Рубль упал до нового исторического минимума. В ходе торгов в среду европейская валюта и бивалютная корзина установили очередной рекорд. Евро впервые превысил отметку в 49 руб. Начальник аналитического управления БКФ Максим Осадчий и экономист Алексей Михайлов прокомментировали ситуацию ведущему Андрею Норкину и экономическому обозревателю Константину Максимову.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
А.Н.: Господин Осадчий, как вы можете прокомментировать эту тенденцию? Второй день у нас очень сильное падение.
М.О.: Падение в среду было преимущественно вызвано заявлением Минфина о том, что ежедневно будут покупать валюту по 3,5 млрд руб. и в общей сумме приобретут до мая 212 млрд руб. Было сделано забавное заявление Моисеевым, заместителем министра финансов: "Мы не ожидаем, что это окажет какое-то влияние на рубль". Вот не ожидали, а получилось. В итоге в среду рубль среди всех валют мира упал сильнее всего, также он является самой падшей валютой мира за период с 1 февраля.
К.М.: До какого предела при объявленных параметрах российский рубль будет падать? Потому что у меня уже на мониторе 41, 92, это при том, что верхняя граница в среду — 41,80, как нам во вторник объявил Центральный банк. 12 коп. выше верхней границы сейчас рубль, и как мы с вами знаем, и как комментировал нам российский ЦБ, должны идти неограниченные продажи валюты. Почему тогда рубль не идет вниз, если эти неограниченные объемы идут?
М.О.: ЦБ не ставит своей задачей фиксировать рубль, а границы коридора постоянно повышаются. В среду, по-моему, копеек на десять повысились. Во вторник объем валютных интервенций составил $731 млн, это, конечно, не так много, как в последние дни декабря, но, тем не менее, 31-го числа было $1,8 млрд. Я думаю, что Центральный банк все-таки не с таким трагизмом относится к девальвации.
А.Н.: Господин Михайлов, вы что думаете?
А.М.: Рубль имеет две фундаментальные причины для падения, и эти фундаментальные причины не устранены, они действуют и будут действовать весь этот год. Первая причина — это стагнация российской экономики, вторая причина — проблемы платежного баланса. Торговый баланс у нас по-прежнему хороший, нефть мы продаем по высокой цене и много, но весь профицит торговых балансов съедает баланс услуг, утечка капиталов, утечка вторичных доходов и так далее. Фактически сегодня мы работаем на нуле. С этими проблемами ЦБ сделать ничего не может. Рынок ищет повод упасть, и он нашел этот повод.
К.М.: Получается, что при нефти в $110 мы имели рубль и ниже 30 руб., и чуть выше 30 руб., и сейчас имеем под 36 руб. Вы говорите, что у нас проблема платежного баланса. Когда она возникла?
А.М.: Она возникла в последние два года очень остро.
К.М.: Но ведь в последние два года цены на нефть тоже были в районе $110.
А.М.: До кризиса 2008 года цена на нефть была почти $150. Сейчас — $110, курс рубля к доллару 35, уже почти 36. Ситуация в российской экономике резко ухудшается. Рост цены на нефть прекратился, и нас тут же стали загонять наши внутренние экономические проблемы. И рост цен на нефть прекратился в 2011 году, в 2012 году у нас началось замедление российской экономики, в 2013-ом рост российской экономики обнулился, и в 2014-ом мы вполне можем получить рецессию, спад. До тех пор, пока фундаментальные проблемы российской экономики не решены, а это, прежде всего, защита прав собственности, инвестиции, а они не решаются на сегодняшний день, рубль будет ускоренно падать.