Семен Немцов, аналитик ИК «Русс-Инвест»
С начала года Центральный банк России дважды понижал ключевую ставку: в январе с 17% до 15% и в середине марта еще на 1 п.п. Тем не менее, такие действия не сильно повлияли на кредитную активность населения и компаний нефинансового сектора. Согласно последней опубликованной статистике ЦБ РФ, за февраль население привлекло кредитных средств на 1,5% меньше, чем в январе. Таким образом, снижение кредитной активности в розничном секторе продолжается уже второй месяц подряд, а прирост к январю 2014 года замедлился до 9,8%, хотя еще недавно объемы выданных розничных кредитов росли темпами, превышавшими 20–30% год к году. Последний раз снижение объемов выданных кредитов наблюдалось четыре года назад. С июля 2014 года не сокращался объем кредитов финансовым организациям, однако в феврале 2015 года он впервые сократился по отношению к январю на максимальную за последние несколько лет величину— 4,7%. В то же время, если сравнивать с январем 2014 года, кредиты нефинансовым организациям продолжают демонстрировать рост на немногим менее 30%. Средние ставки по потребительским кредитам у крупнейших российских банков в Уральском федеральном округе составляют от 20% до 30%. Максимальная ставка по вкладам у тех же банков составляет 13,5% на один год. Среди банков, входящих в ТОП-20 максимальная ставка по вкладам на тот же срок составляет 15% годовых. При условии стабилизации на валютном и сырьевом рынках, а также при снижении геополитических рисков банки могут начать снижение ставок по кредитам при условии, если ЦБ РФ будет в и дальнейшем проводить смягчающую кредитно-денежную политику. В случае сохранения высокой волатильности на финансовых рынках, а также неопределенности вокруг санкций Запада и ситуации на Украине, высокие ставки по кредитам могут сохраняться в течение продолжительного периода времени.
Исторически ставки по кредитам у федеральных банков ниже, чем у региональных, ввиду большего присутствия первых на международной арене. Тем не менее, после фактического перекрытия доступа на зарубежные рынки крупнейшим госбанкам разрыв между федеральными и региональными банками в этом отношении несколько сократился.