"Американскому ЦБ важно, чтобы не было опасных "пузырей" на рынке"
Министерство труда США озвучило причины снижения уровня безработицы в стране. Изменение ситуации напрямую связано с численностью экономически активного населения. Несмотря на то, что заявления ведомства вряд ли повлияют на стратегию Федрезерва, есть надежда на некоторую отсрочку сворачивания программ количественного смягчения, предполагают эксперты.
Уровень безработицы в США снизился за счет уменьшения экономически активного населения, а не из-за роста количества рабочих мест. Такой вывод обнародовало американское министерство труда. За последние четыре года безработица сократилась с 10% до 7,3%. По данным ведомства, это происходит в результате того, что часть работающих или активно ищущих работу людей выходит на пенсию или по какой-то причине перестает регистрироваться в качестве безработных. Публикация доклада может несколько отсрочить сворачивание программы стимулирования экономики, считает главный управляющий активами компании "Промсвязь" Евгений Тарубаров.
"Программу количественного смягчения ввели достаточно давно. Есть уже определенные результаты. Действительно, стоит подумать о каком-то сокращении этих программ. Безусловно, эта статистика, скорее, окажет влияние на пролонгации программ количественного смягчения. В то же время, скорее всего, не исключено, что относительно изменения этой расчетной базы также будет внесена ясность", — сообщил Тарубаров.
Доклад министерства труда вряд ли заставит Федрезерв изменить свои планы по поводу прекращения стимулирования экономики, считает начальник аналитического департамента управляющей компании "Русский стандарт" Сергей Суверов.
"Я думаю, что, хотя безработица является чрезвычайно важным показателем для Федрезерва в вопросе об ужесточении монетарной политики, она все же не является единственным фактором. Также Федеральная резервная система смотрит на показания инфляции, экономического роста. Но особенно для американского Центробанка важно, чтобы не было опасных "пузырей" на рынке финансовых активов и недвижимости. И борьба с "пузырями", как мне кажется, будет очень важным аргументом для ФРС в вопросе постепенного сворачивания программы количественного смягчения. Мне кажется, что все-таки в вопросе о сворачивании монетарных стимулов ФРС не определилась, рубикон перейден, и сворачивание не за горами", — сказал Суверов.
Доклад министерства труда США, скорее, повлияет на миграционную политику Вашингтона, чем на выбор момента для начала сворачивания программы количественного смягчения. Такую точку зрения высказал управляющий директор группы компаний "Алор" Сергей Хестанов.
"В политической системе США назревает серьезная дискуссия о легализации иммигрантов. И доклад, в котором поднимается проблема сокращения количества экономически активного населения в США, в большей степени способен оказать влияние на принятие тех или иных решений в области иммиграции, чем относительно количественного смягчения. В количественном смягчении основная дилемма — это компромисс: поддержка сейчас, но проблемы в отдаленном будущем, либо сокращение сейчас и проблемы в текущем моменте ради гораздо меньших трудностей в будущем", — рассказал Хестанов.
Согласно последним заявлениям главы ФРС Бена Бернанке, американский регулятор может приступить к сворачиванию программы количественного смягчения в конце текущего года и полностью завершить ее к середине 2014 года.