Если западные страны не начнут бороться с кризисом сообща, то депрессия неминуема. Так считают участники инвестиционного чемпионата, которые надеются лишь на согласованные действия политиков.
От опасного и даже преступного бездействия предостерег политиков и финансистов Джордж Сорос. В своем сенсационном выступлении на заседании банковского комитета палаты представителей конгресса США, тут же растиражированном всеми ведущими СМИ, Сорос предсказал скорый коллапс не только азиатских, но и латиноамериканских, а затем и всех остальных развитых и развивающихся рынков. Обрисовав мрачную картину будущего мировой экономики, он сообщил американским законодателям, что финансовый кризис, поразивший Азию и Россию по одной и той же схеме "сначала бум, затем крах", распространился уже и на Латинскую Америку (в Бразилии и Аргентине процентные ставки подскочили до 50%). Рассчитывать на то, что ураган затронет только задворки финансового мира, по мнению Сороса, тоже не приходится: кризис не обойдет и благополучные Соединенные Штаты.
Между тем в начале недели показалось, что "большая семерка", посовещавшись, решила все-таки спасти мировую экономику сообща. Каким образом? Согласованным снижением учетных ставок. А то раньше получалось, что вся тяжесть антикризисных мероприятий ложилась исключительно на плечи доллара, который от этого худел буквально на глазах. Судя по всему, американцам такая роль надоела, и они решили разделить бремя спасения мировых рынков с коллегами по "семерке".
Но не прошло и дня, как в достигнутых договоренностях возникла трещина. Германия заявила, что пока не видит особой необходимости в снижении учетной ставки. В ответ на это глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил, что и США не имеют конкретных планов снижения своих ставок (хотя его выступление было пронизано серьезным беспокойством). Как бы то ни было, договоренности пока не получилось. В результате доллар пока не спешит восстанавливать утраченные позиции.
Наши игроки, правда, высказываются в том смысле, что никуда немцы не денутся — будут выполнять договоренности, иначе глобальной накачки ликвидности в мире не обеспечить, поскольку американцы, судя по всему, не будут брать на себя всю тяжесть антикризисных мер. Стоит, однако, напомнить, что на прошлой неделе возникновения именно таких разногласий и опасались пессимистично настроенные игроки — они и сейчас продолжают утверждать, что глобальная депрессия неминуема.
В прошлый раз мы сформулировали критерий для проверки опасений "медведей" относительно перспектив международной экономики. Критерий такой: если индекс Dow Jones существенно превысит психологически очень важный уровень в 8000 пунктов, можно будет ожидать, что западные рынки предпримут еще одну попытку (может быть, последнюю в рамках этого многолетнего "бычьего" тренда) роста. Так вот, на прошлой неделе индекс Dow Jones, потоптавшись несколько дней перед этим важным рубежом, все-таки преодолел его. Правда, как-то очень неуверенно: в среду (в день подведения недельных итогов нашего инвестиционного чемпионата) индекс составил всего 8089 пунктов, поэтому мы воздержались от признания "быков" триумфаторами. И оказались правы. Уже на следующее утро после выступления Гринспена запахло угрозой нового обвала западных рынков. Так и получилось: по итогам торговой сессии в четверг европейские индексы снизились в среднем на 4,5%, а американский — на 2,7% (Dow Jones упал до 7873 пунктов). Шанс поправить свою игру у сборных США и Европы еще остается, но очень призрачный. Доходность их портфелей близка к нулю.
Тем не менее американцы все-таки решили оказать через МВФ поддержку новым рынкам. Точнее, Латинской Америке. Это на Россию у МВФ денег нет. Впрочем, своя рубашка ближе к телу. Как бы то ни было, выделения кредита Латинской Америке оказалось достаточно, чтобы команда "Новых рынков" в рамках нашего чемпионата приостановила падение.
Но самый впечатляющий результат показала сборная России. Несмотря на общее падение котировок в рублях, кратковременное двукратное снижение курса доллара обеспечило подорожание суммарного портфеля команды на 17%, а котировки ПИФа "Илья Муромец" неожиданно подросли аж на 50%. Впрочем, радоваться рано: если в новом правительстве возьмут верх эмиссионные настроения, всерьез на оздоровление рубля, как и всего российского финансового рынка, рассчитывать не придется.
ВЕРОНИКА МАКАРОВА, ИЯ МОЦКОБИЛИ
Рейтинг инвестиционных возможностей на 16 сентября 1998 года (проект журнала "Деньги" и компании Connors Investments)
| Место | Сектор рынка (команда) | Доходность (% годовых, $) | Игрок | Управляющий | Дата вступления в игру | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| средняя | игрока | |||||
| +13,33 | МДМ-банк | Бронислав Ермак, Москва | 08.04.98 | |||
| 1 | FOREX | +7,97 | +9,94 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 15.04.98 |
| Москва | ||||||
| +0,65 | Banque SCS Alliance | Banque SCS | 08.04.98 | |||
| Alliance/Pleiade Forex, | ||||||
| Женева | ||||||
| +5,19 | Pleiade Europe Equities | Banque SCS Alliance, | 02.03.98 | |||
| CDC Gestion, Париж | ||||||
| 2 | Европа | +0,32 | +2,71 | Credit Suisse Equity | Credit Suisse Assets | 02.03.98 |
| Fund (Lux) Euro Blue | Management, Лондон | |||||
| Chips | ||||||
| -6,93 | Fleming FFF Funds | Fleming Fund | 02.03.98 | |||
| Management, Люксембург | ||||||
| -1,11 | Robeco RG America Fund | Robeco N. V., Роттердам | 02.03.98 | |||
| 3 | США | -4,18 | -2,01 | Fidelity America Fund | Scott Steward/Fidelity | 02.03.98 |
| Investment, Люксембург | ||||||
| -9,14 | Credit Suisse Equity | BEA Associates, | 02.03.98 | |||
| Fund (Lux) USA | Нью-Йорк | |||||
| +26,85 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 25.03.98 | |||
| Москва | ||||||
| 4 | Россия | -34,16 | +21,86 | Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, Москва | 22.04.98 |
| -151,20 | ПИФ "Илья Муромец" | Олег Ларичев, | 02.03.98 | |||
| "Тройка-Диалог", Москва | ||||||
| -69,19 | Fidelity Emerging | David Steward/Fidelity | 02.03.98 | |||
| Markets | Investment, Люксембург | |||||
| 5 | Новые | -100,90 | -85,77 | Robeco RG Emerging | Robeco N. V., Роттердам | 02.03.98 |
| рынки | Markets Fund | |||||
| -147,74 | ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, | 02.03.98 | |||
| "Темплтон", Москва | ||||||
Сборная мира
| Игрок | Управляющий | Сектор рынка (команда) |
|---|---|---|
| Гута-банк | Андрей Городецкий, | Россия |
| Москва | ||
| МДМ-банк | Бронислав Ермак, | FOREX |
| Москва | ||
| Pleiade Europe | Banque SCS Alliance, | Европа |
| Equities | CDC Gestion, Париж | |
| Robeco RG America | Robeco N. V., | США |
| Fund | Роттердам | |
| Fidelity Emerging | David | Новые рынки |
| Markets | Steward/Fidelity | |
| Investment, | ||
| Люксембург |
Составлена из лучших игроков по секторам рынка.
Итоги месяца
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 19.VIII по 16.IX, % |
|---|---|
| FOREX | -0,09 |
| США | -6,07 |
| Европа | -6,71 |
| Россия | -24,19 |
| Новые рынки | -37,61 |
Итоги недели
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 9.IX по 16.IX, % |
|---|---|
| Россия | +17,33 |
| Новые рынки | +6,35 |
| США | +3,55 |
| FOREX | -0,02 |
| Европа | -1,35 |
Контроль за соблюдением участниками условий конкурса и расчет доходности осуществляет компания Connors Investments (тел./факс: 258-11-60, 258-11-61).