Курс доллара вернулся в границы 24-25 руб./$, котировки акций выросли до уровня начала мая. Инвесторам, впрочем, этого мало: на рынок они вернутся только после выборов.
Сопротивление валютных спекулянтов, которые в преддверии импичмента задрали курс доллара до 27 руб./$, было сломлено еще накануне утверждения Сергея Степашина на посту премьер-министра. Стараниями ЦБ котировки быстро опустились до уровня 24-25 руб./$. Однако рассчитывать на то, что в ближайшее время курс продолжит снижение теми же темпами, не приходится — ниже сегодняшней отметки он вряд ли опустится.
Во-первых, над рынком по-прежнему висят огромные остатки рублевых средств на банковских корсчетах (на прошлой неделе они достигли отметки 49 млрд руб.). Во-вторых, ЦБ в последние дни вынужден был тратить с трудом заработанную валюту не только на интервенции на ММВБ, но и на выплаты по купонам валютных облигаций. В итоге резервы ЦБ только за неделю уменьшились на $300 млн и составляют сейчас $11,3 млрд. Наконец, правительство заявило о намерении в ближайшее время выплатить зарплаты и отпускные учителям — в общей сложности 6 млрд руб. Так что рассчитывать можно скорее не на снижение, а на рост курса доллара. Впрочем, если верить руководству ЦБ, из коридора 24-25 руб./$ котировки в ближайшее время не выйдут. В частности, Виктор Геращенко на прошлой неделе высказал мнение, что курс доллара удержится в этих границах по меньшей мере до начала осени.
Фондовый рынок оправился от правительственных рокировок столь же быстро, как и валютный. Котировки акций прекратили падение и за пару дней вернулись на уровень начала месяца. При этом за последнюю неделю на рынке произошла отчетливая смена приоритетов: бывшие долгое время лидерами по обороту торгов акции ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза" уступили пьедестал почета бумагам РАО "ЕЭС России", "Мосэнерго" и "Ростелекома".
По оценкам трейдеров, связано это главным образом с изменением конъюнктуры мирового рынка углеводородов — в последние дни цены на нефть понемногу снижаются. Кроме того, сами трейдеры еще неделю назад говорили о том, что котировки нефтяных акций уже достигли предельных значений. Наконец, из-за слухов, что ЛУКОЙЛ может в ближайшее время поглотить одну из российских нефтяных компаний второго эшелона, инвесторы предпочти повременить с приобретением его бумаг.
Но рассчитывать на то, что, перехватив пальму первенства у нефтяных бумаг, акции предприятий энергетики и связи продемонстрируют бурный рост, увы, не приходится. По оценкам участников рынка, всерьез говорить о вложениях в российские акции можно будет только после выборов — и даже не парламентских, а президентских. До этого политическая нестабильность будет сводить на нет воздействие на рынок всех положительных факторов. К тому же и экономическая ситуация отнюдь не способствует росту интереса к российским бумагам. Уже в июне Россия должна осуществить крупные платежи по внешним и внутренним долгам, тогда как кредит от МВФ мы можем получить не раньше июля.
Так что в ближайшее время, по оценкам трейдеров, рынок акций ожидают резкие колебания котировок, обусловленные действиями спекулянтов. Рядовым частным инвесторам в такой ситуации на рынке лучше вообще ничего не делать.
ДМИТРИЙ ЛАДЫГИН
КУРС ДОЛЛАРА И КОТИРОВКИ АКЦИЙ БЫСТРО ОПРАВИЛИСЬ ОТ ОЧЕРЕДНОГО ПОЛИТИЧЕСКОГО КРИЗИСА В СТРАНЕ. С ПРОБЛЕМАМИ, КОТОРЫЕ НАКОПИЛИСЬ ДО КРИЗИСА, СПРАВИТЬСЯ БУДЕТ СЛОЖНЕЕ