по-прежнему оставался "дорогой" валютой. Прогнозы специалистов о снижении
его курса по отношению к доллару и марке не подтвердились (см. "Ъ" N 38).
Цена рубля по отношению к доллару не только не снизилась, но даже возросла.
По мнению экспертов, в основе роста котировок рубля лежат естественные
процессы выравнивания товарных и валютных коэффициентов обмена валют.
Эксперты считают, что в ближайшее время в результате этого процесса
котировки рубля еще более возрастут.
На первый взгляд, происходившие в первой половине месяца изменения
котировок основных валют в рублях выглядят парадоксальными. Всем известно,
что не только за границей, но и в Союзе "рубль - это плохо, а доллар и
марка - это хорошо". Продолжающееся падение покупательной способности рубля
ощущается и на черных товарных рынках, и, во все больших масштабах, в
государственной торговле. На внутреннем советском рынке твердые валюты все
чаще выполняют функции средства платежа при. удовлетворении совершенно
обычных человеческих потребностей в жилье, одежде, питании.
Тем не менее, по экспертным оценкам, повышение котировок рубля на черном
валютном рынке вполне укладывается в рамки нормального хода рыночных
процессов в нерыночной экономике.
По мнению экспертов, основная причина этого процесса - происходящее
выравнивание валютного и товарного курса рубля. Дело в том, что за
последние полгода валюта вошла во внутренний денежный оборот страны. В
отличие от существовавшей ранее ситуации началась довольно активная продажа
частными лицами за наличную валюту автомобилей, компьютерной техники,
некоторых товаров народного потребления, драгоценностей и, прежде всего,
недвижимости. Однако соотношение цен в рублях и в валюте на одни и те же
товары значительно отличается от курса рубля на черном рынке.
В частности, в ряде сделок по продаже трехкомнатных квартир за валюту были
зафиксированы цены в 10 - 12 тыс. долларов, в то время как рублевая цена на
те же квартиры составляла около 120 тыс. рублей. Земельные участки в дачных
районах, стоящие в валюте 10 тыс. долларов, одновременно можно приобрести
за 100 - 120 тыс. рублей.
В целом соотношение рублевых и валютных цен на одни и те же товары
(товарный курс рубля - "Ъ") колеблется сейчас в зависимости от типа товаров
в пределах 1:10 - 1:15. В то время как валютный курс рубля в сентябре
составлял ориентировочно 1:20.
Естественно, что в этой ситуации должен был начаться процесс выравнивания
курсов - либо за счет изменения товарных, либо за счет изменения валютных
котировок рубля. Это и привело к тому, что валютный курс рубля за первые
две недели этого месяца увеличился до соотношения 1:18.
Эксперты полагают, что этот процесс и дальше будет развиваться в
направлении роста валютных котировок рубля. По некоторым оценкам, вероятно,
что котировки в ближайшей перспективе поднимутся до уровня 1:15, который,
как было сказано выше, примерно соответствует существующему товарному
курсу.
Эти прогнозы прежде всего основываются на том, что выравнивание товарного и
валютного курсов рубля будет и дальше происходить за счет изменения
валютного курса по той простой причине, что выравнивание за счет курса
товарного представляется практически невозможным. Это объясняется тем, что
товарный курс в сложившейся рыночной ситуации может быть изменен либо за
счет увеличения рублевых цен, либо за счет снижения валютных цен на одни и
те же товары. Однако ни то, ни другое, по экспертным оценкам, не
представляется реальным. Нынешний уровень валютных цен основывается на
высоком спросе на валюту, существующем сейчас в СССР. Что же касается
рублевых цен на те товары, которые одновременно продаются и за валюту, то
большинство экспертов склоняются к мнению, что сейчас они достигли
практически максимально возможного по состоянию рынка уровня, который
определяется сразу несколькими одновременно действующими факторами:
высокими ставками подоходного налога, реальной платежеспособностью
населения и, наконец, сложностями с наличными деньгами, возникающими в тех
случаях, когда речь идет о крупных суммах.
Эксперты отмечают также, что существуют факторы, дополнительно усиливающие
названные выше вполне объективные рыночные процессы. В частности,
существующий разрыв товарного и валютного курсов рубля приводит к тому, что
значительно выгоднее продать валюту за рубли и расплатится в рублях, чем
расплачиваться непосредственно валютой. Это обстоятельство приводит к тому,
что основные частные держатели валюты, желающие инвестировать имеющиеся
капиталы в товары, в наименьшей степени подверженные обесцениванию - в
первую очередь недвижимость и драгоценности - продают валюту за рубли и
расплачиваются рублями. В результате на черном валютном рынке учащаются
сбросы валюты и увеличиваются объемы ее предложения на рынке, что,
естественно, приводит к дополнительному росту валютных котировок рубля.
Кроме того, эксперты отмечают, что растущее психологическое воздействие на
валютный рынок оказывает и экономическая программа Шаталина,
предусматривающая в частности прекращение валютной торговли на внутреннем
российском рынке. Этот шаг грозит валютному рынку значительным сужением.
Если предложение о ликвидации торговли на иностранную валюту на территории
РСФСР будет реализовано, операции на валютном рынке ограничатся почти
исключительно прямым или косвенным обслуживанием частных выездов за
границу, что сулит в перспективе еще больший рост котировок рубля. Это
обстоятельство дополнительно подталкивает профессионалов к продаже валюты
по существующим, выгодным котировкам За рубли, а также к вывозу валюты за
рубеж через "челноков", что также связано с продажей за рубли по крайней
мере части передающейся "челноку" суммы.
Курсы иностранных валют (в рублях)
+-----------------------+--------------+-------------+--------------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | Госбанк СССР | | Черный рынок в Москве (середина октября 1990 г.) | |
+-----------------------+--------------+-------------+--------------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | Официальный | Специальный | Минимальный (курс скупки) | Максимальный (курс продажи советским покупателям) |
+-----------------------+--------------+-------------+--------------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| | 10.10.90 | 10.10.90 | | |
+-----------------------+--------------+-------------+--------------------------------------------------+---------------------------------------------------+
| 1 доллар США | 0.5588 | 5.588 | 15 - 16 | 18 - 20 |
| 1 марка ФРГ | 0.3627 | 3.627 | 8 - 9 | 10 - 11.5 |
| 1 фунт стерлингов | 1.1061 | 11.061 | | |
| 1 австрийский шиллинг | 0.0516 | 0.516 | | |
| 1 французский франк | 0.1083 | 1.083 | | |
| 1 швейцарский франк | 0.4336 | 4.336 | | |
+-----------------------+--------------+-------------+--------------------------------------------------+---------------------------------------------------+
---