Нелегкой выдалась прошлая неделя для участников нашего инвестиционного чемпионата. Началось с того, что Клинтон признался взрослым избирателям в том, что ничто человеческое ему не чуждо. А закончилось все тем, что Гринспен объявил войну призраку Великой депрессии.
Скажите, как, по-вашему мнению, могут прореагировать фондовые рынки на рассказ мужчины о том, "как это было"? Правильно — никак. Ну а если этот мужчина — президент Соединенных Штатов Америки? Это меняет дело. Так, во всяком случае, решили инвесторы во всем мире — и начали делать свои ставки. Мнения разошлись настолько, что даже, честно говоря, как-то неловко за президента США. К примеру, европейские игроки сочли признания Клинтона достойными резкого падения цен на акции — в итоге ценные бумаги на фондовых рынках Европы подешевели в среднем на 4-5% за одну сессию. Американцы же принципиально не поддержали своих коллег: им речь, очевидно, понравилась, и они сыграли на повышение. В ответ на это европейцы, словно почувствовав себя обманутыми, на следующий же день отыграли свои потери (или почти отыграли), а подлые американцы — ну точно из чувства противоречия — сыграли на понижение. Вот с этого — с колебаний цен на акции с огромной амплитудой — и началась неделя. Но это был лишь первый тайм.
В прошлую среду перед бюджетным комитетом сената США выступил председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен. Легендарный экономист, чье слово ценится рынком буквально на вес золота, заявил: угроза серьезного кризиса, начавшегося в 1995 году и за это время почти уничтожившего Азию, поставившего на колени Россию и тучей нависшего над всей Латинской Америкой, вплотную подошла к США. Сказал он и о том, что с кризисом непременно нужно бороться, используя все имеющиеся средства, включая регулирование процентных и налоговых ставок. Но — ничего более конкретного.
Во всяком случае, из его речи трудно было выделить что-то, что могло бы считаться планом спасения экономики. Однако инвесторы — уж очень им хотелось в это поверить — решили, что раз такой человек обещает, то спасет непременно. И в эйфории подняли индекс Dow Jones почти на 3%. При этом перешагнули — так, почти между делом — злополучный уровень сопротивления в 8000 пунктов, попутно уронив еще на несколько пунктов курс доллара против европейских валют. На следующий день европейские инвесторы буквально ринулись покупать акции, спровоцировав взрывной рост их котировок, и начало еще одному спекулятивному витку на фондовых биржах мира было положено.
В этот момент те, кто в нашем споре о будущем мировой экономики настроен оптимистично, поспешили отпраздновать победу над призраком Великой депрессии. При этом как-то уж слишком быстро сбросив со счетов все те проблемы, которые породил кризис. Спору нет, влияние слова Гринспена велико, но ведь одними только словами кризис не ликвидируешь. Тем более такой. Он развивается уже несколько лет, так что логично предположить, что и лечить болезнь придется не неделю, не месяц, а годы — даже при правильной терапии (о странах, которым требуется уже не терапия, а серьезное хирургическое вмешательство или реанимация, мы и не говорим). Одним словом, эта эйфория "быков" казалась чрезмерной и преждевременной. И следующие дни лишь подтвердили эти опасения. В конце недели падение котировок возобновилось, так что все завоевания и надежды оптимистов быстро растаяли. Их время еще не пришло.
Впрочем, вернемся к участникам нашего чемпионата. Благо, как выразился один из них, пожелавший остаться неназванным, "сексуальная неделя" наконец закончилась и игроки получили возможность хоть немного перевести дух. Хотя, признаться, утешаться нечем: согласно текущему рейтингу инвестиционных возможностей, доходность всех команд, кроме сборной FOREX, отрицательна. Один из самых удачливых участников чемпионата — Борис Мошкович из банка "Юнибест", играющий за сборную России,— прокомментировал ситуацию так: В России наконец забрезжила слабая надежда на то, что самая тяжелая стадия кризиса скоро будет преодолена. Угроза гражданской войны, кажется, миновала. А все остальное — в руках нового российского правительства. Что же касается происходящего на западных рынках, то я уверен, что эйфория беспочвенна, а спекулятивный подъем рынков сейчас просто опасен.
Таким образом, российские игроки ждут сейчас адекватных ситуации действий нового правительства. Другие emerging markets — приговора МВФ и США (дадут ли денег?). Остается лишь надеяться, что рано или поздно все убытки, которые получили инвесторы в ходе нашего чемпионата, удастся компенсировать. Хотя, если честно, так и подмывает изменить название рейтинговой таблицы на "Рейтинг инвестиционных невозможностей".
ВЕРОНИКА МАКАРОВА
Рейтинг инвестиционных возможностей на 23.IX.98 (проект журнала "Деньги" и компании Connors Investments)
| Место | Сектор рынка (команда) | Доходность, % годовых, в $ | Игрок | Управляющий | Дата вступления в игру | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| средняя | игрока | |||||
| +12,78 | МДМ-банк | Бронислав Ермак, Москва | 08.IV.98 | |||
| 1 | FOREX | +7,64 | +9,51 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 15.IV.98 |
| Москва | ||||||
| +0,65 | Banque SCS Alliance | Banque SCS | 08.IV.98 | |||
| Alliance/Pleiade Forex, | ||||||
| Женева | ||||||
| +1,49 | Robeco RG America Fund | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 | |||
| 2 | США | -4,18 | -4,30 | Fidelity America Fund | Scott Steward/Fidelity | 02.III.98 |
| Investment, Люксембург | ||||||
| -9,74 | Credit Suisse Equity | BEA Associates, | 02.III.98 | |||
| Fund (Lux) USA | Нью-Йорк | |||||
| -0,71 | Pleiade Europe Equities | Banque SCS Alliance, | 02.III.98 | |||
| CDC Gestion, Париж | ||||||
| 3 | Европа | -9,20 | -12,61 | Credit Suisse Equity | Credit Suisse Assets | 02.III.98 |
| Fund (Lux) Euro Blue | Management, Лондон | |||||
| Chips | ||||||
| -14,28 | Fleming FFF Funds | Fleming Fund | 02.III.98 | |||
| Management, Люксембург | ||||||
| +25,81 | Гута-банк | Андрей Городецкий, | 25.III.98 | |||
| Москва | ||||||
| 4 | Россия | -39,11 | +20,87 | Банк "Юнибест" | Борис Мошкович, Москва | 22.IV.98 |
| -164,02 | ПИФ "Илья Муромец" | Олег Ларичев, | 02.III.98 | |||
| "Тройка-Диалог", Москва | ||||||
| -65,24 | Fidelity Emerging | David Steward/Fidelity | 02.III.98 | |||
| Markets | Investment, Люксембург | |||||
| 5 | "Новые | -103,25 | -81,01 | Robeco RG Emerging | Robeco N. V., Роттердам | 02.III.98 |
| рынки" | Markets Fund | |||||
| -163,50 | ПИФ "Темплтон" | Марк Мобиус, | 02.III.98 | |||
| "Темплтон", Москва | ||||||
Сборная мира
| Игрок | Управляющий | Сектор рынка (команда) |
|---|---|---|
| Гута-банк | Андрей Городецкий, | Россия |
| Москва | ||
| МДМ-банк | Бронислав Ермак, | FOREX |
| Москва | ||
| Robeco RG America | Robeco N. V., | США |
| Fund | Роттердам | |
| Pleiade Europe | Banque SCS Alliance, | Европа |
| Equities | CDC Gestion, Париж | |
| Fidelity Emerging | David | "Новые |
| Markets | Steward/Fidelity | рынки" |
| Investment, | ||
| Люксембург |
Составлена из лучших игроков по секторам рынка.
Итоги месяца
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 26.VIII по 23.IX, % |
|---|---|
| FOREX | -0,09 |
| США | -6,56 |
| Европа | -12,14 |
| Россия | -28,58 |
| "Новые рынки" | -36,68 |
Итоги недели
| Сектор рынка (команда) | Прирост с 16.IX по 23.IX, % |
|---|---|
| FOREX | -0,02 |
| США | -0,09 |
| Европа | -5,33 |
| "Новые рынки" | -18,49 |
| Россия | -18,72 |
Контроль за соблюдением участниками условий конкурса и расчет доходности осуществляет компания Connors Investments (тел./факс: 258-11-60, 258-11-61).
-------------------------------------------------------
Кризис в Японии
Страна заходящего индекса
Так все чаще в разговорах между собой называют Японию финансисты. Словно в подтверждение этого, в прошлый понедельник в Японии произошло очередное падение котировок ценных бумаг. Ключевой индикатор японского фондового рынка — индекс Nikkei-225 упал за одну сессию более чем на 2,3%, до 13 661 пункта, установив тем самым очередной антирекорд: так низко Nikkei-225 последний раз опускался 12 лет назад. Тогда, в 1986 году, это произошло из-за несвоевременного принятия правительством новой программы развития экономики. На этот раз — из-за обвала акций ведущих банков страны, последовавшего за достижением компромисса между кабинетом министров и оппозицией. Правительство, в частности, согласилось не направлять госсредства на спасение тонущих банков, что вызвало новую волну страхов по поводу возможных крупных банкротств в стране. Вслед за банковскими инвесторы начали сбрасывать акции таких фирм, как Sony и Canon: их цены упали до минимального в этом году уровня. А в четверг упала и иена — ее курс составил 137,22 иены/$.