На дальних рубежах
Инвестиции
"Роснефть" за пять лет предприняла серьезные усилия, чтобы из крупной национальной нефтекомпании превратиться в глобального игрока энергетического рынка. Компания приобрела активы практически во всех ключевых регионах, но санкции создали дополнительные трудности для зарубежного бизнеса "Роснефти".
Запасы "Роснефти" прирастают венесуэльскими месторождениями
Фото: Мария Иванина / ТАСС
Еще пять лет назад зарубежная стратегия "Роснефти" практически ограничивалась сбытом нефти и нефтепродуктов. У компании было несколько сравнительно небольших проектов по геологоразведке в Казахстане, Абхазии, ОАЭ и Алжире. Ситуация изменилась в 2010 году, когда "Роснефть" решила войти в нефтеперерабатывающий бизнес сразу в Германии и Китае. Компания купила у венесуэльской госкомпании PDVSA 50% в лидере немецкой нефтепереработки Ruhr Oel, которой принадлежат доли в четырех местных НПЗ. Второй половиной Ruhr Oel владеет британская BP, с которой в тот момент "Роснефть" начинала обсуждать стратегическое партнерство. По мнению экспертов, эта сделка была продиктована не только коммерческими, но и политическими и стратегическими соображениями. В прошлом году "Роснефть" поставила на Ruhr Oel 21,3 млн тонн нефти — треть от всех своих поставок в Европу. "В масштабах "Роснефти" бизнес Ruhr Oel не такой уж крупный, но, вероятно, тогда эта сделка рассматривалась как часть более масштабного партнерства с BP",— говорит Алексей Кокин из "Уралсиб Кэпитал". Тогда же "Роснефть" начинает переговоры с CNPC о строительстве НПЗ в Тянцзине — инвестиции планировались на уровне $5 млрд. "Этот проект планировался для того, чтобы обеспечить объем потребления российской нефти в Китае",— полагает господин Кокин. Сейчас стороны разрабатывают проектную документацию, запуск завода запланирован на 2020 год.
С Венесуэлой связаны и наиболее масштабные зарубежные добычные проекты "Роснефти". В 2010 году "Роснефть", "Газпром нефть", "Сургутнефтегаз" и ЛУКОЙЛ вместе с PDVSA начали проект "Хунин-6" по разработке месторождения тяжелой нефти в бассейне Ориноко. Запасы оцениваются в 195 млрд тонн нефти, добыча в прошлом году выросла в 2,3 раза, до 1,5 млн баррелей. По мнению аналитиков, это изначально был во многом политический проект, который должен был сделать Россию крупнейшим иностранным инвестором в венесуэльском ТЭКе. При этом участие в проекте позволило российским компаниям поставить на баланс существенные запасы. У "Роснефти" в Венесуэле есть и собственный проект с PDVSA по тяжелой нефти "Карабобо-2", а также доли в трех более мелких проектах, доставшиеся компании после покупки ТНК-ВР.
Поглощение ТНК-ВР сделало "Роснефть" обладателем большого количества разнообразных зарубежных активов, в основном в Латинской Америке. Так, "Роснефть" получила 45% в проекте "Солимойнс" в Бразилии, где ТНК-ВР надеялась найти нефть. По итогам геологоразведки выяснилось, что там в основном газ — это заставило "Роснефть" искать варианты его монетизации на бразильском рынке. В текущем году компания консолидировала 100% в проекте. При этом "Роснефть" ведет переговоры о проведении геологоразведки на шельфе Кубы, а также в Эквадоре. "Латинская Америка является одним из немногих оставшихся в мире регионов с существенными неразведанными запасами углеводородов, поэтому стратегически работа здесь для "Роснефти" оправданна, хотя во многом она объясняется геополитическими соображениями",— говорит Валерий Нестеров из Sberbank Investment Research. Вместе с ТНК-ВР "Роснефти" также достались добычный и геологоразведочный проекты во Вьетнаме. Ее партнером по двум блокам на вьетнамском шельфе является государственная PetroVietnam, в прошлом году стороны создали СП для работы на шельфе Печорского моря. Наконец, последняя волна зарубежных приобретений "Роснефти" пришлась на сделки по российскому шельфу с ExxonMobil, Eni и Statoil. Компания получила опционы на вход в крупные месторождения Point Thomson на Аляске и три участка в Мексиканском заливе, долю в проектах по сланцевой нефти в Западном Техасе и канадской провинции Альберта, долю в блоке на шельфе Баренцева моря и ряд других активов. Общая логика сделок была такова, что за право участия в разработке российского шельфа партнеры "Роснефти" должны были предложить ей доли в проектах в своих регионах присутствия. "Была поставлена задача стать глобальной нефтегазовой компанией с присутствием во всех ключевых регионах",— говорит собеседник "Ъ", близкий к "Роснефти". Для оптимизации логистики предполагалось создать собственное трейдерское подразделение — переговоры о покупке трейдерского бизнеса велись с Morgan Stanley.
Но, как отмечают аналитики, западные санкции существенно повредили этим планам. "Возможно, "Роснефти" удалось бы со временем выстроить логичную модель развития зарубежных активов, но сейчас из-за санкций и снижения цен на нефть компания больше заботится о развитии своих ключевых активов в России",— говорит директор Small Letters Виталий Крюков. По его мнению, наибольшие перспективы связаны с месторождениями в Латинской Америке, на которые мало влияет геополитика: там можно добиться синергии между проектами компании в разных странах региона и не исключены крупные открытия.
Партнер, проверенный временем
В декабре прошлого года "Роснефть" подписала документ об основных коммерческих условиях поставок нефти и нефтепродуктов на НПЗ Essar в Индии, которые могут начаться уже в следующем году. Таким образом, "Роснефть" расширяет рынок сбыта и наращивает объемы поставок в регион, где сосредоточены точки роста мировой экономики. Компания планирует поставлять крупнейшему местному нефтепереработчику Essar 10 млн тонн нефти в течение десяти лет — объем, сравнимый с крупнейшими китайскими контрактами "Роснефти". Глава российской компании Игорь Сечин заявил, что "стратегический потенциал достигнутых договоренностей сложно переоценить". Индия входит в число крупнейших потребителей нефти, ее собственная добыча покрывает всего 23% потребностей и сокращается. При этом как потребление нефти, так и общее энергопотребление в стране растут (на 3% и 7,4% в 2014 году соответственно). Таким образом, потенциально это перспективный рынок для "Роснефти", хотя есть и сложности, связанные с логистикой.