Такого стремительного ослабления, как на минувшей неделе, рубль не испытывал с января текущего года. С начала недели курсы доллара и евро выросли на 2,4 и 2,54 руб. соответственно, сделав рубль аутсайдером среди валют развивающихся стран. На фоне падения цен на нефть и действий Банка России по ограничению валютной ликвидности инвесторы продают российскую валюту. В случае дальнейшего снижения цен на нефть курс доллара может подняться до 55 руб./$.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
В пятницу курс доллара на Московской бирже впервые с апреля поднялся выше уровня 53 руб./$. В ходе торгов курс достигал отметки 53,23 руб./$. И хотя удержаться на достигнутом не удалось — по итогам торгов курс составил 52,41 руб./$, этот результат на 2,4 руб. превысил значение недельной давности. Курс евро поднялся за неделю на 2,54 руб., до 57,6 руб./€. Столь резкого обесценения рубля (в абсолютном выражении) по отношению к американскому доллару и европейской валюте за неделю не происходило с января.
Впрочем, участники рынка ожидали такого развития событий еще с начала мая. За три с половиной месяца с начала февраля курс доллара опустился на российском рынке более чем на 20 руб., преодолев отметку 50 руб./$. Курс европейской валюты снизился на 26 руб., до 55 руб./€. В результате укрепления рубль оказался в числе лидеров роста среди валют развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за 15 недель российская валюта укрепила свои позиции относительно доллара почти на 37%, относительно евро — более чем на 40% и по этому показателю заняла первое место среди валют 24 развивающихся стран. Большинство валют других развивающихся стран потеряло относительно доллара 2-6%, а к евро ослабло на 1-6%.
Столь резкое укрепление рубля министр финансов Антон Силуанов расценил как чрезмерное. Для борьбы с этим ЦБ в марте-апреле трижды повышал ставки по операциям валютного репо и дважды снижал ключевую ставку. Впрочем, это слабо отразилось на поведении российской валюты, и регулятор был вынужден прибегнуть к валютным интервенциям (хотя и оговаривал, что они направлены не на поддержание курса). В итоге за 13 торговых дней регулятор приобрел около $2,6 млрд. "Стартовавшие интервенции в сочетании с последовательной риторикой о продолжении снижения уровня ключевой ставки не оставили рублевым "быкам" много поводов для оптимизма",— отмечает главный специалист казначейства банка "Возрождение" Михаил Берулава.
Укрепило желание участников валютного рынка сократить длинные рублевые позиции и резкое падение цен на мировом рынке нефти. В четверг цена североморской нефти Brent впервые с апреля опустилась ниже уровня $60 за баррель. По данным агентства Reuters, на спот-рынке цены на европейскую нефть опускались до отметки $59,2 за баррель — минимального значения с 22 апреля. Стоимость российской нефти Urals достигала $58,7 за баррель. За четыре дня цены на европейские сорта нефти снизились на 7,8-8,4%. "Рубль долгое время пользовался поддержкой от высоких цен на нефть. Однако после изменения ситуации стало ясно, что около 50 руб./$ удержаться уже не получится",— отмечает Михаил Берулава.
Впрочем, ослабление курса рубля происходит не обособленно, а вместе с ослаблением валют других развивающихся стран, отмечает начальник управления исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов. По данным агентства Bloomberg, с начала недели рубль ослабил свои позиции относительно доллара на 5% и по этому показателю занял первое место среди валют 24 развивающихся стран. Однако сравнимое ослабление продемонстрировали и бразильский реал (3,1%), и турецкая лира (2,4%). Большинство других валют развивающихся стран снизилось относительно доллара на 0,5-2%. Инвесторы уходят в долларовые активы в преддверии сворачивания количественного смягчения и начала цикла повышения ставок в США. "Последняя макроэкономическая статистика из США в сочетании с заявлениями представителей ФРС укрепила уверенность инвесторов в скором повышении базовой процентной ставки и вынуждает их сокращать вложения в рисковые валюты развивающихся стран",— отмечает заместитель начальника аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
В таких условиях участники рынка не исключают дальнейшего ослабления рубля. "Банк России продолжает скупать валюту, устойчивого роста стоимости нефти ожидать сложно, а большие блоки статистики по экономике США, вероятно, будут поддерживать американскую валюту на международном рынке. Поэтому мы ожидаем дальнейшего роста курса доллара",— отмечает главный аналитик центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Наталия Шилова. По оценке Юрия Тулинова, если цены на нефть продолжат снижение, курс доллара может протестировать отметку 55 руб./$.