Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России воздействовует процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случаях «возникновения угрозы финансовой стабильности», ЦБ пробегает и к внеплановым валютным интервенциям. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших банков.
Михаил Гонопольский, директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:
Рубль завершил неделю укреплением позиций относительно ведущих мировых валют. Ослабление доллара против большинства валют стало сильным трендом после заседания ФРС в среду. В целом можно отметить, что российская валюта продолжает довольно уверенно держаться в преддверии налоговых выплат на предстоящей неделе, также высокий спрос наблюдается на российские суверенные евробонды. Тяжело сказать насколько долго может продлится этот спрос на рубль и российские активы в целом. На наш взгляд в ближайший месяц риски все-таки превалируют, что ситуация выйдет из равновесия в случае падения нефтяных котировок к $50 за баррель либо же в случае эскалации ситуации на Украине.
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:
Рубль торговался на неделе стабильно, несмотря на слабость нефти и неизменность геополитического фона. Далее российской валюте продолжат оказывать поддержку продажи экспортеров под налоги и дешевая валютная ликвидность, предоставляемая ЦБ. В конце месяца экспортеры будут еще более активно поддерживать рубль и основная часть налогов будет выплачиваться 25 марта. Но стоит помнить о фундаментальной слабости нефти – если нефть не сможет вернуться к $60 за баррель Brent, то рубль продолжит торговаться в диапазоне 60-65 руб/$. Из внешних факторов выделить стоит публикацию статистики по инфляции в США, данные по росту рынка Китая, продолжение обсуждение греческого вопроса. Но это скорее будут второстепенные события.
Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
На завершившейся неделе намерения американского регулятора, ФРС США, проводить мягкую монетарную политику и отложить запуск цикла повышения ставок обвалили американский доллар по отношению к остальным валютам. Российский рубль не стал исключением и заметно укрепил свои позиции к доллару США. Впрочем начинает сказываться и приближение налогового периода. Однако говорить об общей тенденции укрепления рубля пока рано. На предстоящей неделе рубль, скорее всего, продолжит колебания вокруг текущей отметки - он может тестировать ее еще довольно долго.
Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит:
Рубль демонстрирует ранее невиданную стабильность по отношению к волатильным нефтяным котировкам. На мой взгляд, причиной такого поведения является опасность спекуляций против российской валюты на фоне пика налоговых выплат, который также усиливает дефицит ликвидности на локальном денежном рынке. Тем не менее, эта поддержка вскоре растворится, и рубль останется один на один с внешними факторами, которые пока выглядят неуверенно. Блок экономической статистики Росстата за февраль указывает на усиление давления на экономику со стороны прошедшего ослабления рубля и высокой инфляции. Тем не менее, он отражает уже пройденный этап на рынке, поэтому вряд ли будет способствовать дальнейшему существенному росту курсов доллара и евро.
Фото: Ъ
Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Резкий подъем стоимости нефти в конце недели привел к значительному росту интереса к российскому рублю. Однако уверенности в продолжении подобной динамики у нас нет. Сильная нефть, конечно, поддерживает рубль, однако в случае роста ее стоимости взаимосвязь рубля и нефти может ослабнуть. Так, укрепляющийся рубль в настоящий момент не способствует улучшению макроэкономических показателей – по крайней мере, если выйти за рамки «потребительского» интереса. В частности, может страдать доходная база федерального бюджета. Кроме того, валютные риски рубля связаны с отношением к России в мире, а его будущую динамику в настоящий момент особенно сложно оценить. Мы полагаем, что рубль останется в диапазоне несколько выше 60 руб. / $ в течение предстоящей недели, хотя краткосрочное укрепление остается вероятным.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Небольшой отскок нефти позволил рублю немного укрепиться в пятницу. Возможно, что свою роль в повышении стоимости российской валюты сыграла политика ЦБ РФ по ограничению рублевой ликвидности и налоговые выплаты. На будущей неделе мы ожидаем продолжение укрепления рубля, как минимум, до среды, в связи с налоговым периодом. Но во второй половине недели возможен небольшой отскок доллара и евро, т.к. рубль лишится налоговой поддержки и снова окажется под влиянием фундаментальных факторов. Весьма вероятно, что нефть продолжит снижение, что негативно отразится на стоимости российской валюты.
Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:
Совокупность позитивных для рубля факторов, таких как продолжение налогового периода, перемирие на востоке Украины, перенос вопроса об ужесточении санкций ЕС удерживают рубль вблизи отметки 60 руб./$. В среду предстоящей недели ожидается пик выплат по налогам. На фоне замедления падения цен на нефть и предстоящих выплат экспортерами прогнозируем дальнейшее укрепление национальной валюты до отметки 58,50 руб./$. Впрочем к концу недели ожидаем возвращение курса рубля в диапазон 60-61 руб./$.
Андрей Богун , трейдер банка «Глобэкс»:
На минувшей неделе рубль поддерживали ожидания крупных налоговых платежей, а также новости с Украины, где Верховная рада приняла закон об особом статусе Донбасса. Европейские лидеры говорят об улучшении ситуации и о выполнении Минских договоренностей, хотя и с определенными отклонениями. Однако все стороны конфликта пытаются их соблюдать. Данные обстоятельства дают нам надежду полагать, что ЕС может пойти на ослабление санкций. Ситуация с ценами на нефть остается нестабильной. Рост запасов нефти в США сдерживает рост котировок и покупателей. Российская валюта может вновь почувствовать на себе негативные тенденции от снижения цен на нефть на предстоящей неделе.
Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
В конце недели рубль предпринял попытку завершить торги ниже отметки 60 руб./$. Поддержку рублю оказали рост котировок нефти на сырьевых площадках, а также сохраняющийся устойчивый спрос на рублевую ликвидность накануне налоговых выплат. В подобных условиях рубль вполне может продолжить демонстрировать укрепление до уровня 57-58 руб./$. Тем не менее с завершением налоговых выплат, в конце марта, давление на национальную валюту усилится и можно будет рассчитывать на коррекцию до уровня 62-63 руб/$.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 27.03
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков