Центробанк планирует снизить требования к размеру собственных средств для профучастников фондового рынка. Прежний регулятор — Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) — эти требования последовательно повышал, но теперь изменились и ситуация на рынке, и модель его регулирования: обороты упали, а контроль за финансовой устойчивостью брокеров становится двухступенчатым.
Фото: Максим Поляков, Коммерсантъ / купить фото
В пятницу вечером Служба по финансовым рынкам ЦБ опубликовала на едином портале раскрытия информации проект указания с новыми, более либеральными требованиями к собственным средствам профучастников рынка ценных бумаг. Требования снижаются с 60 млн до 10 млн руб. для депозитариев, с 35 млн до 1 млн руб. для дилеров (торгуют на бирже в собственных интересах и от своего имени) и для брокеров (торгуют в интересах своих клиентов, но не могут использовать их средства без их ведома). Те и другие контролируют, по оценкам председателя правления "Финама" Владислава Кочеткова, не более 15% рынка. Снижаются требования и для более крупных игроков — так называемых клиринговых брокеров (могут распоряжаться деньгами на счетах клиентов, на чем и зарабатывают, контролируют около 85% рынка брокеров). Они снижаются в 3,5 раза — с 35 млн до 10 млн руб. Но лишь при условии, что брокеры вступят в саморегулируемую организацию (СРО), которая зафиксировала стандарты осуществления профдеятельности и ведет реестр нарушений. Такие же правила предусмотрены для доверительных управляющих, для них при условии вступления в СРО норматив снижается в семь раз — до 5 млн руб.
Для остальных профучастников требования остаются неизменными: 5 млн руб.— для брокеров, торгующих на рынке фьючерсов; 200 млн руб.— для депозитариев, являющихся эмитентами российских депозитарных расписок; 250 млн руб.— для Национального расчетного депозитария; 80 млн руб.— для управляющих компаний НПФ и ПИФов, спецдепозитариев НПФ и ПИФов; 100 млн руб.— для регистраторов.
Требования к собственным средствам брокеров были повышены в 2010 году приказом возглавлявшего тогда ФСФР Владимира Миловидова — с 5 млн до 35 млн руб.,— после чего рынок покинули около 30% его участников, по оценкам Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР; в нее входит 256 компаний, в основном брокеров). Запланированное на лето 2011 года дальнейшее повышение требований к минимальному размеру капитала брокеров (до 50 млн руб.) не состоялось. Теперь требования и вовсе снижаются, а роль СРО, которые, в свою очередь, будут контролироваться ЦБ, повышается.
"После повышения требований в 2010 году с рынка ушли в основном региональные компании. Но из-за снижения уровня комиссии в последнее время мы видим сокращение и московских игроков, так что указание как нельзя более актуально — освободившиеся средства брокеры смогут отправить на свое развитие",— говорит глава НАУФОР Алексей Тимофеев. По его словам, ассоциация подготовит необходимые требования в течение первой половины 2014 года.
Помимо НАУФОР лицензии СРО есть еще у двух ассоциаций, объединяющих профучастников,— Национальной лиги управляющих (НЛУ; около 70 участников) и Национальной фондовой ассоциации (НФА; объединяет примерно 200 банков и 25 профучастников). Глава НЛУ Дмитрий Александров сказал, что лига подготовит необходимые стандарты к концу года, а глава НФА Константин Волков заявил, что готов сделать это в течение ближайшего месяца.
Три года назад введение строгих нормативов для брокеров поддерживали крупные игроки, теперь они настроены к идеям регулятора более лояльно. "Тогда консолидация рынка была правильным и здоровым процессом, именно маленькие брокеры зачастую участвовали в финансовых аферах,— говорит Владислав Кочетков.— Теперь рынок очистился, из маленьких брокеров остались в основном региональные, которые предлагают интересные нишевые продукты. Да и рынок так стагнирует, что важно, чтобы максимальное количество участников направляло усилия на его развитие". По итогам декабря 2013 года объем сделок с акциями (без сделок репо) на ФБ ММВБ составил 681 млрд руб., в 2010-2011 годах он был примерно вдвое больше.