Вчера на ММВБ проводился аукцион по размещению облигаций 58-й и дополнительного транша 38-й серий ГКО. До того Минфин погасил 67-й выпуск ГКО на сумму около 6,5 трлн рублей.
Перед аукционом среди трейдеров распространились слухи о том, что Минфин, возможно, попытается взять с рынка на 1 трлн рублей больше, чем необходимо для погашения. И дилеры попытались надавить на эмитента, чтобы получить дополнительную премию. При этом натиск дилеров был сконцентрирован в основном на облигациях 58-й серии — дилеры выставляли заявки по ценам, обеспечивающим доходность 54-56% годовых (не забывая при этом страховаться, выставляя равные по объему неконкурентные заявки). Облигации 38-го выпуска были и без того достаточно привлекательны — эти фактически краткосрочные бумаги имеют номинальный статус шестимесячных. Дело в том, что с начала ноября первичные дилеры должны выполнять собственные нормативы по участию в аукционе по каждому виду госбумаг (трех-, шестимесячные ГКО и ОФЗ), и для его выполнения дилеры старались выкупить именно "безопасные" бумаги. Поэтому они не рискнули выставлять заведомо заниженные заявки.
Однако "медвежья" игра не увенчалась успехом — Минфин отсек заниженные заявки и на 38-ю, и на 58-ю серии, удовлетворив лишь конкурентные заявки, цены которых соответствовали уровню вторичных торгов. Определенно помогли эмитенту Сбербанк (по некоторым данным, он принес на аукцион 1 трлн рублей), и нерезиденты (около 0,5 трлн), причем ожидается, что иностранцы придут на сегодняшние вторичные торги примерно с такой же суммой. Правда, триллион Министерство финансов в бюджет не привлекло — величина поступлений от размещения была больше суммы денег, направленных на погашение 67-го выпуска всего на 10 млрд рублей.
С утра наметилось небольшое снижение цен на валютные облигации — в пределах 0,1-0,2 пунктов. Однако как накануне, так и вчера, котировки двигались в отсутствие самих торгов — объемы сделок были минимальными. Сейчас, по мнению трейдеров, цены завышены, и понижение продолжится еще день-два.