Акционеры ОАО «Порт Ванино» решили провести листинг акций порта на ММВБ. Эксперты говорят, что порт провел ряд манипуляций, цель которых — перекредитовать своего акционера в лице «Мечела», имеющего большой долг. Но пока ясно лишь, что листинг поможет определить рыночную цену акций и упростить привлечение капитала.
Листинг акций порта покажет, насколько «Мечел» не прогадал с его покупкой
Фото: Евгений Переверзев, Коммерсантъ
Акционеры ОАО «Ванинский морской торговый порт» одобрили листинг акций, говорится в пятничном сообщении компании. Листинг обыкновенных акций планируется на ММВБ, площадка для привилегированных акций не уточняется, как и сроки возможного размещения. Порт является крупнейшим в Хабаровском крае. По итогам 2013 года через ОАО «Порт Ванино» прошло 7,1 млн т (рост грузооборота за год составил 32%), из них 3,8 млн т пришлось на уголь.
Уставный капитал ОАО в размере 134,9 тыс. руб. разделен на 101175 обыкновенных (75,5% капитала) и 33725 привилегированных акций. В декабре 2012 года 73,33% обыкновенных акций у государства выкупил «Мечел». В январе 2013 года он же приобрел 21,64% обыкновенных и 47,56% привилегированных акций у En+ Олега Дерипаски. Большая часть затем была продана различным офшорным структурам. На конец прошлого года, по данным порта, 45,32% обыкновенных акций владели два кипрских офшора, Statula Holdings и Opern Trade. Еще 24,99% принадлежали московскому ЗАО «Титан» (подконтрольно ОАО «РЖД Логистика»), 1,4% обыкновенных акций оставалось у ООО «Мечел-Транс».
При этом в конце прошлого года акционеры одобрили ряд крупных займов, которые намерен предоставить и получить порт Ванино. Порт обязался занять на восьмилетний срок четырем компаниям с Кипра в общей сложности более 38 млрд руб. По 11 млрд руб. под 8% годовых могут получить Sedmino Investments, Travigne Trading и Opern Trade, причем первые две из состава акционеров ОАО, если верить свежему списку аффилированных лиц, вышли. Еще 4,77 млрд руб. под 8-19% годовых получит Statula Holdings.
Одновременно акционеры одобрили кредит от ВТБ на два месяца на 4,8 млрд руб., взамен предоставив банку в залог права требования 4,77 млрд руб. со Statula Holdings и 33 млн руб. с ООО «Мечел-Транс». Порт также договорился с VTB Capital Plc. об открытии кредитной линии на 15 млрд руб. под не более чем 18% , предоставив в залог имущество и права по ряду сделок, в том числе по займам офшорам. В залог передано и право поручительства по исполнению ООО «Порт Ванино-Финанс» уплаты 5,29 млрд руб. в пользу ЗАО «Титан».
После этого порт заключил сделки займа 8,67 млрд руб. у «Порт Ванино-Финанс» сроком до 30 декабря 2014 года и по 4,335 млрд руб у Opern Trade и Sedmino Investments на 8 лет. Плюс к тому, компания открыла кредитную линию в ОАО «Газпромбанк» на сумму 13,4 млрд руб. до 22 декабря 2023 года. Акционеры должны одобрить сделки 28 февраля.
Андрей Шенк из «Инвесткафе» утверждает, что манипуляции с долговыми обязательствами порта имели целью перекредитовать «Мечел», однако долг компании слишком велик. Аналитик считает, что речь пока идет только о листинге акций порта, а не о продаже доли акционеров. Листинг позволит определить рыночную капитализацию порта и упростить процедуру торгов акциями компании.
Антон Сороко из ИХ «Финам» согласен, что выход на IPO для «Мечела» — дополнительный канал привлечения финансирования. «Можно предположить, что такой объем заимствований для самого „Мечела“ был бы невозможен из-за ковенант по основному долгу. По некоторым данным, по итогам 2014 года отношение чистый долг/EBITDA не должно превышать отметку в 10. За счет кредитования через Ванино компании удастся сдержать данное банкирам слово»,— говорит он. Рыночная оценка порта, по мнению Андрея Шенка, может составить порядка 2-3 млрд руб.