованный журналом "Коммерсантъ-Деньги", компанией "Телепроф" и информационным агентством "Финмаркет", проводится с 1 сентября по 31 декабря 1998 года и состоит из четырех турниров протяженностью одни месяц каждый. В нем могут принять участие все желающие независимо от рода их профессиональной деятельности и места жительства (регистрации). По окончании конкурса определяется победитель: им признается тот участник, стоимость портфеля которого на 31 декабря будет максимальной. Таким же образом определяются победители промежуточных турниров. По окончании конкурса победители в основной номинации награждаются дипломами, а также спонсорскими призами. Победители промежуточных этапов могут рассчитывать только на спонсорское вознаграждение.
Первоначальный портфель активов. Все участники конкурса сформировали первоначальные инвестиционные портфели в один день — 1 сентября 1998 года. Все они получили на эти цели одинаковый стартовый капитал — условную сумму инвестиций, эквивалентную 500 тыс. рублей и $100 тыс. (количество портфелей, которое может вести один участник, не ограничено), и взяли на себя обязательство в рамках конкурса инвестировать средства только в строго определенные активы: любые виды государственных ценных бумаг, торгуемых на ММВБ; доллары США и акции, которые котируются на ММВБ и в РТС. При этом учитываются только следующие акции из листинга РТС: "Аэрофлот", РАО "ЕЭС России" (обыкновенные и привилегированные), иркутская "Электросвязь" (обыкновенные и привилегированные), ГАЗ, ГУМ, "Иркутскэнерго", "Хантымансийскокртелеком" (обыкновенные и привилегированные), "Ижорские заводы" (обыкновенные и привилегированные), КамАЗ, "Красноярскэнерго" (обыкновенные и привилегированные), "Кузбассэнерго", ЛУКОЙЛ (обыкновенные и привилегированные), МГТС (обыкновенные и привилегированные), "Мосэнерго", "Норильский никель" (обыкновенные и привилегированные), "Новосибирскэнерго" (обыкновенные и привилегированные), "Ростелеком" (обыкновенные и привилегированные), "Саратовэнерго" (обыкновенные и привилегированные), Сбербанк России (обыкновенные и привилегированные), "Сургутнефтегаз" (обыкновенные и привилегированные), "Татнефть" (обыкновенные и привилегированные), ЦУМ, "Уралсвязьинформ", ЮКОС.
Изменение состава и структуры портфеля. Каждый участник в ходе конкурса вправе по своему усмотрению изменять структуру портфеля — "продавать" и "покупать" активы из приведенного выше перечня. Кроме того, участникам конкурса разрешено осуществлять "короткие" продажи (продажи отсутствующих у них бумаг) и обратный выкуп (покупка без оплаты). Все эти операции можно проводить в любой день и в любой момент во время проведения торговых сессий на биржах, то есть в режиме on-line. При этом под ценой активов при их приобретении понимается минимальная цена продажи актива, а при продаже — максимальная цена покупки. Сделка выполняется на момент отправления заказа со стороны участника. Никаких временных задержек при операциях с активами не происходит. При каждой сделке с участников взимается комиссия: при операциях с госбумагами — 0,05% от объема заказа, с акциями — 0,5%. Организаторы конкурса не несут ответственности за несвоевременную подачу заявки на совершение операций.