В минувшем августе аптечная сеть «36,6» продала за 5 млрд руб. свой производственный бизнес — компанию «Верофарм» — основному владельцу Московского кредитного банка (МКБ) Роману Авдееву. Сделка позволила «36,6» снизить долговую нагрузку и договориться на прошлой неделе о слиянии с другим аптечным оператором — A.v.e Group (бренды «Горздрав», «Стар и млад», A.v.e). В интервью „Ъ“ РОМАН АВДЕЕВ, являющийся также соинвестором фонда Hi Capital, одного из акционеров «36,6», рассказал, останется ли «Верофарм» публичной компанией.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
— Как получилось, что ваши интересы пересеклись с фармацевтическим рынком?
— Как банк мы всегда занимались этим сектором. К тому времени, когда у акционеров «36,6» встал вопрос о продаже «Верофарма», мы этот актив уже хорошо знали, так как были вовлечены в его кредитование. Поэтому готовы были быстро совершить эту сделку. Могу сказать, что год назад мы об этом еще даже не думали.
— Инициатором сделки были вы или акционеры «36,6»?
— Вы знаете, это был взаимный процесс. Мы себя не навязывали. Но изначально само предложение исходило от них. Я с владельцами «36,6» давно знаком. У нас был нормальный рабочий контакт. В результате вся сделка заняла где-то месяц.
— Вы ранее говорили, что считаете «Верофарм» перспективным активом. Но бизнес компании, как видно из ее финансовых показателей, идет по нисходящей. Можете подробнее объяснить, в чем вы видите перспективы «Верофарма»?
— Если бы мы покупали компанию с целью перепродать ее завтра, то нам было бы важно понимать, сколько она может стоить через год. Я же говорю о перспективах, которые мы видим на ближайшие пять лет. Хотя я уверен, что и в следующем году прибыль и выручка «Верофарма» будут расти. Мы ожидаем, что резкий рывок произойдет, когда будет запущена инвестиционная программа, которой мы очень довольны, и начнет работать новая производственная площадка «Верофарма» (запуск производственного комплекса по выпуску готовых лекарственных форм во Владимирской области запланирован на этот месяц. — „Ъ“).
— Правильно ли я понимаю, что ближайшие пять лет вы «Верофарм» продавать не намерены?
— Для нас это стратегическая инвестиция, но если вдруг кто-то предложит за этот актив хорошую цену, то я не буду против его продать. Когда эта сделка произошла, было очень много звонков с предложениями небольшой премии от тех, кто считал, что вот опять банкиры себе что-то купили и теперь не знают, что с этим делать. Но мы понимаем, что с ним делать. Мы понимаем ту инвестпрограмму, которая есть, мы понимаем стратегию развития, и мы доверяем менеджменту, который это будет реализовывать (гендиректором «Верофарма» остается Марина Пенькова. — „Ъ“).
— До середины января действует обязательное предложение для миноритариев по выкупу их акций «Верофарма». У вас сейчас есть понимание, многие ли воспользуются этим правом?
— Да, я вижу, что у миноритариев есть интерес принести свои акции. У нас раздаются звонки с вопросами, куда приходить, куда приносить. Все, что нам принесут, мы выкупим. На мой взгляд, объем выкупа будет достаточно большим. Конечно, нам бы хотелось, чтобы акционеры верили в эту компанию, но, как бы там ни было, мы все свои обязательства выполним. Если у нас на руках будет пакет больше 76%, мы можем задуматься о проведении делистинга «Верофарма».
— В день объявления о сделке вы говорили, что хотели бы сохранить «Верофарм» как публичную компанию.
— Да, но здесь от нас ничего не зависит. Я не вижу смысла сохранять такой небольшой free float. Лучше будет компанию делистинговать, а затем, когда будет выполнена инвестиционная программа, заново вывести на биржу, но уже на других рынках.
— Как вы объясняете желание миноритариев «Верофарма» продать их акции?
— Это могут быть общие пассивные настроения, связанные с ориентирами на рост ВВП, которые дает Минэкономики. Видимо, это сильно влияет на мозги инвесторов. Если изначально я думал, что объем выкупа будет около 0%, то теперь мне кажется, что он составит 20-25%.
— Какими вы видите финансовые показатели «Верофарма» через пять лет?
— Мы рассчитываем на EBITDA больше 3 млрд руб. (в 2012 году EBITDA «Верофарма» была 1,59 млрд руб. — „Ъ“).