Легендарный строитель финансовых пирамид Сергей Мавроди запустил "глобальную кассу взаимопомощи" МММ-2015, обещает от 20% до 100% в месяц. И хотя, кажется, не найдется в стране человека, который бы не понимал, что это пирамида, почти наверняка найдутся люди, которые принесут туда деньги. Другие аферисты действуют не столь топорно, чтобы распознать мошенничество стоит помнить: в основе любой финансовой пирамиды лежат жадность и глупость.
Фото: Архив "Огонек" / Архив
Фото: STR New / Reuters
Фото: AP / Andy Wong
Фото: news.mspravka.info
Второе полугодие 2014 года ознаменовалось не только резкой девальвацией рубля, ростом цен, банковской паникой, но и крахом финансовых пирамид — наверное, самым масштабным с середины 1990-х, по крайней мере по количеству обанкротившихся компаний. В кризис "инвесторы" бегут забирать свои деньги, и это ускоряет падение пирамид, которые активно создаются во время экономического процветания, когда приоритетом является не сохранение, а приумножение денег и возникает "жадный аппетит к богатству".
Рацио жадности
Финансовые пирамиды неистребимы. Даже в США, где организатор пирамиды может получить 150 лет лишения свободы (такой срок присудили Бернарду Мейдоффу), их продолжают создавать. И даже в США, где заработать на вложениях в пирамиду почти невозможно, в них продолжают вкладывать.
Вкладчиков пирамид можно условно поделить на рациональных и иррациональных. Одни знают, во что играют, и рассчитывают на то, что им удастся вовремя выйти из игры. Вторые не догадываются, что вложились в пирамиду, и бывают искренне удивлены, когда их деньги исчезают. Если люди первого типа при банкротстве пирамиды восклицают: "Черт, не успел!" — то вторые: "Боже, оказывается, они мошенники!"
На форуме, где обсуждалось недавнее банкротство одной из российских пирамид, был задан вопрос, кто сколько потерял. Один из ее участников написал, что нисколько, и сопроводил свою оптимистическую цифру следующей припиской: "Господа, мне думается, что вы прекрасно понимали, что несли деньги именно в пирамиду. А в пирамиде главное — вовремя "соскочить". Я вложился дважды по 650 тыс. (на три месяца под 10%). Снял в конце августа и свалил. И свалил я именно потому, что увидел повышенный процент. Второе, что смутило,— это что мне настойчиво пытались впарить именно годовой вклад: это тоже было признаком, что они столько не собираются существовать". Повышенные проценты — это первый признак, что пирамида доживает последние деньки. Автор цитаты — игрок первого типа, которому помогло не только везение, но и грамотная аналитика: он правильно подметил признаки приближающегося краха.
Почему же повышенный процент является признаком скорого банкротства пирамиды? Существует, например, такое объяснение. Приближается момент, когда пирамида не сможет осуществлять выплаты, и она судорожно ищет свежие деньги. Поскольку все или почти все вкладчики знают, во что играют, и с каждым днем вероятность краха оценивают все выше, для того, чтобы удерживать людей в пирамиде, ее рост должен компенсироваться растущей доходностью. Подобное объяснение резкого роста цен перед пиком финансовых пузырей дали макроэкономисты Оливер Бланшар и Марк Уотсон в ставшей классической статье 1982 года "Пузыри: рациональные ожидания и финансовые рынки". К пирамидам это тоже применимо.
Первый тип игрока почти не встречается в США. Не потому, что психология наших и американских "инвесторов" разная, а в силу особенностей регулирования пирамид. В Штатах в случае, если доказано, что компания или фонд были пирамидой, те участники, которые успели вынуть из них деньги с прибылью, должны вернуть все процентные (дивидендные) выплаты за четыре последних года. Организации, получившие благотворительные взносы, должны возвратить их все. Таким образом, в США, чтобы заработать на вложениях в пирамиду, нужно, чтобы она довольно долго — больше четырех лет — продержалась уже после того, как игрок "соскочил". А это маловероятно.
Вряд ли рациональные игроки имеют большое преимущество перед иррациональными с точки зрения вероятности выигрыша. Очень трудно оказаться на острие в правильной пирамиде — той, которая "выстрелит". Можно первым отнести деньги по объявлению "ломбарда", который принимает "вклады" под высокие проценты, но стать его последним кредитором. Именно поэтому многие опытные рациональные игроки ждут, когда пирамида раскрутится. Но тогда они вкладываются не на ранней стадии, их риски выше. Нет никакого парадокса в том, что из всех российских пирамид XXI века самыми успешными стали схемы Мавроди, хотя всем известно, что он жулик и уже сидел в тюрьме за организацию пирамиды. Просто игроки первого типа сделали ставку на Сергея Пантелеевича: мошенник мошенником, но маркетолог хороший, первая афера ему удалась, возможно, и вторую сможет раскрутить.
Опасность, подстерегающая игроков первого типа, состоит в том, что игра затягивает, из рационального можно легко превратиться в иррационального. Некая дама, которая свои деньги потеряла, на цитировавшемся выше форуме пишет так: "Я, например, начала с маленьких сумм, а когда появилось много других компаний с такими же процентами, я осмелела. Несла деньги и говорила себе: "Это последний вклад". Но, когда получала проценты, ноги сами несли. Такова природа человека: войдя во вкус денег, не может остановиться". Это игрок первого типа, который понадеялся на авось, а следовательно, почти что мутировал в иррационального игрока.
Пирамиды нового поколения
Поскольку в США игроков первого типа заманить в пирамидальную структуру практически невозможно, пирамиды там стараются тщательно маскировать. В качестве примера можно привести аферу Роберта Маклина (Robert McLean) из Теннесси, создателя масштабной схемы Понци, чья пирамида пошла ко дну в 2007 году. Деньги инвесторов он вообще никуда не инвестировал, но имел специально оборудованный офис с компьютерами, нашпигованными трейдинговыми программами. Маклин утверждал, что он разработчик таких программ и помимо инвестирования зарабатывает на их продаже. У Бернарда Мейдоффа, как известно, тоже была очень хорошо закамуфлированная пирамида — он приложил массу усилий и смекалки, чтобы делать вид, что он проводит реальные сделки, хотя на самом деле по большей части его сделки были фиктивными.
Российские пирамиды очень изменились со времен 1990-х и стали больше походить на американские. Раньше вкладчикам по большей части не пытались объяснить, откуда дровишки,— придумать мало-мальски правдоподобную историю. Помните рекламу пирамид середины 1990-х? Герой рекламного ролика МММ Леня Голубков купил жене сапоги, иными словами — в ролике рекламировался сам факт получения высоких процентов. Ролик компании "Хопер Инвест" начинался словами героя "Ну вот я и в "Хопре"". Там красивые девушки соблазняли его чаем, а тот просил "сначала акций, а потом чая". На выбор предлагалось несколько сортов чая (про сорта акций в рекламе умалчивалось), затем герой, смачно отхлебывая, хвалил краснодарский — можно сказать, что рекламировались не вложения, а сервис.
Пирамиды нового поколения зазывают к себе не так. Они стараются объяснить, благодаря чему зарабатывают. Например, рассказывают, что вкладываются в венчуры, занимаются трейдингом на валютном рынке или дают взаймы под высокие проценты заемщикам с плохой кредитной историей. Это делается для привлечения игроков второго типа.
Почему рассказы о вложениях в венчуры или валютном трейдинге являются наживкой? Потому что непрофессиональные инвесторы верят в то, что доходность в таком случае может быть действительно высокой. Они не в курсе, какова прибыльность инвестиций в венчуры — не в самые успешные, а в среднем. А она может составлять по тому или иному страновому рынку 15-25% в год, но не в месяц. Они не знают, что даже самый успешный трейдер на валютном рынке не может стабильно зарабатывать 20% в месяц, чтобы 15% из них отдавать вкладчикам. А именно эту карту разыгрывала недавно обанкротившаяся пирамида ММСИС.
Еще один инструмент привлечения "инвесторов" второго типа в пирамиды — "страхование вкладов". На этом погорели, например, вкладчики почившего ныне кредитного потребительского кооператива "Благо". (Имеется в виду компания, чей веб-сайт находился по адресу: www.blagokpk.ru. Сейчас появилась компания с тем же именем — с сайтом www.kpkblago.ru, она пока жива.) Страховщиком вкладов в "Благо" являлась страховая компании "Финрос".
Как много информации может почерпнуть любой человек, если он всего лишь поищет в интернете информацию о страхователе! Вот что было найдено автором статьи за 30 минут. Никому не известная тульская компания "Финрос" не входит в рейтинг надежности страховых компаний "Эксперта". Она имеет лицензию на страхование финансовых рисков, но ее уставный капитал — 160 млн руб.— так мал, что крупных выплат она осуществить в принципе не может. Упоминания в прессе связаны с отказом в выдаче лицензий на тот или иной вид страхования либо получением штрафов за нарушения.
Заходишь на сайт "Финроса" — и первое, что читаешь: "В последнее время распространяются слухи о банкротстве нашей компании. Эта информация не имеет никакого отношения к правде". (Дата обращения — 10.07.14.) В разделе "О компании" читаем: "В 2005 году в компании была проведена комплексная проверка деятельности, признавшая работу удовлетворительной". Десяти лет еще не прошло! (Тот факт, что сайт обновляется плохо, является косвенным свидетельством того, что компания не ведет активной операционной деятельности.)
Но это мелочи. Самое главное — по данным сайта www.insur-info.ru, в 2013 году "Финрос" собрал премий около 5,8 млн руб., а осуществил выплат на 14 тыс. руб., за первые три квартала 2014 года — та же картина. Такого соотношения премий и выплат — премии больше выплат в 400 с лишним раз — у честно работающей компании быть не может. Обычно премии лишь немного превышают выплаты.
Интересно, как "Финросу" удается существовать, не платя клиентам? Скачиваем страховой полис на сайте самой компании и читаем на первой странице черным по голубому, что страховое событие наступает только в том случае, если на счете микрофинансовой организации (МФО) достаточно денег для осуществления страховых выплат, в противном случае ничего не выплачивается. Понятно, что этих денег никогда не бывает достаточно. Кроме того, страховка действует не во всех случаях, а только в случае банкротства банка или ареста счетов кооператива/МФО. Вывод однозначный: компания не собиралась рассчитываться с вкладчиками пирамиды и сделала все, чтобы обезопасить себя от юридических рисков. Судя по тому, что после банкротства пирамиды в соцсетях бурно обсуждалось, как правильно составить заявление на выплаты в страховую компанию, вкладчики в пирамиды не читают страховой полис не только в тот день, когда несут туда свои деньги, но и после их банкротства.
Мутации и маскировки
А теперь конкретный пример мутации финансовой пирамиды, прекратившей выплаты в сентябре 2014-го, которую автор данной статьи диагностировала как таковую еще в 2011 году. Речь идет о MMCIS или ММСИС — компания использовала и латинское, и русское названия. Латинское какое-то издевательское: CIS — это английский аналог русского СНГ (Содружество Независимых Государств), ММ — это почти что МММ, ассоциация возникает с реинкарнацией МММ на территории бывшего Советского Союза. Такое ощущение, что организаторы над вкладчиками посмеиваются.
Создатели этой пирамиды пошли по пути ее максимальной маскировки под реально работающую организацию. Так, в 2011 году они обещали своим вкладчикам "всего" 43% годовых в валюте. Разительный контраст по отношению к действовавшей тогда "кассе взаимопомощи" МММ-11, которая обещала от 20% до 50% в месяц в рублях в зависимости от срока депозита. Попытка создать иллюзию, что доходность хоть и высоковата, но нормальная. На самом деле она, конечно, астрономическая. Потому что эта доходность гарантированная. В природе существуют прецеденты таких доходов, но никто не будет привлекать инвесторов в проект под жесткие гарантии выплат подобного размера.
Наблюдались и другие признаки пирамидального процесса. Компания давала прогноз будущей доходности, чего серьезные инвестиционные компании не делают. Утверждала, что ее доходы росли даже в кризис 2008-2009 годов, хотя такого быть не может: они падали у всех. Уверяла, что все ее активы застрахованы, тогда как вкладывалась преимущественно в суперрисковые венчурные проекты, которые застраховать в принципе невозможно. Сроки депозитов (минимальный — три месяца) не бились со сроками инвестиций (три-пять и более лет). Об объектах инвестиций не было никаких упоминаний в интернете, кроме сайта самой ММСИС. Своих сайтов у них также не оказалось — скорее всего, компании были вымышленные. Связь с ММСИС была возможна только по телефону или электронной почте, адрес офиса не публиковался — видимо, чтобы нагрянуть туда было нельзя. И так далее и тому подобное, но и этого, кажется, достаточно.
Между тем, согласно данным самой MMCIS, которым, правда, доверять нельзя, в этой организации в 2011 году было "запарковано" $750 млн сбережений честных российских тружеников. Думается, что реальные суммы были меньше. Вопрос о том, почему пирамиды так любят преувеличивать размеры собранных средств, не очень прост. Ведь чем больше денег уже притекло в пирамиду, тем ближе она к краху. Создатели пирамиды, видимо, рассчитывают, что эффект стадного чувства перевесит эти опасения или их вообще не возникнет.
Сначала компания рекламирует себя скромно, действует в регионах. Вдруг как грибы после дождя начинают открываться "консультационные центры" ММСИС, в том числе в Москве, а на телевидении появляется реклама, в которой в качестве тяжелой артиллерии задействованы известные актеры, певцы, телеведущие и просто популярные персоны: Леонид Ярмольник, Барбара Брыльска, Алексей Булдаков, Александр Буйнов, Анфиса Чехова, Борис Бурда. Ярмольник, например, в интеллигентских очках доверительным тоном делится с согражданами "личным опытом": артисты хорошо зарабатывают, но плохо управляют своими деньгами, вот и он не знал, что же делать, пока специалисты из ММСИС его не научили. В кадре появляется якобы суперуспешный трейдер компании Константин Кондаков.
Откуда там взяться трейдеру, если не так давно компания вкладывалась в венчурные проекты? Она перекрасилась. ММСИС теперь "брокер международного уровня", работает на рынке Forex. Я думаю, что пирамида поменяла концепцию, потому что предыдущая идея, под которую надеялись собрать деньги, не сработала. Венчуры — дело темное и не очень популярное. Трейдинг на Forex — тоже дело темное, но популярность его гораздо выше. Не исключено, что ММСИС рассчитывала на тех, кто попробовал себя на Forex, с неизбежностью проигрался, но сохранил веру в то, что профессионал выиграть может.
Для съемок в репортаже о крахе финансовых пирамид в программе "Воскресное время" "Первого канала" от 15 декабря из числа потерпевших от деятельности ММСИС на встречу с телевизионщиками пришли исключительно молодые люди до 30 лет. И не было ни одного пенсионера — похоже, что деньги, уплаченные за участие в рекламе известным персонам, были выброшены на ветер, но идея превратить венчурного инвестора в брокера все же сработала. Молодые парни заявили: "Мы думали, что высокая доходность объясняется высокими рисками".
Это называется "слышали звон". Во-первых, данный постулат портфельной теории относится к диверсифицированному портфелю акций, в котором все устранимые риски устранены. Во-вторых, с этой теорией далеко не все согласны. Из несогласных — Нассим Талеб и Уоррен Баффетт. В-третьих, вложения под высокую гарантированную доходность, то есть в пирамиды, вообще тут при чем? Серьезная организация никогда не предложит инвесторам гарантии доходов, если ее собственные доходы очень рискованные.
Вкладчики правильно поняли, что риск вложений в ММСИС высок, но выучили матчасть не полностью. Если бы они продвинулись чуть дальше, они бы знали, что вознаграждается отнюдь не любой высокий риск. Прав Уоррен Баффетт, который уверяет, что риск на самом деле проистекает из того, что инвестор не понимает, что он делает.