17 сентября
Заседание ФРС США по вопросам денежно-кредитной политики
На ближайшем заседании ФРС США консенсус прогноз Bloomberg подразумевает сокращение программы выкупа активов с $25 млрд до $15 млрд в месяц. При этом учетная ставка сохранится неизменной на уровне 0,25%. Вместе с тем, ключевой целью ФРС США является повышение учетной ставки до 1,1% к концу 2015 г. и ее нормализация на отметке 3,75% к концу 2017 года. Консенсус прогноз Bloomberg также закладывает повышение учетной ставки до 1% к концу 2015 г. Ожидается, что в октябре ФРС США полностью завершит программу выкупа активов, после чего регулятору потребуется время для принятия решения о повышении процентных ставок. Если на ближайшем заседании регулятор ужесточит риторику относительно времени для принятия решения о повышении процентных ставок, это может привести к росту доходностей десятилетних US Treasuries на 25-50 б.п. до конца текущего года. Если риторика останется прежней, реакция инвесторов будет скорее нейтральной, т.к. эта информация уже заложена рынком.
18 сентября
Проведение референдума о независимости Шотландии
Различные предварительные опросы дают противоречивую информацию. Это означает, что баланс достаточно тонкий и может качнуться как в ту, так и в другую сторону. В случае выделения Шотландии из состава Великобритании, волатильность и премия за риск инвестирования в английские активы может существенно вырасти в связи с фактором политической неопределенности. Если ответ на референдуме будет “Нет”, то скорее всего определенная часть издержек ляжет на английский корпоративный сектор. В преддверии голосования Шотландии были обещаны существенные трансферты и дополнительные полномочия в части сбора налогов и социальной политики.