Валютный рынок. Прогноз на неделю

Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России воздействовует процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случаях «возникновения угрозы финансовой стабильности», ЦБ пробегает и к внеплановым валютным интервенциям. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших банков.

Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:
На предстоящей неделе мы ожидаем консолидацию рубля в районе чуть выше 50 за доллар. Штурм отметки в 50 продолжится в ближайшие недели на фоне налогового периода, если ситуация на внешних рынках сильно не изменится в худшую сторону. В целом мы считаем, что рубль чрезмерно укрепился и его текущая стоимость будет негативно сказываться на состоянии текущего счета и перспективах восстановления российской экономики. Текущая неделя обещает быть спокойной с точки зрения новой статистики.

Наталия Шилова, ведущий аналитик Бинбанка.:
Российская валюта закрыла неделю в контртренде относительно большинства валют развивающихся стран и динамики нефти. Несмотря на рост стоимости барреля до 64$ долларов и укрепление большинства валют к доллару США на противоречивой статистике, вышедшей по американской экономике, российская валюта теряет позиции, по итогам пятницы потеряв почти 4%. В фокусе остаются решения по рейтингам от S&P и Fitch, которые опубликуют агентства после закрытия торгов в пятницу. Данные решения могут оказать понижательное воздействие на курс российской валюты, если Fitch присоединится к 2-ке своих и коллег и также понизит рейтинг России. Фундаментально превалирующие факторы– хорошая конъюнктура на рынке энергоносителей и ослабление доллара США, могут быть учтены в котировках рубля ближе к концу следующей недели, когда мы ожидаем активизацию экспортеров с продажами валюты в преддверии НДПИ. К концу недели мы ожидаем восстановления позиций российской валюты к доллару США.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:
Опережающий рост рубля в начале апреля привел к коррекции в конце недели. Даже стабильная нефть не смогла поддержать российскую валюту. Как только рубль ушел ниже 50 против доллара появился спрос на валюту и вероятно этот технический уровень рано считать пройденным. Но с другой стороны в конце месяца активность экспортеров будет благоволить рублю. На неделе продажи экспортеров под налоги поддержат рубль, что может замедлить коррекцию рубля. Впрочем, условно-равновесными отметками для пары доллар/рубль являются уровни 55-60 – сюда рубль может вернуться в ближайшие недели при условии стабильности на рынке нефти. Из внешних новостей на неделе стоит обратить внимание на статистику по товарам длительного пользования в США, индексу PMI. Также рынок продолжит обсуждать тему Греции, которая также будет затронута на встрече Еврогруппы 24-25 апреля. Вряд ли евро на этом фоне получит какую-либо поддержку.

Владимир Евстифеев, заместителя начальника аналитического управления банка Зенит:
Рублевой «ралли» выдохлось, несмотря на относительно высокие цены на нефть и в целом благоприятную конъюнктуру на внешних рынках. Несмотря на это, сделки carry trade на базе валютного фондирования в ЦБ РФ по-прежнему выглядят привлекательно. Таким образом, позиции рубля на неделе будут определяться противостоянием двух факторов. Первый - коррекционные настроения после сигналов Центробанка к ужесточению условий привлечения валютного репо и перспективы более резкого снижения ключевой ставки. Второй – отсутствие явных причин для продажи российской валюты в преддверии крупных налоговых платежей и позитивной конъюнктуры нефтяного рынка. Это создает предпосылки к дальнейшему ослаблению рубля невысокими темпами.

Артема Архипова, начальника управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Резкое ослабление рубля в пятницу - около 4% за один день - проходило на фоне достаточно высокой и стабильной стоимости нефти. По всей видимости, такое резкое движение связано с фиксацией позиций ввиду столь быстрого укрепления на прошедшей неделе. Отметим и влияние высказывания министра Алексея Улюкаева об ожидаемых колебаниях курса на отметках несколько выше 50 рублей за доллар. На наш взгляд, даже относительно благоприятная ситуация на рынке нефти пока не обеспечивает должной устойчивости курса, и в целом рубль продолжит характеризоваться высокой волатильностью. Однако на предстоящей следующей неделе начинается период налоговых выплат, что может оказать рублю конъюнктурную поддержку. Наш прогноз на неделю курса рубля к доллару США - колебания в диапазоне 50,5-53,5 рубля.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
На предстоящей неделе поддержку российской валюте могут оказать цены на нефть, которые держатся чуть выше 60 долларов за баррель. Если подобная ситуация сохранится в течение следующей недели, то можно будет увидеть укрепление российской валюты вплоть до 47-48 рублей за доллар. Вероятность реализации такого сценария мы оцениваем в 30%. С другой стороны, цены уже сильно выросли, и вполне возможна коррекция, что в совокупности с нейтральной динамикой остальных факторов вызовет стабилизацию рубля в диапазоне 49-52 рубля за доллар. Вероятность реализации подобного сценария - 60%. Резкий рост доллара может произойти вследствие резкого роста геополитической напряженности. В таком случае мы можем увидеть доллар в районе 55 рублей.

Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:
Рост цен на нефть вкупе со слабеющим долларом к большинству валют мира вполне могли удержать курс рубля ниже отметки 50 руб./$. Но фиксация прибыли участниками валютного рыка после значительного укрепления рубля и ожидания по снижению ставки ЦБ направили рубль к отметке 51 руб./$. На предстощей неделе мы не ждем сильных колебаний в курсе рубля, ориентируемся на диапазон изменений его курса 49,00 - 52,50 руб./$.

Андрей Богун, трейдер банка «Глобэкс»:
Цены на нефть взяли максимальную планку за последнее время. Рост происходит на фоне замедления темпов увеличения запасов в США, однако о спаде запасов речь не идет. Так что данное укрепление скорее временное. Что касается рубля, то он видимо уже отыграл данный позитив от цен. Началась коррекция. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, заявила о достижении равновесного значения рубля и намекнула на снижение ставки на ближайшем заседании совета директоров Центробанка. Такого же мнения придерживается глава Минэкономразвития Алесея Улюкаев. Это уже является явным сигналов, что столько сильный рубль не нужен властям. На наш взгляд, данное обстоятельство не должно сильно повлиять на рубль и в ближайшее время он будет торговаться в районе 50 рублей.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
На текущей неделе американскому доллару не удалось закрепиться в диапазоне 45-50 рублей, и после очередной тщетной попытки пробить рубеж в 50 рублей на торгах доллар США совершил технический отскок вверх к 52,5 рублям. На следующей неделе прогнозируются колебания доллара в узком диапазоне 50-52 рублей.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 24.04

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков