(соответственно 760 и 700), однако общая тенденция за год радикально
изменилась: пик процесса создания СП явно остался позади, и к концу 1990
года поток заявок на регистрацию почти иссяк. При этом, по расчетам
экспертов "Ъ", сумма иностранных инвестиций в зарегистрированные в 1990
году совместные предприятия составила около 850 млн долларов, что в 1,6
раза меньше, чем в 1989 году. Из всех СП, созданных в 1990 году, к концу
года начала работать лишь девятая часть.
По мнению аналитиков, эти цифры говорят о том, что иностранное
инвестирование в экономику СССР посредством создания СП не стало и, видимо,
потеряло перспективу стать заметным явлением экономической жизни страны.
Эксперты связывают это прежде всего с тяжелой и неопределенной
экономической ситуацией в стране. Кроме того, стагнационные тенденции в
развитии СП можно объяснить и тем, что в настоящее время процесс
инвестирования иностранного капитала в экономику СССР переживает переходный
период, когда СП как форма иностранных капиталовложений уже устарела, а
практика создания акционерных обществ с участием иностранного капитала еще
не оформилась.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ: ЭЙФОРИЯ, ПЕРЕШЕДШАЯ В ПАРАЛИЧ
Как показывает статистика, в первом квартале прошедшего года в месяц
регистрировалось в среднем по 95 совместных предприятий (примерно так же,
как и в течение 1989 года). Главную причину относительно высокой активности
процесса создания СП в 1989 и в начале 1990 года эксперты усматривают в
том, что год назад доверие Запада к политике перестройки и надежды на
переход СССР к радикальной экономической реформе были еще достаточно
прочны.
Во втором квартале 1990 года инвестиционная активность иностранного
капитала также была относительно высокой - в среднем в месяц
регистрировалось по 63 совместных предприятия. В третьем квартале цифра
снизилась до 55.
Специалисты отмечают, что эти показатели, возможно, были бы и выше, однако
на динамику создания СП безусловно оказало влияние то, что в апреле стало
известно о начале разработки союзного и российского законов об иностранных
инвестициях. В результате, по мнению экспертов "Ъ", у иностранных
предпринимателей появились основания надеяться на возможность осуществить в
ближайшем будущем капиталовложения в СССР в гораздо более гибкой и
привычной для них акционерной форме. Это, по всей видимости, стало одной из
причин того, что иностранные инвесторы заняли выжидательную позицию л в
регистрации СП обозначилась "пауза".
Как считают эксперты "Ъ", переломным для развития совместного
предпринимательства в СССР периодом следует считать третий квартал 1990
года, в течение которого в хозяйственной жизни страны произошли события,
способствовавшие ухудшению предпринимательского климата в СССР и имевшие
серьезные негативные последствия для функционирования совместных
предприятий.
В сентябре стала очевидной неосуществимость надежд на реализацию программы
Шаталина - Явлинского и скорый переход к рынку. В этом же месяце
значительно ухудшился режим налогообложения СП - с них в соответствии с
постановлением СМ СССР "Об установлении на 1990 год налога на экспорт и
импорт, а также налога с оборота с СП" стали брать налог с оборота. В
октябре Президент Горбачев подписал Указ об изъятии в бюджет прибыли,
полученной сверх предельного уровня рентабельности. В октябре в
соответствии с вышеупомянутым постановлением с СП также стали взимать
налоги на импорт.
В результате в четвертом квартале процесс регистрации СП в СССР явно сошел
на нет - число регистрируемых СП стабильно снижалось. Если в период с 16
сентября по 15 октября было зарегистрировано 77 СП, то в период с 15
октября по 15 ноября - уже 47, с 15 ноября но 15 декабря - всего 34. Итоги
декабря поставили, по мнению экспертов "Ъ", все точки над i, подтвердив
отмеченную "Ъ" уже в прошлом месяце тенденцию к явному угасанию активности
иностранных предпринимателей в создании СП на территории СССР.
О крайне негативной оценке иностранными инвесторами условий бизнеса в СССР
свидетельствуют такие ключевые показатели, как уровень диверсификации и
средний размер уставного фонда (см. График 2).
Уровень диверсификации в четвертом квартале . Достиг рекордно высокой
отметки - 3,94, т. е. каждое зарегистрированное СП изъявило намерение
функционировать в среднем в 4 отраслях. Для созданных на территории СССР
СП, подавляющее большинство которых относится по мировым масштабам к
категории мелких предприятий, это совершенно неестественный показатель.
Помимо чисто субъективных причин (плохо поставленная маркетинговая работа,
боязнь сложного процесса перерегистрации в случае изменения ориентации СП)
он говорит о том, что в условиях растущей неопределенности предприятия не
могут сконцентрироваться на каком-либо одном виде деятельности и н условиях
разрушенных хозяйственных связей снижают риск капиталовложений,
рассредоточивая их по нескольким сферам.
Средний размер уставного фонда СП, созданных в последнем месяце, составил
1,85 млн руб. - один из наиболее низких показателей за год. Это значит. что
крупные фирмы на данный момент либо приостановили капиталовложения в СССР,
либо осуществляют сугубо "разведывательные" инвестиции.
9 ИЗ 10 СП НЕ РАБОТАЮТ
По данным Минфина СССР, из 760 СП, зарегистрированных в 1990 году, лишь 8/
(11%) действуют. При этом из общего числа созданных в СССР за три года
совместных предприятий (около 2000) реально работают всего 400 (20%).
Как отмечают эксперты, выделение из общего числа зарегистрированных СП тех,
которые уже действуют, позволяет посмотреть на процесс иностранного
инвестирования в СССР более реалистично.
Так, по расчетам экспертов "Ъ", суммарный фонд всех зарегистрированных в
стране СП оценивается в 1,469 млрд руб. При атом на долю иностранного
партнера приходится примерно 40%. или 590 млн руб., что в пересчете по
официальному курсу составляет 850 млн долларов.
Однако если говорить только о действующих СП, то капиталовложения в
совместные предприятия на территории СССР составят куда менее значительные
суммы: совокупный УФ действующих СП, зарегистрированных в 1990 году,
составляет всего около 120 млн руб. При этом на иностранный капитал в этой
сумме приходится около 41%, т. е. не более 50 млн руб. (80 млн долларов по
официальному курсу). Таким образом, реально в экономический процесс
Советского Союза включилось всего 80 млн долларов - сумма, которая для
масштабов советской экономики мизерна. Для сравнения заметим, что объем
капиталовложений в промышленность СССР в 1989 году составил 87 млрд руб.
Основная причина столь малого числа действующих предприятий состоит в том,
что повальным явлением стало невнесение иностранным участником своей доли в
уставной фонд зарегистрированных СП. Около 80% СП, которые зарегистрированы
в 1990 году, но не работают, - это СП, где иностранный партнер не внес свою
долю в УФ. Эксперты "Ъ" полагают, что сложившаяся ситуация вызвана вполне
понятной боязнью потерять деньги в условиях экономической неопределенности
в СССР.
ТАКТИКА ИНВЕСТИЦИЙ: ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ ТУДА, ОТКУДА ИХ МОЖНО БЫСТРО ВЗЯТЬ
НАЗАД
По мнению как специалистов, так и рядовых граждан; влияние СП на экономику
страны пока практически неощутимо, причем не только потому, что реально
работает лишь очень незначительная сумма иностранных инвестиций, но и
потому, что эти инвестиции направлены в те отрасли, которые не могут
принципиально изменить структуру советской экономики.
Так, в число отраслей, где в прошлом году было зарегистрировано наибольшее
число СП, вошли легкая промышленность, сервис, посреднические и
консалтинговые услуги, производство печатной, видео - и аудиопродукции,
сборка компьютеров и производство программных средств. По мнению экспертов
"Ъ", привлекательность этих отраслей для иностранного капитала может быть
объяснена тем, что производство в них не требует крупных капиталовложений и
в большинстве случаев мало зависит от решения болезненной проблемы
материально-технического снабжения. Для леткой промышленности, сервиса и
сборки компьютеров важно и то, что на продукцию этих отраслей на советском
рынке существует повышенный спрос, а значит и возможность диктовать цены и
быстро окупить капиталовложения.
Эксперты также отмечают, что из всех регистрируемых в СССР СП практически
каждое второе закладывает в своих уставах в качестве одного из основных
видов деятельности консультационные услуги, что может быть расценено как
замаскированная форма посредничества, также позволяющая быстро окупить
первоначальные затраты и создать определенный финансовый резерв
предприятия.
Как считают специалисты, ориентация при освоении нового рынка на отрасли,
позволяющие в кратчайшие сроки окупить первоначальные капиталовложения и
создать финансовый резерв, вполне обычна в мировой практике иностранного
инвестирования. Такая тактика тем более понятна, если речь, идет о столь
рискованном рынке, как советский. Эксперты "Ъ" считают, что именно по этой
причине и названных выше отраслях зафиксированы наибольшие объемы
Иностранных капиталовложений не только по зарегистрированным, но и по
действующим СП.
Вместе с тем надо отметить, что в развитии совместного предпринимательства
в отраслях-лидерах наметились и негативные тенденции. Как показывает
статистика, в легкой промышленности, сервисе, оказании посреднических и
консалтинговых услуг, производстве печатной, видео - и аудиопродукции,
сборке компьютеров и производстве программных средств весьма значительно
число зарегистрированных, но не действующих СП. И это несмотря на то, что
процесс производства в этих отраслях может быть начат практически сразу
после создания предприятия. Эксперты "Ъ" считают, что этот факт
свидетельствует об общем ухудшении отношения иностранных инвесторов к
советскому рынку, на котором, с их точки зрения, могут не срабатывать даже
многократно апробированные в разных странах схемы.
ИНОСТРАННЫХ ПАРТНЕРОВ ПОСТАВЛЯЕТ АМЕРИКА
Из зарегистрированных в 1990 г. СП 58% имели иностранным партнером
западноевропейскую фирму, 17% - американскую, 13% - восточноевропейскую,
12% - компанию одной из стран "третьего мира".
В страновом разрезе США в течение всего года оставались главным
"поставщиком партнеров" для СП на территории СССР. Это и неудивительно:
американские фирмы известны в деловом мире решительностью и склонностью к
разумному риску. Но именно к разумному, и поэтому в четвергом квартале было
зарегистрировано только 25 СП с участием США против 32 в третьем и 37 во
втором.
Высокую активность проявили фирмы Германии (87 СП), но имя них было
характерно резкое падение инвестиционной активности к осени 1990 года, что,
по мнению экспертов "Ъ", еще раз подтверждает общие тенденции в развитии
совместного предпринимательства в СССР. Что касается сфер функционирования
СП с участием США и Германии - наиболее активных инвесторов, то здесь также
нет никаких неожиданностей. Наиболее привлекательными для них были
перечисленные выше отрасли-лидеры.
На фирмы США приходится 20 работающих СП, на Западную Европу - 47, в том
числе на Германию - 13. Восточная Европа представлена 4 действующими СП,
Юго-Восточная ч Восточная Азия - 5, Ближний и Средний Восток - 4, Япония -
4.
ПЕРСПЕКТИВЫ ТУМАННЫ И МРАЧНЫ
Как считают эксперты "Ъ", явно обозначившийся к концу прошлого года кризис
в развитии совместного предпринимательства в СССР в первую очередь
объясняется последовательным ухудшением экономической и политической
ситуации в СССР. Кроме того, серьезная причина, видимо, состоит в том, что
совместные предприятия как явление, свойственное экономике, основанной на
государственной собственности на средства производства, исчерпали себя в
структурном отношении.
Учитывая то, что в СССР пока нет законодательных основ для осуществления
иностранного инвестирования в более цивилизованной и привычной для
зарубежных инвесторов акционерной форме, ближайшие перспективы притока
иностранного капитала в советскую экономику выглядят весьма туманно.
Как известно, к настоящему времени подготовлены союзный, российский и
белорусский законопроекты об иностранных инвестициях, которые, по
информация, имеющейся у "Ъ", могут быть приняты в лучшем случае в первом
квартале следующего года. асе законопроекты предполагают создание
акционерных обществ с иностранным участием, а также предприятий, полностью
принадлежащих иностранным инвесторам. При этом по союзному законопроекту
регистрацию предприятий с иностранным участием предполагается осуществлять
на уровне республиканских хозяйственных ведомств.
Возможно, это приведет к упрощению процесса регистрации по сравнению с
существующим ныне порядком регистрации СП в МВЭС и Минфине СССР. Однако, по
данным МВЭС СССР, для подготовки республиканских органов к регистрации
таких предприятий потребуется как минимум 3 - 4 месяца, в течение которых
претенденты не застрахованы от некоторой путаницы и сверхнормативных
задержек.
Как считают эксперты "Ъ", в связи с грядущими изменениями в советском
внешнеэкономическом законодательстве и сохраняющейся неопределенностью
перспектив рыночной реформы в страна вероятно не только сокращение
количества вновь создаваемых предприятий с иностранным участием, но и то,
что значительная часть уже зарегистрированных СП так и не начнет
действовать.
Специальное ежемесячное обозрение
---