Ожидания внушают ценам уверенность

Денежные власти расширяют границы роста инфляции

По состоянию на 12 января 2015 года рост потребительских цен в годовом выражении достиг 11,9%, следует из опубликованных вчера оценок Росстата. Его пик придется на март-апрель 2015 года, считают в ЦБ, Минэкономики и инвестбанках. Официальные и независимые оценки, впрочем, расходятся как в масштабах ожидаемого инфляционного скачка, так и в скорости последующего снижения темпов роста индекса.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

С 1 по 12 января 2015 года инфляция накопила еще 0,8%, увеличив годовой индекс до 11,9%, свидетельствуют данные еженедельного мониторинга потребительских цен Росстата. Комментарии представителей экономических властей относительно динамики инфляции в 2015 году, прозвучавшие вчера на Гайдаровском форуме, позволяют заключить: масштабы инфляционного скачка в первой половине текущего года увеличены, а скорость, с которой он будет снижаться, окажется меньшей, чем предполагалось в конце 2014 года.

По словам замглавы Минэкономики Алексея Ведева, благодаря продолжающейся девальвации рубля инфляция достигнет пика, «наверное, в марте-апреле 2015 года, я надеюсь, ниже 20% год к году, на уровне 15–17%». В ноябре 2014 года в министерстве считали, что пиковая инфляция в первом полугодии 2015 года окажется на уровне 12%. Но если господин Ведев все еще надеется, что по итогам года тепы роста потребительских цен снизятся до однозначной величины, то глава ведомства Алексей Улюкаев признает: вероятнее всего, они останутся двузначными. Схожую с министром гипотезу высказал и бывший замглавы министерства, зампред ВЭБа Андрей Клепач, который ожидает инфляции на уровне 11% к концу года. «Мы пересмотрели свои прогнозы в сторону увеличения и теперь ожидаем инфляционного пика на уровне 16–17% в марте-апреле 2015 года, прежде чем она начнет медленно снижаться до 12,5% к концу года»,— сообщили вчера аналитики Barclays Research. В Банке России традиционно более сдержаны в оценках динамики цен. «Очень важно быстро ограничить рост инфляционных ожиданий, чтобы рост цен не перешел на широкий круг товаров, купировать инфляцию, стабилизировать на более низких уровнях — безусловно, ниже 10%, я бы сказала, ближе к 8% в этом году, и к 2017 году дойти к целям, которые мы раньше декларировали — 4%»,— заявила вчера первый зампред ЦБ Ксения Юдаева.

Между тем именно инфляционные ожидания домохозяйств, несмотря на усилия ЦБ, остаются неподконтрольными денежным властям. Даже резкое увеличение учетной ставки регулятора в конце 2014 года, последовавшие удорожание розничных кредитов и повышение доходности банковских депозитов на фоне резкой девальвации рубля не смогли заставить граждан сократить потребление и вернуться к организованным сбережениям. В последнем, декабрьском исследовании ЦБ инфляционных ожиданий граждан наблюдается «резкое увеличение доли респондентов, считающих ситуацию неблагоприятной для сбережений (до 44%)». Доля респондентов, доверяющих рублю как форме сбережений снизилась до минимального за все время измерений уровня (62%). «Продолжает постепенно снижаться доля людей, считающих, что деньги лучше всего хранить на счете в банке»,— отмечают исследователи (напомним, в ноябре 2014 года таких оказалась лишь треть). Не очень охотно домохозяйства несли вклады даже в Сбербанк. «Естественно, был отток в начале (декабря 2014 года.— “Ъ”), а в конце месяца был приток депозитов. Приток не был такой, как раньше»,— рассказал вчера глава банка Герман Греф, спрогнозировавший масштабный банковский кризис в случае, если среднегодовая цена нефти окажется на уровне $50 за баррель.

В случае если прогнозы господина Грефа исполнятся, пик инфляции в первом полугодии окажется еще значительнее, чем текущие оценки властей и аналитиков, но и скорость ее снижения будет заметно быстрее. Впрочем, в такой ситуации динамика потребительских цен для граждан станет далеко не первостепенным экономическим показателем.

Алексей Шаповалов

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...