Власти в мире сейчас пытаются — в интересах экономического роста — вернуть крупные банки к традиционной банковской деятельности и отвлечь их наконец от финансовых спекуляций. Это будет иметь серьезные последствия как для банковской сферы, так и для мирового финансового рынка.
Важнейшему банку Евросоюза, Deutsche Bank, скоро могут запретить заниматься рискованной, но прибыльной спекулятивной деятельностью
Фото: Luke MacGregor/Files , Reuters
Еврокомиссия, исполнительный орган Евросоюза, обнародовала свой план полной реорганизации европейской банковской системы, который затронет 30 крупнейших банков. Комиссия отметила, что сейчас эти банки располагают активами в €23,4 трлн и увлекаются не приемом депозитов граждан и предприятий и использованием полученных денег для выдачи кредитов, а спекулятивной игрой на бирже на свой страх и риск с использованием прибыли в своих собственных интересах. В октябре прошлого года сумма выданных в еврозоне банковских кредитов упала на 1,4% в годовом исчислении, а сумма кредитов, выданных нефинансовым организациям, снизилась на 3,7%. В ноябре и декабре падение общего кредитования составило уж 2,3% в годовом исчислении. Что касается финансовых результатов банковской спекулятивной деятельности, то неделю назад немецкий Deutsche Bank объявил, что в четвертом квартале 2013 года неожиданно для себя понес убытки в размере €957 млн. Из них €528 млн составили штрафы за чрезмерно рискованную инвестиционную политику, а также удовлетворение исков кредиторов. При этом руководство банка в своем заявлении отметило: "Естественно, мы не испытываем восторга от таких результатов. Они не дают ожидаемых доходов нашим акционерам. Впрочем, самые крупные иски мы уже удовлетворили и продолжаем наращивать резервные фонды для того, чтобы покрывать убытки от наших рискованных инвестиций".
Надо сказать, что в последние годы все крупные банки в мире, а не только европейские тратят все больше денег на погашение исков и выплату штрафов за рискованные операции, связанные с американскими ипотечными бумагами: выплачиваемые суммы выросли с $0,01 млрд в 2008 году до $55 млрд в 2013-м (см. график ниже).
Предложение Еврокомиссии таково. Необходимо полностью запретить крупнейшим банкам вкладывать свои собственные деньги в мировые финансовые рынки с целью получения прибыли. Инвестировать в эти рынки можно только деньги клиентов и в их интересах. При этом инвестиции не должны быть чрезмерно рискованными — центральные банки европейских стран должны пресекать рискованные инвестиции в производные ценные бумаги (предполагается, что именно такие инвестиции привели в 2008 году к мировому финансовому кризису), чтобы защитить интересы клиентов банков и общую стабильность европейской банковской системы. Банки должны сосредоточиться прежде всего на привлечении депозитов и предоставлении кредитов экономике. Центральные банки должны иметь право заставить любой банк разделить свою деятельность по инвестициям в ценные бумаги и по привлечению депозитов граждан и создать два банка в рамках единой банковской группы. Сразу после обнародования предложений Еврокомиссии власти Франции и Германии заявили о своих сомнениях в целесообразности разделения таких огромных банков, как Societe Generale и Deutsche Bank.
В прошлом году в октябре сумма выданных в еврозоне банковских кредитов упала на 1,4% в годовом исчислении, а сумма кредитов, выданных нефинансовым организациям, снизилась на 3,7%
Однако, как заметил еврокомиссар по финансовым услугам Мишель Барнье, "речь идет об ограниченном числе очень крупных банков, которые в противном случае останутся слишком большими для того, чтобы обанкротиться, требующими слишком больших денег, чтобы их спасти, и слишком сложными в своей деятельности, чтобы решить их проблемы. Предлагаемые меры будут дополнением к мерам укрепления финансовой стабильности европейской банковской системы, и благодаря им налогоплательщикам в конечном итоге не придется расплачиваться за ошибки банков".
В опубликованном в 2012 году докладе комиссии ЕС, созданной для исследования современного состояния банковской деятельности в мире в целом и в ЕС в частности, говорилось следующее: "С течением времени банки очень существенно расширили сферу своей деятельности. Традиционно банки в основном привлекали депозиты и давали кредиты гражданам и корпорациям (коммерческая банковская деятельность). Некоторые проводили первичную подписку на акции и облигации и предоставляли консультационные услуги (инвестиционная банковская деятельность). Некоторые также осуществляли управление активами граждан и компаний (услуги по управлению денежными средствами). Однако постепенно наиболее важными стали другие виды деятельности, такие как брокерские и дилерские услуги для профессиональных инвесторов и хедж-фондов, а также торговля на мировом финансовом рынке за счет собственных средств банков. Именно такая торговля является наиболее сомнительной, трудной для наблюдения и надзора и далекой от самой основы банковского дела операцией. Такое расширительное понимание банками возможностей своей деятельности породило небывалое удлинение посреднической цепочки между конечным заемщиком и конечным кредитором, что, в свою очередь, привело к полной разбалансированности в мировом банковском секторе и к чрезмерному риску". Как отмечалось в докладе, крупные банки, которые расширяли свои операции и увеличивали капитал, вопреки господствующей тенденции, в основном за счет коммерческой банковской деятельности, пережили мировой финансовый кризис 2008-2009 годов значительно лучше, чем крупные банки, которые этой тенденции как раз следовали и делали ставку на торговлю за свой счет.
В докладе также говорилось, что в некоторых странах, в частности в США и Великобритании, уже к 2012 году были приняты меры к тому, чтобы изменить сложившуюся банковскую практику: "Раздел 619 закона Додда--Фрэнка, известный как правило Волкера (Пол Волкер, бывший глава ФРС, глава группы экономических советников президента Барака Обамы.— "Власть"), чрезвычайно ограничивает возможности банков, привлекающих депозиты, проводить операции на финансовом рынке за свой счет. Главной целью этого правила является защита основы банковской системы, то есть коммерческих банков. Это попытка сделать эту основу традиционной банковской системы более понятной и запретить ей заниматься более сложными операциями, чтобы больше не возникало конфликта интересов с главной целью коммерческих банков — привлечением депозитов и выдачей кредитов. Здесь есть и типично американский ответ на типично американскую проблему. С 1999 года, когда был принят закон о финансовой модернизации, снимающий существовавший с 1933 года запрет на объединение коммерческих банков, инвестиционных банков и страховых компаний, американские банки стали заниматься не столько коммерческой, сколько инвестиционной деятельностью. Правило Волкера, следовательно, можно интерпретировать как попытку вернуть порядок в сложившуюся новую сложную финансовую систему, не дать банкам слишком рисковать и обеспечить государственные гарантии только тем, кто занимается традиционной банковской деятельностью. Правило запрещает любому банку осуществлять краткосрочные спекулятивные вложения в ценные бумаги и сырьевые фьючерсы, так как это связано с чрезмерным риском и не вызвано интересами вкладчиков. Однако правило делает исключение для вложений в государственные ценные бумаги США, а также для вложений в интересах вкладчиков. Правило вступило в силу в июле 2012 года, а ФРС, со своей стороны, дала банкам время до июля 2014-го на то, чтобы привести свою деятельность в соответствие с ним".
Надо заметить, что мировой финансовый кризис положил конец целой эпохе, когда власти всех стран всячески поощряли развитие конкуренции на финансовом рынке вообще и в банковской сфере в частности — во многом по инициативе главы американской ФРС Алана Гринспена. Он считал, что расширение сферы банковских операций поможет мировому финансовому рынку преодолеть кризисные явления 1990-х годов и послужит возрождению в частности американского рынка акций. И действительно, американская либерализация 1999 года позволила этому рынку акций бурно расти (впрочем, иногда и быстро падать).
Для России эта либерализация оказалась чрезвычайно выгодной в том смысле, что вызвала невероятный рост банковских вложений в нефтяные фьючерсы и столь же невероятный рост нефтяных котировок.
Сейчас власти индустриальных стран делают все, чтобы банки отвлеклись от спекуляций на мировом финансовом (в том числе нефтяном) рынке и приступили наконец к кредитованию американского и европейского экономического роста — и за счет собственных средств, и за счет вкладчиков. Все это проводится под лозунгом возврата к нормальной банковской деятельности, но приведет к радикальным изменениям на мировом финансовом рынке.
