Сегодня Минфин провел размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) с плавающей купонной доходностью. Спрос превысил предложение в два с половиной раза, а доходность составила 13,5% годовых. Инвесторы готовы покупать суверенные обязательства, несмотря на решение агентства Moody's снизить страновой рейтинг России, но просят небольшую премию к прошлому аукциону.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
25 февраля Минфин провел размещение пятилетних ОФЗ с переменным купонным доходом на 10 млрд руб. По итогам аукциона спрос составил 25,6 млрд руб., что в два с половиной раза больше предложения. Средневзвешенная цена составила 93,0462% от номинала, что соответствует доходности 13,5% годовых. Облигации имеют десять полугодовых купонных периодов, ставка первого купона зафиксирована на уровне 11,12%. Ставки последующих после первого купона определяются на основании средней ставки RUONIA (взвешенная рублевая ставка по однодневным депозитам) с дополнительной премией 0,97 п. п. за те полгода, которые предшествовали выплате предыдущего купона.
На аукционе недельной давности аналогичный выпуск был размещен с трехкратной переподпиской под средневзвешенную доходность 13,32% годовых. Минфин был вынужден немного повысить ставку, после того как международное агентство Moody's в ночь на 21 февраля снизило страновой рейтинг России до спекулятивного уровня. «Рыночные условия изменились — на фоне снизившейся нефти и рубля, а также ухудшения новостного фона, включая сохраняющуюся нервозность участников в связи с ситуацией на Украине и понижение рейтинга РФ, на рынке преобладают коррекционные настроения. Учитывая ухудшение конъюнктуры, участники рынка затребовали у ведомства дополнительную премию»,— отмечают аналитики Газпромбанка.
Впрочем, участники рынка не исключают улучшения ситуации на первичном рынке ОФЗ. «Мы полагаем, что ситуация на рынке стабилизируется при сохранении котировок рубля и нефти на нынешних уровнях — мы напоминаем, что рейтинги ОФЗ от S&P и Fitch остаются в инвестиционной» категории»,— отмечают аналитики Росбанка.
Почему Moody’s понизило рейтинг России
«Медведи» на российском рынке получили новый повод для игры на понижение — в ночь с пятницы на субботу агентство Moody’s понизило рейтинг России до спекулятивного уровня. В понедельник на зарубежных торговых площадках и межбанковском рынке рублевые активы подешевели: еврооблигации на 2–2,4% от номинала, акции — на 2–5%. Впрочем, в настоящее время ситуация менее напряженная, чем месяц назад, когда рейтинг до спекулятивного уровня снизило агентство Standard & Poor’s — стабилизация ситуации вокруг Украины немного успокоила инвесторов. Читайте подробнее