Спекулянтам на прошлой неделе пришлось не сладко: под конец недели рынок был, по сути, парализован действиями ЦБ и бездействием нового правительства. Даже спекуляции долларом на прошлой неделе не смогли принести достойной прибыли.
ЦБ прилагает все усилия для снижения привлекательности валютного рынка. В самом начале недели он распорядился отключить от ММВБ все банки, которые не предоставили ему картотеки для расшивки неплатежей (см. стр. 8). Среди них оказались наиболее активные игроки на валютном рынке. В результате уже в самом начале недели валютный рынок был парализован: торги останавливали, а курс нельзя было считать репрезентативным. В середине недели ЦБ приказал экспортерам продавать 50% валютной выручки на ММВБ. Тем не менее к увеличению предложения валюты это не привело — экспортеры предпочли задерживать выручку за границей. А после того, как ММВБ объявила о введении комиссии с оборота на бирже в размере 0,1%, а ЦБ — о закрытии торгов долларами с поставкой день в день, валютные спекуляции замерли. В прошлую пятницу объем торгов контрактами с поставкой долларов в нынешний понедельник составил всего около $40 млн, а курс почти не изменился — 15,7-15,8 руб./$.
Торговля по-прежнему сдерживается отсутствием каких-либо новостей о том, какой будет экономическая политика нового российского правительства. Опубликованные программы Минфина и ЦБ по выходу из кризиса не внесли ясность в вопрос о том, как именно правительство собирается стабилизировать экономику. А поскольку курс правительства до сих пор не определен, участники финансового рынка не могут решить, как быть с российским ценным бумагам. В прогнозе Виктора Геращенко существуют два противоположных варианта действий правительства, один из которых предполагает снижение курса доллара до 9 руб./$, а другой — рост курса до 30 руб./$ и выше. Эта неопределенность крайне негативно сказывается не только на финансовом рынке, но и на поступлениях в бюджет.
Впрочем, своих тактических целей Центробанк, похоже, уже достиг: удержание курса доллара спровоцировало увеличение интереса банков к облигациям Банка России. Суммарные обороты этого рынка пока не впечатляют (они не превышают $1 млн), однако на прошлой неделе, кроме завсегдатаев ММВБ — Центробанка и Сбербанка, на нем стали появляться и новые участники. Центробанк активно этим пользуется и доразмещает "бобры" ежедневно на общую сумму не менее $500 тыс. Очевидно, что после стабилизации курса нынешняя доходность "бобров" — около 80% годовых — уже не кажется банкам слишком низкой.
Между тем участники нашего конкурса портфельных менеджеров по-прежнему стараются активно играть на акциях. Но прошлая неделя была не особенно удачной для спекуляций: рынок не предоставил возможности игрокам серьезно заработать. Поэтому тройка лидеров осталась прежней.
При этом занимающие в текущем рейтинге первое и второе места Александр Омельчук, Маргарита Волкова, а также находящийся на пятой позиции Андрей Попов играют исключительно на понижение. В течение вот уже двух недель они держат открытые позиции на продажу акций ("голубых фишек") без покрытия, время от времени лишь открывая все новые позиции и редко фиксируя прибыль. Впрочем, Александр Омельчук ведет себя более осторожно и иногда все-таки переводит заработанные деньги в доллары. А идущий третьим Сергей Волков избрал другую стратегию. Он использует операции всех типов (всего с начала конкурса он совершил уже 69 сделок) — начиная от обычной покупки акций и заканчивая спекуляциями на долларах, причем играет и на ММВБ, и в РТС, пытаясь зарабатывать на коротких спекуляциях в течение одного-двух дней. Как знать, если на этой неделе правительство наконец обратит внимание на экономику, такая стратегия может оказаться заметно выгоднее, чем консервативная политика лидеров рейтинга.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
tOP 50 портфельных менеджеров (адрес игры в Интернете: www.pifagor.mega.ru)
| Место | Игрок (псевдоним) | Город | Компания/банк | Стоимость портфеля, $* | Количество операций | Рост стоимости портфеля, % | Доходность, % годовых | Средняя доходность операции, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Александр Омельчук | Рига | н/д | 515743,3 | 12 | 215,2 | 3273,2 | 17,9 |
| 2 | Маргарита Волкова | Рига | н/д | 482417,2 | 10 | 194,9 | 2963,4 | 19,5 |
| 3 | Сергей Волков | Рига | н/д | 449549,5 | 69 | 174,8 | 2657,9 | 2,5 |
| 4 | Игорь Пикаев | Москва | "Синекс-брокер" | 433349,1 | 7 | 164,9 | 2507,3 | 23,6 |
| 5 | Андрей Попов | Рига | н/д | 431772,8 | 3 | 163,9 | 2492,6 | 54,6 |
| 6 | Александр Дитюк | Москва | н/д | 418726,4 | 4 | 155,9 | 2371,4 | 39,0 |
| 7 | Юрий Бойчук | Москва | н/д | 417980,6 | 2 | 155,5 | 2364,4 | 77,7 |
| 8 | Дмитрий Васильев | н/д | н/д | 416544,7 | 17 | 154,6 | 2351,1 | 9,1 |
| 9 | Михаил Макаров | н/д | н/д | 408501,8 | 2 | 149,7 | 2276,3 | 74,8 |
| 10 | Дмитрий Кочиев | Москва | МАКБ | 406192,8 | 11 | 148,3 | 2254,8 | 13,5 |
| 11 | Евгений Киселев | Самара | "Самарэнерго" | 405962,9 | 2 | 148,1 | 2252,7 | 74,1 |
| 12 | Дмитрий Пеплинский | Минск | н/д | 402054,0 | 52 | 145,7 | 2216,4 | 2,8 |
| 13 | Марек Финеев | Рига | н/д | 399807,7 | 4 | 144,4 | 2195,5 | 36,1 |
| 14 | Оптимист | Москва | "Импинвест" | 399102,0 | 19 | 143,9 | 2188,9 | 7,6 |
| 15 | Александр Погорелов | Новосибирск | "Токо" | 398157,1 | 18 | 143,4 | 2180,2 | 8,0 |
| 16 | Валентина Хаустова | Санкт-Петербург | "Брок-ЛСД" | 393686,4 | 19 | 140,6 | 2138,6 | 7,4 |
| 17 | Игорь Орлов | Санкт-Петербург | "Брок-ЛСД" | 393010,9 | 31 | 140,2 | 2132,3 | 4,5 |
| 18 | Пессимист 1 | н/д | н/д | 391412,3 | 10 | 139,2 | 2117,5 | 13,9 |
| 19 | Доу | н/д | н/д | 390395,3 | 23 | 138,6 | 2108,0 | 6,0 |
| 20 | Иван Шарапов | Москва | НОСТРА | 389050,0 | 14 | 137,8 | 2095,5 | 9,8 |
| 21 | Медвежонок Винни | Москва | н/д | 383494,6 | 10 | 134,4 | 2043,9 | 13,4 |
| 22 | Поросенок Пятачок | н/д | н/д | 381602,5 | 2 | 133,2 | 2026,3 | 66,6 |
| 23 | Андрей Беденко | Рига | н/д | 378913,1 | 5 | 131,6 | 2001,3 | 26,3 |
| 24 | Маргарита Волкова | Рига | н/д | 375334,6 | 6 | 129,4 | 1968,0 | 21,6 |
| 25 | Андрей Килин | Новосибирск | "Интерспрэд-Инвест" | 366571,7 | 20 | 124,0 | 1886,6 | 6,2 |
| 26 | Александр Демьянович | Санкт-Петербург | АВК | 365825,6 | 16 | 123,6 | 1879,6 | 7,7 |
| 27 | Наталья Чалая | н/д | "Энергокапитал" | 364507,4 | 10 | 122,8 | 1867,4 | 12,3 |
| 28 | Виталий Балл | н/д | н/д | 359845,4 | 7 | 119,9 | 1824,0 | 17,1 |
| 29 | Дмитрий Баташов | Москва | "Полярная звезда" | 359509,5 | 9 | 119,7 | 1820,9 | 13,3 |
| 30 | Владислав Суколенов | Москва | н/д | 354119,0 | 2 | 116,4 | 1770,8 | 58,2 |
| 31 | Алина Земерова | Рига | н/д | 353598,5 | 20 | 116,1 | 1766,0 | 5,8 |
| 32 | Андрей Семенюк | Санкт-Петербург | н/д | 350990,3 | 8 | 114,5 | 1741,7 | 14,3 |
| 33 | Виталий Балл | н/д | н/д | 348560,7 | 10 | 113,0 | 1719,1 | 11,3 |
| 34 | Алина Земерова | Рига | н/д | 346944,6 | 7 | 112,1 | 1704,1 | 16,0 |
| 35 | Олег Маркелов | Тольятти | н/д | 340254,6 | 78 | 108,0 | 1641,9 | 1,4 |
| 36 | Петр Попов | Москва | н/д | 339579,8 | 27 | 107,6 | 1635,7 | 4,0 |
| 37 | Михаил Ким | н/д | "ЕСИ-Инвест" | 334576,7 | 44 | 104,5 | 1589,2 | 2,4 |
| 38 | Маргарита Волкова | н/д | н/д | 334091,4 | 6 | 104,2 | 1584,6 | 17,4 |
| 39 | Александр Залесский | Санкт-Петербург | АВК | 333419,3 | 23 | 103,8 | 1578,4 | 4,5 |
| 40 | Андрей Якушенков | Рига | н/д | 329794,3 | 18 | 101,6 | 1544,7 | 5,6 |
| 41 | Сергей Алексеев | Москва | н/д | 328264,4 | 19 | 100,6 | 1530,5 | 5,3 |
| 42 | Сергей Саксонов | н/д | н/д | 327589,6 | 25 | 100,2 | 1524,2 | 4,0 |
| 43 | Антон Ненахов | Москва | "Ваш финансовый | 325536,9 | 45 | 99,0 | 1505,1 | 2,2 |
| попечитель" | ||||||||
| 44 | Андрей Якушенков | Рига | н/д | 325022,1 | 8 | 98,7 | 1500,3 | 12,3 |
| 45 | Александр Омельчук | Рига | н/д | 321502,3 | 6 | 96,5 | 1467,6 | 16,1 |
| 46 | Олег Юминов | Санкт-Петербург | "Брок-ЛСД" | 319993,8 | 12 | 95,6 | 1453,6 | 8,0 |
| 47 | Андрей Третьяков | Санкт-Петербург | н/д | 314443,8 | 26 | 92,2 | 1402,0 | 3,5 |
| 48 | Рустам Канцеров | Казань | "Вексель" | 313648,4 | 39 | 91,7 | 1394,6 | 2,4 |
| 49 | Филипп Панов | Москва | "Индекс ХХ" | 311103,9 | 17 | 90,1 | 1371,0 | 5,3 |
| 50 | Андрей Попов | Рига | н/д | 309338,8 | 44 | 89,1 | 1354,6 | 2,0 |
Итоги торгов в системе "Пифагор on-line" 25 сентября
| Сделки в долларах США | Сделки в рублях | |||
|---|---|---|---|---|
| Объем, тыс. $ | Количество | Объем, тыс. руб. | Количество | |
| Покупка ценных бумаг | 820,035 | 64 | 17890,944 | 34 |
| Продажа ценных бумаг | 430,694 | 16 | 15209,808 | 20 |
| Продажа ценных бумаг | 530,267 | 22 | 0 | 0 |
| без покрытия | ||||
| Обратный выкуп | 298,058 | 14 | 0 | 0 |
| Итого | 2079054 | 116 | 33100,753 | 54 |
| Валютные операции | 1372,597 | 29 | 16432,288 | 116 |
Адрес игровой зоны: www.pifagor.mega.ru
Игорь Пикаев, "Синекс-брокер"
Несформированный кабинет министров, ожидания новой схемы реструктуризации ГКО и развитие банковского кризиса — все это привело на прошлой неделе к стагнации финансового рынка. Активность проявлялась исключительно на валютном рынке, а единственное оживление на рынке корпоративных ценных бумаг было связано в заявлением председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспена о намерении снизить учетную ставку (подробнее см. стр. 38.— Ъ). Это вызвало подъем на рынках акций по всему миру, так как финансисты ожидают притока новых денег в корпоративные ценные бумаги. В России всплеск активности был совсем небольшой, однако его хватило, чтобы заработать хоть какую-то прибыль. Я сумел сыграть на этом повышении, однако на этой неделе активность рынка вряд ли будет велика.
Антон Ненахов, "Ваш финансовый попечитель"
Скачок фондового индекса Dow Jones на прошлой неделе вновь вызвал лишь кратковременные колебания российского рынка акций. А на назначения в правительстве не было никакой реакции, будто для рынка правительства не существует вовсе.
Зато в Российской торговой системе появился новый инструмент — банковские долги, и, по всей видимости, недалек тот час, когда Россия вернется к товарно-сырьевым биржам, но, правда, уже с современной системой электронных торгов.
На этой неделе, судя по всему, активизации торговли ценными бумагами не произойдет, так как все ждут первых конкретных действий нового правительства. Оно уже столько формируется, что всем хочется наконец узнать, что оно будет все-таки делать. Учитывая слухи о дефолте по российским еврооблигациям, может произойти резкое снижение курса ликвидных бумаг с установлением нового ценового уровня.
При инвестициях имеет смысл чередовать короткие продажи в течение дня с вложениями на два-три дня, начиная с середины недели. Уже нет необходимости немедленно закрывать позиции при любом ухудшении ситуации, но стоит внимательно следить за поведением правительства в отношении внешнего долга России.