курс рубля. Соответствующие предложения разработаны и направлены руководству
банка России", — об этом заявил 13 октября в беседе с корреспондентом Ъ
заместитель начальника Главного управления Центрального банка России по
г. Москве Алексей Симановский.
Несомненно, что проблема установления и поддержания оптимального валютного
курса рубля носит жизненно важный для России характер. Валютный курс активно
воздействует на народное хозяйство через сопряжение интересов экспортеров и
импортеров.
По словам Алексея Симановского, в настоящее время "курс рубля несколько
истеричен" - подвержен резким колебаниям, что отрицательно сказывается на
нашей экономике. В октябре этого года Главное управление Центрального банка
России по г. Москве направило руководству банка предложения по регулированию
валютного курса рубля. Предложения разработаны на основе изучения мирового
опыта в этой области с учетом особенностей нашей экономики. В странах Запада
существует множество концепций о целесообразности регулирования валютного
курса. Однако, как подчеркнул г-н Симановский, можно выделить два основных
направления: монетаристское и дирижистское.
Монетаристы и другие представители ортодоксальных рыночных направлений
считают, что нет необходимости в регулировании валютного курса, который
формируется стихийным рынком. Администрация США в 80-е годы проводила именно
такую политику. Воздействовать на валютный курс, по мнению монетаристов,
опасно, так как это вступает в противоречие с антиинфляционной политикой.
В Австрии, например, придерживаются дирижистского направления. Там
рассматривают валютный курс как отражение процессов в производстве и средство
для удешевления импорта, а значит и издержек производства.
В России в настоящее время, по словам Алексея Симановского, практически нет
противников регулирования валютного курса рубля. Однако диапазон мнений по
этому вопросу достаточно широк.
Есть сторонники жесткой фиксации курса рубля. Очевидно концепция
правительства Егора Гайдара ввести летом этого года фиксированный курс рубля
сформировалось под влиянием именно этих экономистов. По словам Алексея
Симановского, "система фиксированного курса рубля ведет к развитию черного
рынка, централизации валюты и экспорта, к монополии государства на внешнюю
торговлю, что неприемлемо в условиях рыночной экономики.
Другой подход заключается в необходимости очень мягкого регулирования курса
рубля. "Можно сказать, что такой подход никого не устроит, ни экспортеров, ни
импортеров", — сказал Алексей Симановский.
Концепция Центрального банка предусматривает стабильный курс рубля, причем
стабильность рассматривается в двух аспектах: структурном и техническом.
Структурная стабильность — это необходимость ориентации валютного курса
рубля на традиционную структуру экспорта и импорта. В России крайне
незначителен импорт капиталов, поэтому необходимо ориентироваться при
определении курса рубля прежде всего на торговый, а не на платежный баланс.
В соответствии с позицией Центрального банка рубль должен следовать
определенному тренду. Этот тренд должен быть линейного характера, скользящий,
учитывающий уровень инфляции. Зная уровень инфляции, можно спрогнозировать
тренд скольжения рубля. По словам Алексея Симановского, инфляция будет носить
взрывной характер, поэтому кривая инфляции будет огибать тренд сверху или
снизу - это неизбежно. В случае, если инфляция опережает тренд — это выгодно
для импортеров, в обратном случае — наоборот. В данной концепции остро стоит
проблема отыскания исходной точки построения тренда. Здесь, как считает
Симановский, придется прибегнуть к методу экспертных оценок. В роли экспертов
могут выступать банковские работники, представители государственных органов,
независимые наблюдатели. В настоящее время эксперты ЦБ такую точку определяют
в 160-180 рублей. Данная концепция есть некое подобие "валютной змеи",
которая существовала в странах ЕС в 70-е годы. По образному выражению Алексея
Симановского, сейчас мы имеем "сумасшедшую змею".
В предложениях ЦБ предусматривается, что для обеспечения незначительной
амплитуды колебаний (по прогнозной оценке Алексея Симановского, она не должна
превышать 5%) часть экспортной выручки предприятий должна продаваться
Центральному банку по курсу ниже биржевого примерно в 2 раза. Доля
продаваемой выручки должна составлять 20-30% в крайнем случае 50%. Продажа
выручки, по словам Алексея Симановского, не является ущемлением интересов
экспортера. "Это некая форма абсолютной ренты, которую экспортер платит
государству за эксплуатацию общенародной собственности", — сказал Алексей
Симановский. При этом следует учитывать, что экспортерами в нашей стране
являются в основном поставщики сырья и топливно-энергетических ресурсов. Если
средств экспортеров не будет хватать для поддержания амплитуды колебания
курса рубля, то можно прибегнуть к допуску нерезидентов для продажи валюты на
российский денежный рынок.
Концепция Главного управления ЦБ по г. Москве в перспективе предусматривает
колебания курса рубля не столько относительно доллара, сколько относительно
корзины валют, как это принято в ЕС, а также в ряде стран, входящих в МВФ.
ДМИТРИЙ Ъ-ВОРОНИН