Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России воздействовует процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случаях «возникновения угрозы финансовой стабильности», ЦБ пробегает и к внеплановым валютным интервенциям. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших банков.
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:
Рубль значительно вырос под конце недели против доллара и в первую очередь против евро. Поддержала рынок стабильная нефть. Немаловажно для рынка были и ожидания программы выкупа активов от ЕЦБ, что и увело евро к 65 руб. Также перемирие на востоке Украины заставляет геополитический дисконт постепенно уходить с рынка, что мы и видели на неделе. Технически пробой отметки 60 руб против доллара сулит рублю поход к уровню 58 руб.. Впрочем, это будет сделать не просто, поскольку экспортеры пока будут пассивны. Из событий на грядущей неделе выделим начало выкупа активов ЕЦБ, продолжение обсуждения греческой проблемы, статистику по рознице в США, ну и конечно заседание ЦБ РФ. Вероятность снижения ставки в последнее время выроста, но даже если ЦБ продолжит смягчение политики, это будет иметь очень ограниченное влияние на валютный рынок.
Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
В начале недели мы наблюдали незначительное ослабление рубля к доллару США в связи с окончанием налогового периода и необходимостью уплаты внешних обязательств российскими компаниями в иностранной валюте. Однако в конце недели неожиданно был протестирован уровень в 60 рублей за доллар США без каких-либо на то фундаментальных обоснований. Эта неудачная попытка должна вернуть курс к 61,5-62 рублям за доллар. Впрочем, ключевым фактором влияния на курс остается динамика цен на нефть марки Brent, и пока нефтяные котировки топчутся в диапазоне $60-63 за баррель, рубль защищен от значительного ослабления.
Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит:
Рубль продолжает заметное укрепление, что связано преимущественно с двумя факторами. Несмотря на относительно небольшой рост цен на нефть, инвесторы отыгрывают изменение перспектив их снижения на фоне поддерживающей риторики представителей ОПЕК и более заметных стимулирующий действий со стороны китайских властей. Вторым фактором выступает значительное снижение угроз от геополитического фактора. Несмотря на сохранение высокой степени неопределенности на Украине, явных рисков пока нет: лишение рейтингов отыграно, новые санкции со стороны Запада пока не рассматриваются. Разворачивать активные спекуляции против рубля в предналоговую неделю также выглядит рискованным действием, поскольку тренд на восстановление позиций рубля, имеющий под собой реальный спрос на рублевую ликвидность, может сделать такие стратегии убыточными. Единственной угрозой для рубля может стать расширение спрэда между динамикой инфляцией и размером ключевой ставки, особенно, если Центробанк понизит последнюю на пятничном заседании. В то же время, тренда на укрепление рубля делает невыгодным покупку валюты сейчас даже с учетом этого фактора, к тому же присутствие нерезидентов на локальном рынке сейчас невысоко.
Анна Богдюкевич, аналитик ЮниКредит Банка:
Рубль за прошедшую неделю укрепился, несмотря на отсутствие выраженной динамики цены на нефть, которая колебалась вокруг отметки $61 за баррель. Курс доллара в пятницу опустился ниже 60 руб. Мы полагаем, что оптимизм может сохраниться и в начале предстоящей недели – при условии, что за длинные выходные не произойдет ухудшения геополитической ситуации. Несколько омрачить настроение игроков способна статистика по объему продаж автомобилей в феврале (ожидается во вторник), который, согласно прогнозам, сократился на 28% год к году. В результате мы полагаем, что курс доллара на неделе будет находиться в диапазоне 59-61 руб.
Наталия Шилова, главный аналитик Бинбанка:
Российская валюта всю неделю фактически находилась в контртренде к валютам большинства развивающихся стран, которые теряли свои позиции к американской валюте. Доллар США, укрепившийся к большинству крупнейших мировых валют, потерял свои позиции лишь к рублю, а индекс доллара зафиксировал новые локальные максимумы. На следующей неделе ключевым событием для российской валюты является заседание Банка России, при этом судя по форвардным ставкам, рынок не исключает снижения ставок, что тем не менее существенно позиции российской валюты не изменит. При этом значимых событий на международном рынке не ожидается- ключевая статистика по США вышла, что позволит доллару торговаться на новых локальных максимумах. С точки зрения мировых рынков, рубль может терять позиции, однако локальные тренды пока противоречат данной идее, а нефть закрепилась свыше 60$.
Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:
В отсутствии значимых негативных новостей из Украины рубль продолжит укрепляться на фоне резкого сокращения инвесторами длинных долларовых позиций. В начале недели рубль может пробить уровень 58 руб. относительно доллара, но к концу недели мы ожидаем его возвращения на уровень 60 руб.. Главным событием на внутреннем рынке будет заседание ЦБ, от которого мы ждем агрессивного снижения ставок на 300 б.п., до уровня 12%. Это поможет остановить заметное укрепление рубля, которое, на наш взгляд, не нужно ни правительству, ни экспортерам, ни ЦБ.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Мы предполагаем, что на следующей неделе тренд на укрепление рубля продолжится. Этому будут способствовать стабилизация на нефтяном рынке, снижение премии за геополитику (перемирие на юго-востоке Украины соблюдается). Также участники рыка закладывают в котировки снижение ключевой ставки ЦБ РФ.
Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:
Как и ожидалось, рубль демонстрирует укрепление своих позиций. Это движение обусловлено стабилизацией цен на нефть и геополитической атмосферы, а не улучшением инвестиционного климата в РФ. Тем не менее на предстоящей неделе мы не ожидаем возвращение рубля к отметкам выше 62 руб./$.
Андрей Богун, трейдер банка «Глобэкс»:
Российская валюта значительно усилила свои позиции против доллара и евро на фоне стабильной нефти и комментариев главы ЕЦБ о запуске с 9 марта программы ежемесячного выкупа активов на €60 млрд. В итоге рубль оттеснил доллар ниже отметки 59,60 на фоне усиления боевых действий в Ливии и Ираке. Боевики ИГИЛ подожгли нефтяные скважины на северо-востоке Ирака с целью сдержать наступление правительственных войск. В Ливии была остановлена добыча на 11 скважинах так же по причине боев между враждующими группировками. На наш взгляд небольшой потенциал для укрепления рубля еще есть.
Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
Рубль завершил неделю на сверх оптимистической ноте, курс доллар закрепился ниже отметки 60 руб. по отношению к доллару. При этом участник рынка не побоялись продолжительных выходных, за время которых могут произойти изменения геополитической ситуации. Тем не менее, мы полагаем, что такой оптимизм немного преждевременный. Риски того, что цены на нефть могут вновь снизится выследят как "Домоклов меч" для национальной валюты. Кроме того не стоит забывать и о предстоящем решении банка России о процентной ставки, понижение которой может оказать давление на рубль. Мы не исключаем, что эйфория на рынке может сохраниться и на предстоящей неделе и курс доллара может достигнуть уровня 57 руб. Тем не менее, фундаментально обоснованное значение курса доллар все же находится вблизи уровня 61 руб.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 13.03
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков