Стремительный рост курса доллара и евро в конце прошлого года в 2015 году сменился плавным, но уверенным укреплением российской валюты. Этому способствовали и действия Банка России, резко поднявшего ключевую ставку и предложившего рынку новые, в том числе валютные, финансовые инструменты, и стабилизация цен на нефть на мировом рынке вблизи уровня $60 за баррель, и снижение общественного интереса к событиям на юго-востоке Украины.
Теперь поведение валютных курсов на российском рынке больше определяются экономическими факторами, чем политическими. Кроме того, на аппетиты валютных игроков Банк России воздействует процентными ставками по многочисленным инструментам.
В таких условиях успешное прогнозирование поведения курсов повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, чье влияние на российском рынке сильнее – российского ЦБ или американской ФРС, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.
Дмитрий Грицкевич, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
В пятницу рубль на фоне мощного импульса предыдущих дней пытался протестировать отметку 50 руб./$, однако участники рынка уже традиционно в преддверии выходных зафиксировали прибыль. Предстоящая неделя для рубля также обещает быть весьма динамичной. В понедельник-вторник ждем новых попыток укрепления на фоне налоговых выплат с вероятностью пробития отметки 50 руб./$. с уходом в диапазон 49-47 руб./$. Однако уже во вторник-четверг на валютном рынке ожидаем начало коррекции в преддверии длинных майских праздников, а также решения ЦБ по ставке (ждем снижения ставки на 200 б.п.).
Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:
Штурм психологически важной отметки в 50 рублей за доллар продолжится на предстоящей недели, если цена на нефть сильно не изменится. Кроме того, большое влияние окажет решение ЦБ по ключевой ставке, которое назначено на четверг 30 апреля. Только в случае агрессивного снижения ставки (больше 150 бп) ЦБ сможет остановить укрепление рубля. В противном случае мы ожидаем дальнейшего ралли до уровня 47-48 рублей против доллара. На внешнем рынке новости вокруг Греции могут повлиять на аппетит к риску у инвесторов, однако не в той степени чтобы остановить ралли.
Наталия Шилова, ведущий аналитик Бинбанка.:
Российская валюта в конце недели получила мощную поддержку от цен на нефть и традиционного налогового периода. Действие последнего фактора уже в понедельник будет нивелировано, так как, как показывает практика, после выплаты НДПИ активность экспортеров на валютном рынке сокращается. Кроме того, попытки устойчивого роста стоимости нефти в среднесрочной перспективе выглядят довольно сомнительно, а дешевое валютное фондирование от ЦБ в ближайшие месяцы исчерпает себя и станет по стоимости сопоставимым с рыночным. Таким образов в среднесрочной перспективе ожидаем ослабления рубля, в том числе на недельном горизонте в преддверии понижения рублевых ставок Банком России и окончания налогового периода апреля.
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:
В конце месяца экспортеры и другие компании завершат выплату налогов, большая часть которых придется на понедельник. После завершения сезона налоговых платежей рубль останется в полной власти рынка сырья, который к слову пока смотрится неплохо. Но за последние дни много раз рынок слышал о том, что рубль завершает цикл укрепления, что может оказать спекулятивное давление на рубль. Кроме того 30 апреля ЦБ будет пересматривать денежную политику и рынок уже закладывает снижение ключевой ставки как минимум на 150 б.п. Если случится более существенное снижение ставки, то это также окажет давление на российскую валюту. Но все же больше внимания стоит уделять рынку нефти - если нефть удержится у 65 долларов, то курс доллара может попробовать устоять ниже рубежа 55 рублей.
Владимир Евстифеев, заместителя начальника аналитического управления банка Зенит:
Российская валюта демонстрирует стойкость к реализации сценария понижательной коррекции. Во многом это связано с динамикой нефтяных котировок, которые подогревают интерес к игре на разнице процентных ставок. Несмотря на ужесточение условий привлечения валютного фондирования и перспектив снижения ключевой ставки Центробанком, сделки carry trade выглядят привлекательно в условиях не дешевеющего рубля. Тем не менее, риторика российских денежных властей сводится к ограничению дальнейшего укрепления рубля, даже невзирая на заметный рост нефтяных котировок. В этом случае обозначенный ими уровень в 50 руб. за доллар будет нижней границей потенциального роста национальной валюты. Стоит также отметить, что запас валюты для продажи у экспортеров уже практически исчерпан и был не столь существенным в текущем месяце, поэтому даже при удержании текущего уровня нефтяных котировок рубль может подешеветь к доллару на 1-2 рубля. Добавим сюда еще и фактор увеличенных выходных. На мой взгляд, рубль с большей вероятностью подешевеет к доллару и евро на сокращенной следующей неделе.
Анны Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:
К концу пятницы рубль смог практически полностью отыграть понесенные с начала недели потери, вновь опустившись ниже отметки 51 руб. за доллар. Поддержку российской валюте оказали нефтяные котировки: стоимость барреля марки Brent к концу недели превысила 65 долл., что стало максимальным показателем с начала текущего года. Мы полагаем, что инерционное укрепление рубля близко к окончанию, и преодолеть психологически важную отметку в 50 руб. к доллару будет непросто в условиях слабости фундаментальных предпосылок. И хотя спекулятивный интерес к российским активам остается довольно высоким, он преимущественно сконцентрирован в сегменте еврооблигаций, чьи доходности сократились более чем на 400 б.п. к уровням декабря прошлого года. Таким образом, мы ожидаем некоторой стабилизации курса на горизонте ближайшей недели ри условии отсутствия резких колебаний цен на нефть.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Российский рубль вернулся к локальным максимумам, чему способствовал ряд позитивных факторов. В частности, отметим рост нефти после сообщений о возобновлении военной операции в Йемене. Второй фактор – полное забвение геополитической напряженности: количество новостей о ситуации на востоке Украины заметно снизилось. Третий момент - это общий позитивный внешний фон. И, конечно, налоги – в течение короткой недели компаниям предстоит сделать запас рублей. Приближение длинных выходных не должно оставлять иллюзий. Снижение ставки ЦБ РФ снизит привлекательность рублевых инвестиций. Вполне возможно, что в начале недели мы увидим повышение ставки ЦБ по предлагаемым долларам. Ослабление рубля может случиться стремительно и неожиданно.
Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:
В преддверии приближающихся налоговых выплат, пик которых приходится на первые два рабочих дня следующей недели, прогнозируем укрепление курса рубля не более чем до отметки 49,50 руб./$. Существенного влияния на курс национальной валюты, по нашему мнению, экспортеры оказать не смогут, на фоне укрепления рубля за последние 3 месяца инвестирование в доллар потеряло свою привлекательность и свободные от оборота средства с большой вероятностью уже переведены в рубль. Налоговые выплаты на сегодняшний день могут повлиять лишь на уменьшение рублевой ликвидности, что и произведет укрепление курса рубля. 30 апреля ожидаем понижение рублевой ставки ЦБ на 1 процентный пункт и, как следствие, потерю рублем своих позиций на валютном рынке. Учитывая то, что основная масса ожиданий, направленная на снижение ставки ЦБ, уже внесла свою коррекцию в курс национальной валюты, на следующей неделе мы не ожидаем проведение торгов по ценам выше 53 руб./$.
Андрей Богун, трейдер банка «Глобэкс»:
Растущая нефть не может не радовать. Это безусловный позитив для финансовых рынков, для бюджета и в целом для экономики. Однако представители правительства уже не раз говорили о нежелательности укрепления рубля ниже отметки в 50 руб. за доллар, поэтому приближение к этой отметки будет вызывать коррекционные настроения на рынке. Продолжение укрепления в краткосрочном диапазоне рубля зависит от желания ЦБ РФ. Между тем в краткосрочной перспективе российская валюта имеет возможность для укрепления и до уровня 49,5-49,8 руб./$. В более отдалённой перспективе доллар продолжит слабеть к рублю, и ЦБ РФ помешать этому не сможет, просто из-за набирающей силу перестройки мировой финансовой системы, где роль доллара США уже не будет доминирующей.
Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
Завершившаяся неделя для доллара США была характерна повышенная волатильность. Однако о развороте тренда и возвращении тенденции к ослаблению рубля речи нет. Напротив, мы увидели, что рубль склонен укрепляться и дальше. Впрочем, на уровне 50 рублей наблюдается сильная поддержка доллара США, и ее пробитие в ближайшее время маловероятно. На предстоящей неделе мы ожидаем колебаний американской валюты в интервале 50-52 рублей.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 30.04
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков