В декабре во многих странах — и наша не исключение — традиционно начинается сезон оптимизации налогов на фондовом рынке. Однако только в этом году в нем впервые смогут принять участие люди, открыв инвестиционный счет и при этом не купив ни одной ценной бумаги.
Чтобы получить прибыль с помощью индивидуального инвестиционного счета, совершенно необязательно забивать себе голову котировками и фондовыми индексами
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Страшное словосочетание "оптимизация налогов" у многих россиян вызывает ассоциации с серыми схемами, отмыванием денег и севшими или сбежавшими за рубеж предпринимателями. Однако это понятие совсем необязательно связано как с бизнесом, так и с нарушением какого-либо кодекса.
На самом деле с простейшей оптимизацией НДФЛ сталкивались многие, получая совершенно законный налоговый вычет. Для физических лиц таких вычетов существует достаточно, чтобы просмотр перечисляющих их статей второй части Налогового кодекса занял больше времени, чем чтение этой заметки. Какие-то вычеты хотя бы в общих чертах известны многим (такие, как имущественные), о других вспоминают реже (на лечение или обучение), а об иных и вовсе не помнят. Одни из наиболее экзотических для большинства россиян — инвестиционные вычеты.
Операции вычитания
В конце года многие инвесторы озабочены не только накопленными или реализованными доходами и убытками, но и тем, как они между собой соотносятся. Эта озабоченность настолько массовая, что вполне способна вызывать рыночные аномалии. Оптимизация налогов в конце года — одно из объяснений знаменитого "январского эффекта" (в этом месяце аномально высока доходность акций мелких компаний).
Он был впервые описан еще в 1983 году Дональдом Кеймом в Size-Related Anomalies and Stock Return Seasonality. С тех пор многие — и небезуспешно — пытались сделать на этой аномалии деньги. Казалось бы, она должна была вскоре исчезнуть, но нет — просто ослабла. Оптимизация налогов пересилила спекуляции, и "январский эффект" (хотя, например, в Австралии, где бюджетный год заканчивается 30 июня, наблюдается уже "июльский эффект") по-прежнему существует в самых разных странах.
Продаваемые в декабре ценные бумаги могут перед этим как расти, так и падать, но инвестору в данном случае важно совсем другое. Скажем, в российских реалиях физлицу для оптимизации налогов порой имеет смысл продать часть портфеля, приносящую убыток, а порой, наоборот,— ликвидировать прибыльные позиции. И совершенно необязательно такая операция будет вести к снижению поступлений в бюджет: оптимизация может, например, состоять в переносе срока уплаты налога. Более того, некоторые операции используются для того, чтобы уменьшать не прибыль, а убытки.
Так, один из налоговых вычетов дает право уменьшить размер прибыли, полученной по итогам года, на сумму убытков, зафиксированных в прошлые годы. Это, казалось бы, обессмысливает усилия по "бумажному" сокращению потерь. Однако вернуть налоги можно будет в лучшем случае года через полтора, собрав необходимый комплект справок у брокера и подав налоговую декларацию. А если что-то пойдет не так, то налоговая инспекция может и отказать, что еще затянет процесс. При этом надо быть уверенным, что прибыль будет получена — иначе не с чего платить, а затем возвращать налоги. И это еще не говоря о том, что за годы инфляция может заметно снизить реальную ценность возвращенных денег.
Между тем в портфеле, по которому из-за текущих операций были зафиксированы убытки, вполне могут находиться бумаги, показывающие в силу роста котировок плюс. Продав, а затем снова купив их, инвестор фиксирует прибыль, уменьшая реализованный убыток. И получает налоговый вычет сразу же — в будущем по этим бумагам он сможет заплатить меньший налог.
Аналогично продажа убыточных бумаг снижает размер реализованной прибыли. Конечно, это может увеличить налог, который придется заплатить когда-нибудь потом. Однако, как уже замечалось, рубль через годы — совсем не то же самое, что рубль сегодня. Правда, если ранее деньги выводились со счета, то налоги с какой-то части прибыли уже могли быть заплачены. Но здесь возврата долго ждать не придется: переплаченные в закончившемся году налоги брокер, как правило, возвращает на счет уже в январе.
Налогового три года ждут
Некоторые частные инвесторы перетряхивают портфель именно в декабре и ради другого рода оптимизации. Их цель — быть в бумагах, не иметь свободных средств на счете и не совершать никаких операций весь январь. Дело в том, что брокер как налоговый агент обязан именно в этот период собрать с клиентов налог за прошлый год. Однако если денег на счете нет, то он имеет полное право ограничиться грозными напоминаниями о том, что налог надо платить. И уже через месяц многие брокеры рады передать право рассчитаться с государством самому клиенту.
Какой-то особой сложности получение справки о доходах и заполнение декларации не представляют, а заплатить можно заметно позже — сроки будут указаны в письме от налоговиков. Случается, что такое письмо очень долго не приходит — тогда можно попробовать узнать, в чем дело, или готовиться платить пени. Конечно, после ближайшего Рождества можно было бы начать отсчитывать три года (срок давности), чтобы начать засыпать спокойно, не заплатив налоги. Некоторым такое удавалось. Однако лучше с этим не экспериментировать — есть риск слишком близко познакомиться с судебными приставами или кем-нибудь пожестче (если сумма недоплаты по размеру подпадает под уголовную ответственность).
Лучше три года ждать более приятных вещей. По доходам от продажи ценных бумаг, которые столько времени пролежали в портфеле, можно и вовсе не платить налог. Правда, срок этот считается только от дат более поздних, чем 1 января 2014 года. Да и прибыль при этом не должна превышать 3 млн руб. за год владения — с больших сумм налоги все-таки возьмут. При этом операций с бумагами проходить не должно: если продать и сразу же купить ту же акцию, срок для нее пойдет заново.
С начала этого года для многолетних выжиданий есть и другие причины — появились индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). С них нельзя выводить деньги все те же три года. Хотя, конечно, если совсем закрыть счет, то можно, но тогда все вычеты отменяются, а если они уже были получены, то деньги придется вернуть государству.
В обмен на такие неудобства инвестор получает право по истечении трех лет не платить налог на полученный доход. Другой вариант — вычет в размере внесенных за год средств (а это не более 400 тыс. руб.); тогда уплаченные ранее по основному месту работы налоги (максимум 52 тыс. руб.) можно ежегодно возвращать на банковский счет. Правда, при этом частный инвестор лишается права не платить налоги через три года.
Задуманные для привлечения начинающих на фондовый рынок, новые счета пока больше заинтересовали тех, кто уже имел дела с брокерами. И при этом вызвали некоторый интерес у желающих оптимизировать налоги без всякого участия рынка ценных бумаг.
Инвесторы последнего дня
Между тем такие счета действительно выглядят более привлекательными именно для начинающих. И дело не только в том, что суммы вычета могут показаться опытному инвестору недостаточными, или в том, что у кого-то из них просто нет другого места работы. Определенные неудобства связаны еще и с тем, что существует запрет на сальдирование результатов по обычному брокерскому счету с теми, что будут на индивидуальном инвестиционном. Да и регулярно выводить средства со счета для некоторых — привычка, от которой не хочется отказываться.
В итоге из примерно 70 тыс. индивидуальных инвестиционных счетов, открытых к настоящему времени, большинство приходится на старых клиентов брокеров. Цифра на первый взгляд большая, но о широкой популярности ни у действующих, ни у начинающих инвесторов говорить не приходится. В прошлом году, например, было открыто 193 464 самых обычных брокерских счета, а общее их число уже перевалило за миллион.
И это при том, что для открытия ИИС клиенту брокера зачастую достаточно нажать пару кнопок. Чего уж говорить о людях, никогда не интересовавшихся этой тематикой. Тем более что, несмотря на все усилия по продвижению новых счетов со стороны биржи, банков, управляющих компаний и брокеров, многие про них не слышали и слышать не хотят. По данным опроса, проведенного Национальным агентством финансовых исследований в сентябре, 27% населения ничего не знает об ИИС. При этом еще 15% заявили, что не планируют инвестировать вообще, а 6% — что ни при каких условиях не откроют такой счет.
Управляющие компании и брокеры пытаются переубедить их, показывая, какой высокой доходности можно ожидать, открыв ИИС. Опросы говорят, что 19% граждан готовы воспользоваться этим предложением, если условия будут выгоднее, чем у депозита, а 14% — если этот способ будет надежным, причем с гарантированным доходом. И участники рынка в своих рекламных материалах все это им, конечно, обещают. По меньшей мере речь идет о том, чтобы обойти депозит, но можно встретить и предложения открыть индивидуальный инвестиционный счет, чтобы получить на долгие годы доходность больше 20-30%. Где-нибудь мелким шрифтом будет указано, что доходность эта "потенциальная" (наиболее точный перевод — "если повезет"). Хотя, конечно, ИИС и в самом деле позволяют благодаря налоговым вычетам получить повышенную доходность — при вложении в облигации она вполне успешно конкурирует с самыми доходными банковскими депозитами.
Однако, судя по всему, большинство клиентов намерено по максимуму использовать именно налоговую составляющую доходности. Лишь малая часть (порядка 5%) счетов открывается у управляющих компаний, возможно, потому, что у брокеров отсчет трех лет идет с момента подписания договора, а не с даты поступления средств. Сделки проходят не более чем по половине ИИС, а на четверти денег пока и вовсе нет. Соображения здесь вполне прозрачные — чем ближе к концу налогового периода вносятся деньги, тем больше процентов годовых принесет возврат налогов.
Взнос, сделанный в последний год существования ИИС, вполне вероятно, сможет успешно конкурировать по доходности с доступными в это время депозитами без всяких вложений в ценные бумаги. А уж если кто-то дождется последнего дня, то доходность выйдет и вовсе фантастическая. Правда, сам доход от этого не вырастет и составит все те же 52 тыс. руб. Стоит ли эта операция того, каждый решает сам, но кто-то, конечно, попробует: попытались же сотни граждан открыть по нескольку ИИС, хотя закон это и запрещает.
Такую оптимизацию налогов в принципе можно даже считать уникальной инвестицией на фондовом рынке — осуществленной без покупки чего-либо. Но любой инвестиции сопутствует риск, и эта, конечно, не исключение: российские законы и нормативные акты имеют тенденцию меняться в самый неудачный для инвесторов момент. Так что, возможно, стоит подстраховаться и все же купить ценные бумаги.